بانک مرکزی انگلیس محدودیت خرید اوراق قرضه را در میان ترس از صندوق بازنشستگی دو برابر کرد | بانک انگلستان

بانک انگلستان ارزش اوراق قرضه دولتی بریتانیا را که می تواند هر روز خریداری کند، بر اساس طرح اضطراری که برای آرام کردن بازارها پس از بودجه کوچک کواسی کوارتنگ راه اندازی کرد، دو برابر خواهد کرد.

خیابان Threadneedle در اواخر ماه گذشته در بحبوحه فروش چشمگیر بدهی های بلندمدت دولت پس از اعلام بیش از 40 میلیارد پوند اعطای مالیات بدون بودجه برای افراد متوسط ​​و بالا مجبور به مداخله شد.

صندوق‌های بازنشستگی که مبالغ هنگفتی را به نمایندگی از بازنشستگان در سراسر بریتانیا مدیریت می‌کردند، در بحبوحه رکود در بازار اوراق قرضه، در یک “حلقه عذاب” فشار فروش، پیش از آنکه بانک با وعده خرید تا سقف 65 میلیارد پوند از دولت وارد عمل شود، نزدیک به سقوط شدند. اوراق قرضه تا 14 اکتبر.

در هفته پایانی عملیات خود، بانک اعلام کرد حداکثر ارزش اوراق قرضه‌ای را که می‌تواند بخرد به 10 میلیارد پوند در روز از سطح فعلی 5 میلیارد پوند افزایش می‌دهد تا اطمینان حاصل شود که “ظرفیت کافی در بازار” قبل از پایان دوره وجود دارد. طرح.

بانک مرکزی تاکنون تنها حدود 5 میلیارد پوند طلا در هشت روز اول این طرح خریداری کرده است که به میزان قابل توجهی کمتر از حداکثر سقف 40 میلیارد پوند است. با این حال، نشان داد که برای کمک به کاهش فشار در بازارهای اوراق قرضه، “آماده است تا این ظرفیت استفاده نشده را در روزهای آینده به کار گیرد”.

بازده اوراق قرضه دولتی 30 ساله از اوج حدود 5 درصدی در روز قبل از مداخله بانک در ماه گذشته به کمتر از 4 درصد کاهش یافت، اگرچه در روزهای اخیر به طور پیوسته به 4.5 درصد بازگشت.

این پس از آن است که بازدهی – که با کاهش قیمت اوراق قرضه افزایش می یابد – در پی بودجه کوچک کوارتنگ بیش از یک درصد افزایش یافت.

بازده اوراق قرضه دولتی در میان اقتصادهای پیشرفته در هفته‌های اخیر در بحبوحه ترس از تورم بالا و افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو آمریکا افزایش یافته است. با این حال، اقتصاددانان شهر انگشت اتهام را به سمت کاهش مالیات بدون بودجه صدراعظم برای تشدید فروش بازار اوراق قرضه در بریتانیا نشانه رفته اند.

به نظر می رسد جان کانلیف، معاون رئیس بانک در امور ثبات مالی، هفته گذشته اظهار داشت که بزرگترین تحرکات در بازارهای بریتانیا پس از وعده های مالیاتی بدون بودجه کوارتنگ رخ داده است.

در نتیجه فروپاشی، صندوق‌های بازنشستگی سرمایه‌گذاری‌شده در طرح‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر بدهی (LDI) با کاهش ارزش اوراق قرضه‌ای که برای فعالیت‌های پوشش ریسک تعهد کرده بودند، با فشار مواجه شدند.

صندوق‌ها برای افزایش مقدار وثیقه – دارایی‌هایی که به عنوان تضمین برای پشتوانه قرارداد مالی تعهد شده بودند – مواجه شدند که به نوبه خود آنها را به فروش اوراق قرضه بیشتر برای پوشش تقاضاهای نقدی در یک مارپیچ رو به پایین خود تقویت‌کننده سوق داد.

بانک گفت علاوه بر افزایش اندازه برنامه خرید اوراق قرضه، تسهیلاتی را برای کمک به بانک‌های تجاری برای حمایت از صندوق‌های بازنشستگی راه‌اندازی می‌کند که در تلاش برای یافتن خریداران و فروشندگان دارایی‌ها هستند.

فراتر از پایان عملیات این هفته، این شرکت اعلام کرد که با مقامات و رگولاتورهای بریتانیا همکاری خواهد کرد تا اطمینان حاصل شود که صنعت LDI در آینده بر مبنای انعطاف‌پذیرتر عمل می‌کند.