چگونه جنگ در اوکراین باعث افزایش شدید تورم می شود | تورم

اقتصاددانان هشدار می دهند که حمله روسیه به اوکراین به افزایش شدید تورم دامن می زند، علیرغم اینکه افزایش هزینه های زندگی به بالاترین سطح در سه دهه گذشته رسیده است.

با توجه به اینکه روسیه بزرگترین صادرکننده گاز طبیعی در جهان و دومین صادرکننده بزرگ نفت در جهان است، اقتصاد جهانی همچنان به سوخت‌های فسیلی وابسته است و به موازات جنگ یوم کیپور و شوک‌های قیمت نفت در دهه 1970 که منجر به تورم شدید و اقتصاد شد، بالاست. بحران های سراسر جهان

مایکل استروبک، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری جهانی در کردیت سوئیس، گفت که امواج شوک ناشی از تهاجم روسیه به منزله “طلوع نظم جهانی جدید” برای اقتصاد بین‌المللی است که در آن تورم و نوسانات بازار مالی بالاتر را می‌توان در نظر گرفت.

او گفت: «تهاجم روسیه به اوکراین چیزی کمتر از فاصله گرفتن از نظم جهانی عمدتاً تحت سلطه آمریکا/غرب‌ها که از زمان فروپاشی دیوار برلین حاکم بوده است، نیست.»

چندین کانال وجود دارد که از طریق آنها یک شوک تورمی در سراسر جهان موج می زند:

انرژی

قیمت گاز طبیعی اروپا پس از حمله به اوکراین تقریباً 70 درصد افزایش یافت، در حالی که قیمت جهانی نفت برای اولین بار از سال 2014 به 105 دلار رسید. اگرچه قیمت‌ها در روز جمعه کاهش یافت، اما از نظر تاریخی بالا باقی می‌مانند – و چشم‌انداز افزایش بیشتر زندگی را تقویت می‌کند. هزینه ها

برخی کشورها بدتر از سایرین تحت تأثیر قرار گرفته اند. در سراسر اتحادیه اروپا، گاز روسیه 40 درصد از عرضه انرژی را تشکیل می دهد، اگرچه در برخی کشورها مانند جمهوری چک و لتونی این میزان به 100 درصد افزایش می یابد.

آلمان در دو دهه گذشته وابستگی بیشتری به منابع خارجی انرژی پیدا کرده است و با کاهش تولید انرژی هسته‌ای به 67 درصد – یکی از بالاترین نرخ‌ها در اتحادیه اروپا – رسیده است. بر اساس گزارش یورواستات، از نظر گاز تامین شده از روسیه، این کشور 65 درصد از کل واردات گاز طبیعی آلمان را به خود اختصاص داده است که ارزش آن در سال 2020 به ارزش 52 میلیارد پوند است. فرانسه که سهم بیشتری از انرژی هسته‌ای دارد، در مقایسه با واردات کمتر از نیمی از انرژی خود متکی است.

گاز روسیه سهم کمی از ترکیب انرژی بریتانیا را به خود اختصاص می دهد و تنها 5 درصد از کل واردات در سال گذشته را تشکیل می دهد. با این حال، افزایش قیمت‌های جهانی همچنان به استانداردهای زندگی در بریتانیا آسیب می‌زند، در زمانی که مصرف‌کنندگان در حال آماده شدن برای افزایش 54 درصدی قبوض گاز و برق خانگی از آوریل هستند.

انتظار می رفت تورم بریتانیا از بالاترین سطح 30 ساله فعلی 5.5 درصد به اوج بیش از 7 درصد در آوریل برسد. با فرض کاهش هزینه های انرژی عمده فروشی و وام 200 پوندی قابل بازپرداخت دولت برای خانوارها، انتظار می رفت تورم اواخر امسال کاهش یابد.

با این حال، در صورت تداوم افزایش اخیر قیمت‌ها، کارشناسان معتقدند تورم در کوتاه‌مدت با نرخ بالاتری به اوج خود نمی‌رسد، اگرچه احتمالاً برای مدت طولانی‌تر از آنچه تصور می‌شد به طور مداوم بالاتر باقی می‌ماند.

اقتصاددانان شهری هنوز بر این باورند که صادرات گاز به جریان خود ادامه خواهد داد، که بازتاب تاریخ تنش‌های شرق به غرب در طول جنگ سرد است، زمانی که اتحاد جماهیر شوروی به پمپاژ نفت و گاز به اروپا ادامه داد. با روسیه روزانه ۷۰۰ میلیون دلار (۵۲۳ میلیون پوند) می فروشد و نفت و سایر کالاها را به غرب می فروشد.پوتین علاقه زیادی به حفظ این جریان دارد، در حالی که غرب علاقه زیادی به خرید دارد تا از تشدید بدترین شوک تورمی در دهه‌های اخیر جلوگیری کند.

غذا

قیمت گندم به بالاترین سطح از سال 2008 رسیده است که تهدیدی برای افزایش قیمت مواد غذایی است. چند دهه قبل، اتحاد جماهیر شوروی با رکورد خرید 55 میلیون تن گندم در اواسط دهه 1980، بزرگترین واردکننده گندم در جهان بود. با این حال، روسیه در اواسط دهه گذشته از ایالات متحده و کانادا پیشی گرفت و به بزرگترین صادرکننده جهان تبدیل شد. اوکراین – که به دلیل مزارع وسیع و حاصلخیزش سبد نان اروپا نامیده می شود – پنجمین کشور بزرگ است.

این دو کشور با هم بیش از یک چهارم عرضه جهان را به خود اختصاص داده اند و اوکراین 95 درصد گندم خود را از طریق بنادر دریای سیاه خود صادر می کند، جایی که کشتی های جنگی روسیه برای کنترل آن تلاش می کنند.

کشورهای در حال توسعه در شمال آفریقا و خاورمیانه از بزرگترین خریداران هستند، به این معنی که یک شوک تجاری کشورهای فقیر را ویران خواهد کرد. ارقام رصدخانه پیچیدگی اقتصادی نشان می دهد که مصر، ترکیه و بنگلادش در سال 2019 بیش از نیمی از گندم روسیه را خریداری کردند. تقریباً 85 درصد از واردات مصر در سال گذشته از روسیه و اوکراین بوده است.

حمل و نقل

اگرچه افزایش شدید قیمت انرژی بزرگترین منبع فشار تورمی را ایجاد می کند، اما اختلال جدید در مسیرهای تجاری به هزینه ها و زمان تحویل برای شرکت ها می افزاید – عواملی که در افزایش قیمت مصرف کننده نیز نقش داشته اند.

رانندگانی که در سال جاری مجبور به پرداخت بی سابقه قیمت بنزین و گازوئیل در پمپ های بریتانیا شده اند، احتمالاً درد مستقیم و فوری را خواهند دید. RAC اعلام کرد که یک لیتر بدون سرب در این هفته به میانگین 149.7p رسید و گازوئیل به 1.53 پوند رسید، اما با افزایش قیمت نفت به 106 دلار در هر بشکه و همچنین کاهش پوند، افزایش بیشتری در راه است.

خطوط هوایی به طور سنتی قیمت سوخت جت را پایین می‌آورند یا روی قیمت سوخت جت شنا می‌کردند، با اوج‌ترین قیمت‌های یک دهه پیش، صنعتی که سایر هزینه‌ها را با ارائه کرایه‌های کم‌هزینه جبران کرده بود، عذاب می‌داد.

این درگیری خاص می تواند تأثیر خاصی بر صنعت حمل و نقل داشته باشد که قبلاً با کمبود کانتینر، کووید و انسداد کانال سوئز آسیب دیده است. طبق گزارش اتاق بین‌المللی کشتیرانی، تقریباً 15 درصد از دریانوردان جهان روسی یا اوکراینی هستند و اگر جابجایی آزاد بخش قابل توجهی از نیروی کار محدود شود، زنجیره‌های تأمین و هزینه‌ها می‌تواند تحت تأثیر قرار گیرد.

بازارهای مالی

بازارهای مالی جهانی در اثر تهاجم به آشوب کشیده شده اند، میلیاردها دلار از ارزش FTSE 100 پاک شده و باعث فرار به دارایی های امن مانند دلار و اوراق قرضه دولتی ایالات متحده شده است.

اقتصاددانان انتظار دارند که این تعارض تصمیمات بانک های مرکزی جهانی برای افزایش نرخ بهره را پیچیده کند، به طوری که برخی از تحلیلگران انتظار دارند که با وجود افزایش فشارهای تورمی، افزایش های برنامه ریزی شده را به عقب برگردانند.

در همین حال، هنوز در شهر لندن امیدواری وجود دارد که بتوان بحران را مهار کرد، که در افزایش بازار سهام در روز جمعه پس از فروش شدید در اوایل هفته منعکس شد.

اقتصاددانان UBS استدلال می‌کنند که علیرغم انتظار برای افزایش هزینه‌های وام، شرایط مالی برای رشد حمایت می‌کند. “انتظارات بازار برای [Federal Reserve] مارک هافله، مدیر ارشد سرمایه گذاری در مدیریت ثروت جهانی UBS، گفت: نرخ های سیاست تنها در حدود 2٪ به اوج خود می رسد – این به سختی یک “شوک ولکر” است، زمانی که فدرال رزرو نرخ بهره را به 20٪ افزایش داد تا تورم را مهار کند.

رشد اقتصادی

عواقب فشار بیشتر بر درآمدهای واقعی ناشی از شوک تورمی ناشی از انرژی به معنای نرخ بالاتر بیکاری و کاهش رشد اقتصادی جهانی است، در زمانی که اقتصاد جهان هنوز با پیامدهای کووید-19 دست و پنجه نرم می کند.

حتی قبل از تهاجم، بانک مرکزی انگلیس پیش‌بینی کرده بود که نرخ‌های بالاتر تورم و افزایش نرخ‌های بهره، بهبودی ناشی از کووید را با پیش‌بینی‌ها برای افزایش بیکاری و نرخ‌های ضعیف‌تر رشد تولید ناخالص داخلی در سال آینده باتلاق خواهد کرد.

گلدمن ساکس گفت که بازارهای مالی اکنون قیمت‌گذاری می‌کنند که احتمال دارد رشد جهانی در سال جاری 0.5 واحد درصد ضعیف‌تر از حد انتظار اول باشد، زیرا افزایش قیمت انرژی تولید را کاهش داده و مصرف را کاهش می‌دهد.

تحلیلگران گفتند که بانک در مورد نحوه واکنش با دوراهی مواجه است. به طور گسترده ای انتظار می رفت که بانک مرکزی امسال برای مهار تورم فزاینده، نرخ های بهره را در فواصل زمانی منظم افزایش دهد. با این حال، ممکن است لازم باشد یا بیشتر پیش رود یا ثابت بماند. در حالی که انتظار می رود این درگیری با افزایش قیمت جهانی انرژی بر تورم بیفزاید، فشار اضافی بر درآمد خانوارها احتمالاً اقتصاد بریتانیا را کند می کند.