TechScape: چرا ادغام مگا مایکروسافت با اکتیویژن بلیزارد متوقف شده است | مایکروسافت

“Oخدای من وای.” تماس های تلفنی با اساتید حقوق در مورد اقدامات نظارتی معمولاً با ابراز تعجب بی دلیل شروع نمی شود، اما اقدامات نظارتی معمولاً به این شکل انجام نمی شود. آن ویت، استاد حقوق و عضو موسسه حقوقی افزوده EDHEC، زمانی که چهارشنبه گذشته صحبت کردیم، انتظار داشت گفتگوی بسیار متفاوتی داشته باشد.

اما پس از آن، دقایقی قبل از اینکه ما صحبت کنیم، تنظیم کننده رقابت بریتانیا تلاش 68.7 میلیارد دلاری مایکروسافت را برای خرید اکتیویژن بلیزارد، شرکت بزرگ سازنده بازی هایی از جمله Candy Crush Saga، World of Warcraft، Tony Hawk’s Pro Skater و مهمتر از همه، مسدود کرد. ندای وظیفه.

سازمان رقابت و بازار بریتانیا (CMA) تنها یکی از تعدادی از تنظیم کننده های بین المللی است که در حال بررسی خرید پیشنهادی بود. در ایالات متحده، کمیسیون تجارت فدرال (FTC) قبلاً برای جلوگیری از تصاحب در ماه دسامبر شکایت کرده بود و پرونده در اواخر سال جاری در دادگاه قرار خواهد گرفت. اتحادیه اروپا در حال تحقیق است و به خود مهلت 22 می برای تصمیم گیری داده است، در حالی که استرالیا تحقیقات خود را در حالی که با تنظیم کننده های خارج از کشور تعامل دارد متوقف کرده است.

یکی از آن رگولاتورها قبلاً به این معامله مجوز داده بود. در ماه مارس، کمیسیون تجارت عادلانه ژاپن حکم داد که “بعید است که منجر به کاهش قابل توجه رقابت شود” و ادامه آن را تایید کرد.

توجیه ژاپن برای اجازه ادغام نیز پشت انتظار ویت بود که این ادغام تایید شود. او توضیح داد: “برای 30 سال یا بیشتر، آژانس های رقابت، که بسیار تحت تاثیر مکتب ایالات متحده بودند، این دیدگاه را داشتند که “ادغام های عمودی” به ندرت خطرناک هستند.”

“اگر “ادغام افقی” داشته باشید – اگر مایکروسافت رقیبی را خریداری کرده بود – کاملاً واضح است که تأثیر مستقیمی بر رقابت خواهد داشت، زیرا یک بازیگر را در بازار حذف می کند. اما اگر ورودی خریداری کنید، رقابت بلافاصله کاهش نمی یابد. بنابراین باید یک اقدام اضافی وجود داشته باشد – آنها باید از ورودی استفاده کنند تا با ممانعت از دسترسی رقبا به آن ورودی، رقابت را سلب کنند. و معمولاً این فقط در صورتی مشکل ساز است که جایگزینی وجود نداشته باشد.

موضوع دوم این است که مایکروسافت با ممانعت از دسترسی رقبا به ورودی، از سود خود چشم پوشی می کند، بنابراین استدلال اصلی آنها این است که “این اصلا برای ما سودآور نیست”.

گندم و کاه

این دکترین در یک بازار فیزیکی تر و قابل تعویض واضح تر است. اگر گندم را به نان تبدیل کنید و یک تامین کننده گندم بخرید – خوب، تمام رقبای نانوایی شما فقط گندم خود را از شخص دیگری می خرند اگر شما سعی کنید آنها را از دریافت گندم از شرکت تابعه جدید خود منع کنید. و حتی اگر نتوانند، این است هنوز احتمالاً ارزش این را ندارد که آن‌ها را مسدود کنید، زیرا مبلغی که باید برای خرید بپردازید به این معنی است که شما در حال خرید همه آن جریان‌های درآمدی آینده هستید: توقف فروش راهی بسیار گران برای بریدن بینی‌تان برای بداخلاقی خواهد بود.

حتی قبل از ارجاع این خرید به تنظیم‌کننده‌های رقابت، واضح بود که این دکترین بحث را پیش می‌برد. سپس، در اوایل امسال، CMA روی سوال کلیدی به نظر می‌رسید: آیا خرید مایکروسافت خطر آسیب‌رسانی به رقابت در بازی‌های کنسولی را به همراه داشت یا خیر.

منتقدان این قرارداد استدلال کرده بودند که به دلیل قدرت منحصر به فرد سری Call of Duty اکتیویژن بلیزارد، این قرارداد با کتاب های درسی متفاوت است. این شوترهای نظامی، همراه با سری قدیمی فیفا EA، نوعی بازی هستند که میلیون‌ها نفر تقریباً به استثنای سایرین بازی می‌کنند. این بدان معناست که جایگزین کردن بازی دیگری برای رقیب مایکروسافت آسان نیست: «Just make your own Call of Duty» معادل بازی ویدیویی ریچارد برانسون است که تصمیم به رقابت با کوکاکولا در دهه 90 گرفته است و احتمالاً تقریباً به همان اندازه خواهد بود. موفقیت آمیز.

اما مایکروسافت وعده‌های الزام آور داد که سری بازی‌ها را از رقبا دریغ نمی‌کند، و CMA پذیرفت که آن‌ها، به علاوه ضرر مالی که از فروش میلیون‌ها نفر بر روی پلتفرم‌های دیگر می‌برد، برای نتیجه‌گیری کافی است که رقابت بین Xbox مایکروسافت و پلی استیشن پیشرو در بازار سونی بی دلیل از ادامه فروش منحرف نخواهد شد.

و سپس، در روز چهارشنبه، بمب سقوط کرد: به هر حال کسب مسدود خواهد شد. اگرچه CMA علناً اعلام کرده بود که نگران بازار کنسول نیست، اما نگرانی هایی در مورد صنعت دیگر بسیار کوچکتر داشت: «بازی ابری». بخش نوپا بیشتر به دلیل بزرگترین شکست خود، محصول Stadia گوگل، شناخته می شود، که با سر و صدای زیادی راه اندازی شد و در اوایل سال جاری پس از شکست در کسب سهم بازار، به طرز ناپسندی بسته شد.

اما CMA استدلال کرد که هیچ دلیل ذاتی برای شک و تردید در مورد بازی‌های ابری وجود ندارد: بله، هر تلاش اصلی تا کنون توپ را به جایی رها کرده است، چه در فناوری زیربنایی، محصول ارائه شده یا در زمینه بازاریابی، اما تنها چیزی که لازم است این است برای اینکه یکی همه چیز را درست انجام دهد، و انقلاب بزرگ بعدی بازی ممکن است رخ دهد.

و مایکروسافت، همانطور که با خوشحالی اعتراف خواهد کرد، نزدیک‌ترین نقطه به درست کردن آن است. این شرکت در حال حاضر دارای یک محصول اشتراکی موفق با صدها بازی، قطعات تکنولوژیکی و زیرساخت‌ها برای راه‌اندازی سیستم‌عامل و یک ماشین بازاریابی کارآمد است.

با این حال، این محاسبات را در مورد یک ادغام عمودی تغییر می دهد. بدون هیچ رقیب معنی‌داری، برای مایکروسافت سخت است که قول دهد که از Call of Duty خودداری کند، زیرا حتی نمی‌دانیم فضای رقابتی چگونه خواهد بود. و زمانی که سود بالقوه از بین بردن یک رقیب نوپا به مراتب بیشتر از حداقل سودی است که از هزینه های صدور مجوز در یک صنعت کوچک به دست می آید، این استدلال که از سود چشم پوشی نمی کند، سخت تر است.

بنابراین CMA ادغام را مسدود کرد. و مایکروسافت و اکتیویژن شروع به کار کردند.

بعدش چی؟

این دو شرکت هفته گذشته را صرف گشت و گذار در امواج رادیویی کرده اند و استدلال می کنند که تصمیم برای جلوگیری از ادغام ثابت می کند که بریتانیا برای یک بخش فناوری پر جنب و جوش آماده نیست. رئیس مایکروسافت، برد اسمیت، به دولت ضربه زد و گفت که بریتانیا پس از برگزیت وضعیت نظارتی بدتری نسبت به اتحادیه اروپا داشت، در حالی که لولو چنگ مروی، رئیس بخش مبارزه با اکتیویژن، گفت که این شرکت «برنامه‌های رشد ما را مورد ارزیابی مجدد قرار خواهد داد. برای انگلستان».

در دیدگاه محدود، بعید است که چنین استدلال‌هایی برنده تصمیم گیرندگان باشند. با وجود تمام آن‌چه که ریشی سوناک و محافظه‌کاران ادعا می‌کنند که استارت‌آپ‌های فناوری را دوست دارند، سابقه آن‌ها در سوابق دولتی بیشتر در انتهای دیگر صنعت متمرکز است، با وعده‌های همیشگی برای استفاده از «فناوری بزرگ» در حوزه‌هایی از تعدیل آنلاین تا سیاست رقابت. خود یک شرکت تریلیون دلاری که از خرید یک شرکت 70 میلیارد دلاری جلوگیری می‌شود، در این نبرد سقوط می‌کند، و برخی در داخل دولت وجود خواهند داشت که شکایت‌های بی‌عقل مایکروسافت را نشانه پیروزی می‌دانند.

اما سوال بزرگتر این است که دکترین جدید CMA چقدر به طور گسترده اعمال می شود. با در نظر گرفتن ارزش اسمی، تنظیم کننده به طور موثر استدلال می کند که هر گونه خرید در یک بخش نوپا می تواند به دلیل رقابت مسدود شود. منتقدان استدلال می‌کنند که این می‌تواند سرمایه‌گذاری در بسیاری از زمینه‌های امیدوارکننده را کاهش دهد: همه مایلند کسب‌وکاری را راه‌اندازی کنند که فیس‌بوک را سرنگون می‌کند، اما ارزش ریسک مالی برای حامیان را ندارد، مگر اینکه امکان پرداخت برای تقریباً از دست دادن «فقط» وجود داشته باشد. ” توسط فیس بوک خریداری شده است.

با این حال، در عمل، جزئیات یافته‌های CMA نشان می‌دهد که فکر می‌کند بیشتر برای این نوع ادغام عمودی در مقیاس بزرگ قابل استفاده است، به جای خرید رایج‌تر یک شرکت بسیار کوچک‌تر که هدف آن آوردن تخصص و استعداد جدید به یک مجموعه است. اکتیویژن بلیزارد صرفاً به این دلیل برای مایکروسافت ارزشمند نیست که می‌تواند در بازی‌های ابری مفید باشد، بلکه به این دلیل که محصول آن در بازارهای کنسول‌های شناخته شده آنقدر ارزشمند است که برای هر شرکتی که می‌خواهد در بازارهای جدید به رقابت بپردازد، جزو ذخایر جدولی محسوب می‌شود.

اگر می خواهید نسخه کامل خبرنامه را بخوانید، لطفا مشترک شوید تا هر سه شنبه TechScape را در صندوق پستی خود دریافت کنید.