طرح اقتصادی جرمی هانت زمان را به ریاضت برمی گرداند | اقتصاد

سوئز اقتصادی برای یک بار هم که شده، مقایسه با تحقیر دولت سر آنتونی ادن در سال 1956 مناسب است، زیرا در عرض 72 ساعت پس از صدراعظم شدن جرمی هانت، نه تنها بسیاری از کاهش مالیات برنامه ریزی شده کواسی کوارتنگ، بلکه کل استراتژی رشد دولت را کنار گذاشت.

به زبان ساده، پس از کمتر از شش هفته ریاست، لیز تراس مجبور به تسلیم کامل در برابر نیروهای ارتدکس – صندوق بین المللی پول، خزانه داری و بازارهای مالی شده است.

از بسته اصلی، تنها برگشت سهم بیمه ملی افزایش یافته و کاهش حق تمبر از تبر هانت در امان مانده است. کاهش نرخ پایه مالیات بر درآمد برای مدت نامعلومی کنار گذاشته شده است. تعلیق عوارض الکل از فوریه اکنون ادامه نخواهد داشت. همچنین کاهش مالیات بر سود سهام یا تغییر در قوانین مالیاتی برای افراد خوداشتغال نخواهد بود.

این تغییرات – همراه با اعلام هفته گذشته مبنی بر اینکه مالیات شرکت ها در نهایت از آوریل آینده از 19٪ به 25٪ افزایش می یابد و چرخش اوایل این ماه در لغو نرخ بالای 45p مالیات بر درآمد – خزانه داری را نجات خواهد داد. 32 میلیارد پوند بسته اصلی 45 میلیارد پوند هزینه داشت.

فقط در صورتی که این برای آرام کردن بازارهای مالی کافی نبود، هانت همچنین تعهد دولت به سقف دو ساله قیمت انرژی را کنار گذاشت. این تعهد اکنون فقط تا آوریل آینده ادامه خواهد داشت و پس از آن کمک به آسیب پذیرترین افراد خواهد بود.

آخرین اقدامات نیز پایان ماجرا نخواهد بود. صدراعظم تصریح کرد که کاهش هزینه ها در بودجه کوچک بعدی در 31 اکتبر وجود خواهد داشت.

هانت همیشه در حال برنامه ریزی برای اعلام تدابیر سخت بود، اما آنها را پیش برد زیرا از حمله مجدد به اوراق قرضه دولتی و پوند می ترسید. تا جایی که استرلینگ متعاقباً در مبادلات خارجی افزایش یافت و نرخ‌های بهره (بازده) گیلت‌ها کاهش یافت، عقب‌نشینی از طرح‌های مالیاتی کوارتنگ موفقیت‌آمیز تلقی خواهد شد.

با این حال، این واقعیت که بازده طلایی بیشتر از قبل از مینی بودجه کوارتنگ در 23 سپتامبر باقی می ماند، نشان دهنده آسیب وارد شده به اعتبار دولت است. سرمایه گذاران برای نگهداری دارایی های بریتانیا خواهان پرداخت ریسک بالاتری هستند.

آزمایش تراس با شکل راستگرای اقتصاد کینزی اکنون در آب مرده است. ایده اولیه این بود که منطقی بود که دولت در پاسخ به یک شوک خارجی – افزایش شدید قیمت انرژی ناشی از حمله روسیه به اوکراین – وام بیشتری بگیرد.

این سیاست جدید، زمان را نه تنها 5 هفته بلکه 12 سال به عقب برمی گرداند تا اقدامات سختگیرانه ای که توسط دولت دیوید کامرون پس از انتخابات 2010 اعمال شد. ریاضت برگشته است، اما با یک تفاوت بزرگ. دوازده سال پیش، افزایش مالیات و کاهش هزینه‌های خزانه‌داری با کاهش نرخ بهره و ایجاد پول از سوی بانک انگلستان جبران شد: این بار چنین نخواهد شد.

هانت امیدوار است که موضع تندرو او بانک را متقاعد کند که افزایش نرخ بهره را آسان کند و ممکن است در این مورد درست باشد.

اندرو بیلی، رئیس بانک، در آخر هفته گفت که تأثیر مینی بودجه 23 سپتامبر به معنای جهش شدید هزینه های استقراض در نوامبر خواهد بود. آخرین چرخش های هانت ممکن است منجر به کاهش شدید هزینه های استقراض شود.

اما روزهای پایین بودن نرخ بهره به پایان رسیده است. بانک همچنان نگران تورم است – که با پایان سقف قیمت انرژی در آوریل افزایش می یابد – و هزینه استقراض همچنان در ماه های آینده افزایش می یابد.

نتیجه این است که هم سیاست مالی – کاری که خزانه داری انجام می دهد – و هم سیاست پولی – کاری که بانک انگلستان انجام می دهد – در زمانی که اقتصاد در حال حاضر در حال مبارزه است، تشدید می شوند. نتیجه رشد ضعیف تر و رکود عمیق تر خواهد بود.