آیا این پایان افزایش نرخ بهره بریتانیاست یا موارد بیشتری در راه است؟ | نرخ بهره

بانک مرکزی انگلیس که موظف به ایجاد تعادل بین افزایش غیرمنتظره اعداد تورم فوریه و نگرانی‌ها در مورد یک بحران جدید بانکی است، برای یازدهمین افزایش متوالی نرخ رای داده است. اکنون سؤال این است که آیا آنها دوازدهمین را انتخاب می کنند یا خیر.

بازارها با یک افزایش کوچک بیشتر به 4.5 درصد قیمت گذاری می کنند. با این حال، نگاهی اجمالی به پیش‌بینی‌های تورم نشان می‌دهد که تورم در سال جاری به سرعت کاهش می‌یابد، عمدتاً در واکنش به کاهش چشمگیر هزینه‌های انرژی. در حالی که انتظار می‌رود قیمت عمده‌فروشی گاز در سال آینده دو برابر سطح قبل از همه‌گیری باشد، از افزایش پنج برابری در سال 2022 عقب‌نشینی خواهد کرد.

رشد شدید دستمزدها، که برای بیش از یک سال نگرانی اصلی بانک مرکزی بود، در نوامبر گذشته شروع به کاهش کرد و از آن زمان تا حد زیادی ثابت بوده است.

تا بهار آینده شاخص قیمت مصرف کننده کمتر از سطح هدف 2 درصد خواهد بود. در این مورد اکثر پیش بینی ها موافق هستند. پس چرا اکنون که کار تمام شده است، کاهش نرخ ها را ادامه دهیم، اگر تنها کار پایین آوردن تورم به سطح هدف است؟

این نکته، سیلوانا تنریرو و سواتی دینگرا از اعضای کمیته سیاست پولی (MPC) را متقاعد کرد که به افزایش نرخ از 4 درصد مخالفت کنند، همانطور که هر دو به افزایش از 3.5 درصد در فوریه اعتراض داشتند.

هفت عضو باقیمانده MPC بانک، از جمله فرماندار اندرو بیلی، نشان دادند که قدرت اقتصاد مبنای تصمیم آنها برای افزایش بیشتر نرخ پایه به 4.25 درصد بوده است.

بر اساس این دیدگاه، فشار صعودی بر تورم می‌تواند ناشی از تاب‌آوری نسبتاً بهبود یافته اقتصاد باشد. به عنوان مثال، چشم نواز بود که پیش‌بینی بانک قبلی کاهش 0.4 درصدی تولید ناخالص ملی بریتانیا (GDP) در سه ماهه دوم سال 2023 توسط MPC به نفع انتظار این بود که تولید ناخالص داخلی «افزایش جزئی» داشته باشد. .

بیشتر این شناوری اضافی را می توان به تمدید تضمین قیمت انرژی از آوریل تا جولای توسط صدراعظم نسبت داد که از درآمد خانوارها و هزینه های مصرف کننده در تابستان محافظت می کند.

تولید ناخالص داخلی جهانی پس از بازگشایی اقتصاد چین و تقویت تجارت از نفت و گاز ارزان تر از آنچه قبلا انتظار می رفت، قوی تر است.

و سپس این واقعیت وجود دارد که فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا اخیراً نرخ بهره را افزایش داده اند.

با 0.25٪، این کمترین افزایش از ژوئن 2022 بود. دقیقه MPC نشان می دهد که پس از این افزایش، بعید است. اشاره ای به ضرورت آشکار شدن فشارهای تورمی «مداوم» قبل از تصویب افزایش دیگری وجود داشت.

تا حدی، یک چهارم امتیاز افزایش مسیر میانه را طی می کند. این نشان دهنده تعهد به کاهش تورم است و در عین حال پیچ را بیش از حد نمی چرخاند.

این ممکن است در داخل خیابان Threadneedle خوشایند به نظر برسد، اما MPC این خطر را دارد که قبلاً بیش از حد فشرده شده باشد و این افزایش اخیر فقط وضعیت را برای خانوارها و مشاغل بسیار بدتر می کند.

دقایق این را نمی گوید، اما برای اینکه بانک بتواند یک رشد دیگر را پشت سر بگذارد، جهش زیادی لازم است.