چگونه ورشکستگی بانک سیلیکون ولی می تواند به دور و بر گسترده گسترش یابد

واشنگتن – نجات دو بانک ورشکسته توسط دولت فدرال در ماه گذشته انتقاد برخی از قانونگذاران و سرمایه گذاران را برانگیخته است که دولت بایدن و فدرال رزرو را به نجات مشتریان ثروتمند در کالیفرنیا و نیویورک متهم می کنند و مشتریان بانک ها در آمریکای میانه را به این لایحه چسباندند. .

اما داده‌های جدید به توضیح این موضوع کمک می‌کند که چرا مقامات دولتی شکست‌های بانک Silicon Valley و Signature Bank را نه تنها برای مشتریان، بلکه برای کل سیستم مالی یک خطر اعلام کردند. اعداد و ارقام حاکی از آن است که افزایش سپرده‌ها در این دو بانک می‌تواند منجر به مجموعه‌ای از ورشکستگی‌های بانکی شود که کسب‌وکارهای کوچک و فعالیت‌های اقتصادی را در بخش‌های وسیعی از کشور فلج می‌کند.

تحلیل ریسک‌های جغرافیایی ناشی از بحران بانکی، که به درخواست نیویورک تایمز تهیه شد، توسط اقتصاددانان دانشگاه استنفورد، دانشگاه کالیفرنیای جنوبی، دانشگاه کلمبیا و دانشگاه نورث وسترن انجام شد.

نتایج نشان‌دهنده پتانسیل تداوم آسیب گسترده به کل سیستم بانکی است که با افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای مهار تورم، وضعیت مالی بسیاری از بانک‌ها بدتر شده است. این افزایش نرخ باعث کاهش ارزش برخی از اوراق قرضه دولتی شده است که بسیاری از بانک ها در پرتفوی خود نگهداری می کنند.

اگرچه این آسیب تاکنون مهار شده است، اما این تحقیقات نشان می‌دهد که فعالیت‌های بزرگتر روی بانک‌هایی که در معرض افزایش نرخ هستند، می‌تواند منجر به کاهش قابل توجه اعتبار در دسترس صاحبان فروشگاه، وام‌گیرندگان خانه و غیره شود. از آنجایی که بسیاری از شهرستان‌ها به تعداد نسبتاً کمی از مؤسسات مالی برای سپرده‌ها و وام‌ها متکی هستند، و از آنجا که بسیاری از کسب‌وکارهای کوچک پول خود را در نزدیکی خانه نگه می‌دارند، حتی یک اداره متوسط ​​در بانک‌های آسیب‌پذیر می‌تواند به طور مؤثر دسترسی به اعتبار را برای کل جوامع متوقف کند.

محققان تخمین می‌زنند که این نوع فلج اعتباری می‌تواند تقریباً نیمی از شهرستان‌های میسوری، تنسی و می‌سی‌سی‌پی – و هر شهرستان در ورمونت، مین و هاوایی را مبتلا کند.

این تجزیه و تحلیل کمک می‌کند تا ادعایی را که مقامات دولتی بر اساس حکایت‌ها و داده‌های اولیه در هنگام سازماندهی نجات بانک در آخر هفته مارس داشتند، ایجاد می‌کردند. با افزایش ترس از یک بحران مالی گسترده تر، فدرال رزرو، وزارت خزانه داری و شرکت بیمه سپرده فدرال با هم عمل کردند تا اطمینان حاصل شود که سپرده گذاران می توانند پس از سقوط بانک ها به تمام پول خود دسترسی داشته باشند – حتی اگر حساب های آنها از سقف 250000 دلار برای سپرده های بیمه شده فدرال فراتر رود. . مقامات فدرال رزرو همچنین اعلام کردند که وام های جذابی را به بانک هایی ارائه خواهند کرد که برای پوشش مطالبات سپرده گذاران نیاز به کمک دارند.

این حرکت‌ها به شرکت‌های بزرگ – مانند Roku – که تمام پول خود را در بانک سیلیکون ولی نگه می‌داشتند، اجازه می‌داد علی‌رغم سقوط بانک، کاملاً محافظت شوند. این موضوع انتقاد قانونگذاران و تحلیلگران را برانگیخته است که می گویند دولت عملاً رفتار پرخطر مدیران بانک ها و سپرده گذاران را به طور یکسان تشویق می کند.

تحلیلگران هشدار می دهند که حتی با وجود این حرکت ها، رگولاتورها به طور دائم آسیب پذیری های سیستم بانکی را برطرف نکرده اند. این خطرات برخی از مناطق محروم کشور را از نظر اقتصادی مستعد شوک‌های بانکی می‌کند، از عقب‌نشینی وام‌دهی کسب‌وکارهای کوچک، که ممکن است در حال حاضر در حال انجام باشد، تا ورود سپرده‌گذاران جدید که می‌تواند عملاً دسترسی آسان به اعتبار را برای مردم قطع کند. شرکت ها در شهرستان های سراسر کشور

کارکنان فدرال رزرو در چند دقیقه از نشست ماه مارس فدرال رزرو که در روز چهارشنبه منتشر شد، به خطرات یک ضربه گسترده‌تر مرتبط با بانکداری به اقتصاد آمریکا اشاره کردند. کارکنان گزارش می‌دهند: «اگر شرایط بانکی و مالی و تأثیرات آن‌ها بر شرایط اقتصاد کلان بیش از آنچه در خط پایه فرض شده بود بدتر شود، ریسک‌های اطراف خط پایه هم برای فعالیت‌های اقتصادی و هم برای تورم به سمت نزولی منحرف می‌شوند. ”

مقامات دولت و فدرال رزرو می گویند اقداماتی که آنها برای نجات سپرده گذاران انجام دادند، سیستم مالی را تثبیت کرده است – از جمله بانک هایی که ممکن است توسط سپرده گذاران تهدید شوند.

لائل برینارد، مدیر شورای اقتصاد ملی رئیس جمهور بایدن، روز چهارشنبه در رویدادی در واشنگتن به میزبانی رسانه سمافور گفت: «سیستم بانکی بسیار سالم است – پایدار است». هسته سیستم بانکی دارای سرمایه زیادی است.

او گفت: «آنچه مهم است این است که بانک‌ها اکنون دیده‌اند، مدیران بانک‌ها برخی از استرس‌هایی را که بانک‌های ورشکسته تحت آن قرار داشتند، دیده‌اند و ترازنامه‌های خود را حفظ می‌کنند.

اما محققان پشت این مطالعه جدید هشدار می دهند که از نظر تاریخی برای بانک ها دشوار است که به سرعت تغییرات بزرگی در دارایی های مالی خود ایجاد کنند. داده‌های آن‌ها تلاش‌هایی را که بانک‌های کوچک‌تر در هفته‌های اخیر برای کاهش قرار گرفتن در معرض نرخ‌های بهره بالاتر انجام داده‌اند، محاسبه نمی‌کند. اما محققان خاطرنشان می‌کنند که بانک‌های کوچک‌تر و منطقه‌ای در شرایط اقتصادی کنونی با خطرات جدیدی از جمله رکود در بازار املاک تجاری مواجه هستند که می‌تواند باعث افزایش مجدد سپرده‌ها شود.

آمیت سرو، اقتصاددان در دانشکده تحصیلات تکمیلی بازرگانی استنفورد و نویسنده این مطالعه گفت: ما باید بسیار مراقب باشیم. “این جوامع هنوز هم بسیار آسیب پذیر هستند.”

مقامات دولت بایدن در ساعاتی پس از ورشکستگی بانک سیلیکون ولی در 10 مارس، فهرست بلندبالایی از بانک‌های منطقه‌ای را زیر نظر داشتند. زمانی که داده‌ها و حکایت‌ها حاکی از آن بود که سپرده‌گذاران برای بیرون کشیدن پول از بسیاری از آنها صف کشیده‌اند، نگران شدند.

هزینه‌های نجاتی که آنها طراحی کرده‌اند، در نهایت توسط سایر بانک‌ها، از طریق کارمزد ویژه‌ای که توسط دولت وضع می‌شود، پرداخت می‌شود.

این حرکت ها به ویژه از سوی محافظه کاران مورد انتقاد قرار گرفت. سناتور بیل هاگرتی، جمهوری خواه تنسی، در جلسه اخیر کمیته بانکی در مورد نجات گفت: «این خسارات بر عهده صندوق بیمه سپرده است. این صندوق توسط بانک‌های سراسر کشور که هیچ ارتباطی با سوء مدیریت بانک سیلیکون ولی یا شکست نظارت در اینجا نداشتند، دوباره پر می‌شود.»

سناتور جاش هاولی، جمهوریخواه میسوری، در توییتر نوشت که او تلاش خواهد کرد تا بانک ها را از انتقال کارمزد ویژه به مصرف کنندگان جلوگیری کند. او گفت: «به هیچ وجه مشتریان MO برای یک کمک مالی بیدار پرداخت نمی کنند.

محققان دریافتند که بانک سیلیکون ولی بیش از بسیاری از بانک ها در معرض خطرات ناشی از افزایش سریع نرخ بهره قرار دارد که باعث کاهش ارزش اوراق بهاداری مانند اسناد خزانه در پرتفوی خود می شود و زمانی که سپرده گذاران عجله داشتند خود را از بانک خارج کنند، زمینه را برای ورشکستگی فراهم می کند. پول از بانک

اما با استفاده از داده های تنظیم کننده فدرال از سال 2022، این تیم همچنین دریافت که صدها بانک ایالات متحده در سال گذشته با افزایش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو، مقادیر خطرناکی از وخامت در ترازنامه خود داشته اند.

برای ترسیم آسیب‌پذیری‌های بانک‌های کوچک‌تر در سراسر کشور، محققان محاسبه کردند که افزایش نرخ بهره فدرال رزرو چقدر ارزش دارایی‌های بانک‌ها را در مقایسه با ارزش سپرده‌های آن کاهش داده است. آن‌ها از این داده‌ها برای تخمین مؤثر ریسک ورشکستگی بانک در صورت کاهش سپرده‌های آن استفاده کردند، که مقامات بانک را مجبور به فروش دارایی‌های کمتر از ارزش‌گذاری شده برای جمع‌آوری پول می‌کند. سپس سهم بانک‌های در معرض خطر شکست را برای هر شهرستان در کشور محاسبه کردند.

این بانک ها به طور نامتناسبی در جوامع کم درآمد، مناطقی با سهم بالایی از جمعیت سیاه پوست و اسپانیایی و مکان هایی که تعداد کمی از ساکنان آن دارای مدرک دانشگاهی هستند، واقع شده اند.

آنها همچنین ستون فقرات اقتصادی برخی از محافظه‌کارترین ایالت‌های این کشور هستند: دو سوم شهرستان‌ها در تگزاس و چهار پنجم شهرستان‌ها در ویرجینیای غربی ممکن است تعداد فلج‌کننده‌ای از بانک‌هایشان را در صورت وجود یک بانک متوسط، زیر پا بگذارند. محققین محاسبه می کنند که روی سپرده ها اجرا می شود.

در شهرستان های سراسر کشور، بانک های کوچکتر موتورهای حیاتی فعالیت اقتصادی هستند. محققان گلدمن ساکس اخیراً تخمین زدند که در 95 درصد از شهرستان‌ها، حداقل 70 درصد وام‌های کسب‌وکارهای کوچک از سوی بانک‌های کوچکتر و منطقه‌ای تأمین می‌شود. محققان گلدمن هشدار دادند که این بانک‌ها پس از فروپاشی بانک سیلیکون ولی، از وام‌دهی «بی‌متناسب» عقب‌نشینی می‌کنند.

هنگامی که سه مؤسسه مالی بزرگ در روز جمعه درآمدهای سه ماهه خود را گزارش کنند: سیتی گروپ، جی پی مورگان چیس و ولز فارگو، تحلیلگران نشانه های جدیدی از میزان حرکت سریع بانک ها برای عقب نشینی از وام و افزایش سرمایه دریافت خواهند کرد.

آقای سرو از استنفورد گفت که جوامعی که به ویژه در برابر کاهش سرعت وام‌دهی و مدیریت بانک‌های منطقه‌ای بالقوه آسیب‌پذیر بودند نیز در رکود همه‌گیر بیشترین آسیب را دیدند. او گفت که اگر بانک های کوچکتر شکست بخورند، بعید است موسسات مالی بزرگتر به سرعت خلاء وام دهی در آن جوامع را پر کنند.

آقای سرو و همکارانش از دولت خواسته اند تا با درخواست از بانک ها برای افزایش سرمایه برای تقویت ترازنامه خود، به رفع آسیب پذیری این جوامع کمک کند.

وی گفت: «بهبود در این محله ها هنوز به نتیجه نرسیده است. “و آخرین چیزی که ما می خواهیم این است که در آنجا اختلال ایجاد شود.”