بانک چه کرده است و آیا بازنشستگی من امن است؟ | حقوق بازنشستگی

برای سومین بار در یک دو هفته گذشته، بانک انگلستان میلیاردها پوند را برای خرید اوراق قرضه دولتی و آرام کردن بازارهای مالی اختصاص داده است. بودجه کوچک در 23 سپتامبر منجر به فروش وحشتناک صندوق های بازنشستگی شد و باعث شد که آنها اوراق قرضه دولتی را برای جمع آوری پول تخلیه کنند. این شکست سرمایه‌گذاران خارجی را به وحشت انداخت و بانک اکنون با وجود صرف ۳.۳ میلیارد پوند در روز سه‌شنبه در بزرگترین مداخله روزانه خود از زمان آغاز آشفتگی، در تلاش است تا نظم را به بازارها بازگرداند.

نگرانی بانک از چیست؟

خیابان Threadneedle می‌خواهد تجارت توسط صندوق‌های بازنشستگی دارای محدودیت نقدی در اوراق قرضه دولتی بریتانیا، معروف به gilts را تثبیت کند. همچنین می‌خواهد از کاهش دائمی شدن ارزش گیلت‌ها جلوگیری کند و هزینه استقراض دولت را افزایش دهد.

از زمان بودجه کوچک دولت، تهدید هزینه‌های استقراض بسیار بالاتر آشکار شده است و تنها راه برای جلوگیری از اجرای طرح یونانی، مداخله بانک مرکزی بود.

آخرین جلسه فروش وحشتناک بر روی گیلت های مرتبط با شاخص متمرکز شده است که توسط صندوق های بازنشستگی برای تقویت وضعیت مالی نامطمئن خود فروخته می شوند.

بانک انگلستان چه کرده است؟

بانک‌های مرکزی می‌خواهند بازارهای مالی شبکه‌ای از خریداران و فروشندگانی داشته باشند که همیشه مایل به معامله هستند. این چیزی است که بازارها را حتی زمانی که قیمت ها در حال کاهش هستند، «مایع» نگه می دارد. اما کاهش شدید قیمت دارایی‌های مالی می‌تواند باعث وحشت شود و به این معنی باشد که فقط فروشندگان وجود دارند.

اگر طلاق را به عنوان وام مسکن در نظر بگیریم، دولت میلیون‌ها وام مسکن با تاریخ‌های بازپرداخت متفاوت از چند ساعت تا 30 سال صادر کرده است.

صندوق های بازنشستگی حقوق نهایی یکی از بزرگترین خریداران این وام های مسکن هستند که آنها را به یکی از بزرگترین وام دهندگان به دولت بریتانیا تبدیل می کند.

هنگامی که کوارتنگ در ماه سپتامبر کاهش های عظیم مالیاتی را بدون بیان نحوه تامین مالی آنها اعلام کرد، معامله گران اوراق قرضه افزایش استقراض دولت را پیش بینی کردند. این منجر به از هم گسیختگی در گیلت ها شد که به نوبه خود به صندوق های بازنشستگی ضربه زد. آن‌ها مجبور شدند به سرعت وجه نقد جمع‌آوری کنند تا از طریق ترتیبات پوشش‌دهی هزینه‌های مارجین را پوشش دهند. روشی که صندوق‌های بازنشستگی برای جمع‌آوری وجه نقد انتخاب کردند، فروش جلیقه‌ها بود که ارزش این طلاها را حتی پایین‌تر می‌برد.

بدون خریدار، بانک در 28 سپتامبر وارد عمل شد تا به عنوان آخرین خریدار عمل کند و قول داد که تا جمعه 14 اکتبر روزانه 5 میلیارد پوند در بازارهای اوراق قرضه خرج کند.

اوراق قرضه بهبود یافتند، اما تا دوشنبه هفته جاری ارزش آنها دوباره به شدت کاهش یافت و بانک را بر آن داشت تا سقف روزانه خود را به 10 میلیارد پوند افزایش دهد. با توجه به نگرانی سرمایه گذاران در مورد “لبه صخره” روز جمعه، زمانی که بانک اعلام کرده است که حمایتش به پایان خواهد رسید، آشفتگی ادامه یافت. روز سه شنبه، بانک خرید خود را برای پوشش اوراق قرضه دولتی مرتبط با شاخص تمدید کرد.

تفاوت بین اوراق قرضه مرتبط با شاخص و سایر اوراق قرضه چیست؟

در دهه 1980، پس از اینکه بریتانیا در بیشتر دهه گذشته از تورم دو رقمی رنج می برد، دولت شروع به فروش نوع جدیدی از اوراق قرضه کرد که سرمایه گذاران را از افزایش قیمت ها محافظت می کرد.

پیشنهاد سرمایه گذاران بالقوه این بود: اگر قرار باشد قیمت ها پاره شود، چه کشوری اوراق قرضه مرتبط با تورم را می فروشد؟

طلایی ها به شاخص قیمت خرده فروشی مرتبط بودند. در سال های اخیر، دولت نسبت اوراق قرضه مرتبط با شاخص را افزایش داده است تا بر میزان تعهد خود به تورم پایین تاکید کند.

بانک به چه چیزی امیدوار است؟

احساس آرامشی که نشان می دهد بریتانیا می تواند بر بازار منظم اوراق قرضه دولتی نظارت کند که سرمایه گذاران بین المللی می توانند با خیال راحت از آن سود ببرند.

بریتانیا به شدت به شهرت خود برای بازارهای مالی عمیق و پیچیده به عنوان مرکز اصلی مالی اروپا متکی است. با وجود خروج از بازار واحد اتحادیه اروپا و اتحادیه گمرکی، این اتحادیه همچنان یکی از سه مرکز بزرگ مالی جهان است که نیویورک و توکیو را به هم پیوند می دهد.

چرا بانک برای مداخله محدودیت قائل شده است؟

بانک مرکزی انگلیس نمی‌تواند به خود اجازه دهد که به پشتوانه دائمی سیتی تبدیل شود که هر زمان که کمی آشفتگی وجود دارد وارد عمل شود. این یک خطر اخلاقی ایجاد می کند که رفتار پرخطر را تشویق می کند.

محدودیت زمانی برای خرید اوراق قرضه تا پایان این هفته این بود که به صندوق‌های بازنشستگی اجازه دهد تا موقعیت‌های مشتقه پیچیده خود را باز کنند، گرد و غبار خود را پاک کنند و به تامین درآمد سالانه کارگران برای بازنشستگی بازگردند.

آیا بانک به هر حال مداخله خود را تمدید خواهد کرد؟

صندوق های بازنشستگی خواستار تمدید آن برای جلوگیری از تکرار ولگردی مجدد فروش این هفته شده اند. بانک می خواهد مقاومت کند، اما اگر نتواند ادعا کند که مشکل بازنشستگی حل شده است، تمدید آن اجتناب ناپذیر به نظر می رسد.

برخی تحلیلگران همچنین انتظار دارند آشفتگی بیشتر در بازارهای مالی مرتبط با ترس فزاینده از رکود جهانی و پیامدهای جنگ تلخ و خونین فزاینده در اوکراین باشد. برنامه‌های هزینه‌های بدون بودجه دولت تراس، بریتانیا را در این وضعیت آسیب‌پذیر می‌کند و کمتر به عنوان پناهگاهی در زمان وقوع هراس دیده می‌شود.

برای طرح بازنشستگی من چه معنایی دارد؟

طرح‌های بازنشستگی با مزایای تعریف شده وجود دارند که توسط شرکت‌های بیمه مدیریت می‌شوند و طرح‌های بازنشستگی با مزایای تعریف شده وجود دارند که به طور مستقل مدیریت می‌شوند و به یک کارفرما وابسته هستند. این گروه دوم توسط سازمان تنظیم مقررات بازنشستگی نظارت می شود.

این تفاوت مهم است زیرا شرکت های بیمه دارای یک لایه اضافی از مقررات هستند. آنها همچنین توسط شعبه بانک انگلستان، اداره مقررات احتیاطی، که ناظر مالی فراگیر است، نظارت می شوند.

شرکت‌های بیمه، مانند بانک‌ها، از زمان سقوط مالی سال 2008 مجبور شده‌اند ذخایر خود را برای شرایط سخت کنار بگذارند. طرح‌های بازنشستگی مستقل برای تأمین وجوه به کارفرمایان حامی خود متکی هستند.

آیا حقوق بازنشستگی من امن است؟

هنگامی که طرح‌های بازنشستگی در حل مشکلات نقدینگی خود موفق شدند، اوراق قرضه‌ای که در اختیار دارند نرخ بهره بالاتری و در بلندمدت خواهند پرداخت.

با این حال، اگر طرح‌های بازنشستگی بیشتر از آنچه قبلاً تصور می‌شد، مشتقات پیچیده را خریداری کرده باشند تا متوجه شوند که سمی شده‌اند، می‌توانیم در مسیری سخت‌تر باشیم.

چه تعداد مستمری تحت تاثیر قرار می گیرد؟

در مجموع بیش از 18 میلیون نفر به نوعی تحت تاثیر بحران بازنشستگی قرار دارند. از این تعداد، کمی بیش از 2.7 میلیون نفر هنوز به طرح های مزایای تعریف شده پرداخت می کنند. حدود 4.77 میلیون نفر به طرح هایی تعلق دارند که برای اعضای جدید بسته شده اند. 3.4 میلیون دیگر در طرح هایی هستند که به اقلام تعهدی جدید بسته شده اند یا در حال انحلال هستند. رگولاتور می گوید 5 میلیون نفر دیگر کارفرما را ترک کرده اند و عضو معوق هستند در حالی که 4.3 میلیون نفر مستمری بگیر هستند که با یک طرح مزایای تعریف شده پرداخت می شوند.