آبان نیوز انتشار آخرین خبرهای سیاسی اقتصادی اجتماعی ورزشی فناوری در آبان نیوز
به گزارش دپارتمان اخبار بین المللی پایگاه خبری آبان نیوز ،
بانک مرکزی انگلیس اعلام کرد که صندوق‌های بازنشستگی که مبالغ هنگفتی را به نمایندگی از بازنشستگان در سراسر بریتانیا مدیریت می‌کنند، در بحبوحه سقوط «بی‌سابقه» در بازارهای اوراق قرضه دولتی بریتانیا پس از مینی‌بودجه کواسی کوارتنگ، نزدیک به سقوط هستند.
بانک مرکزی در توضیح مداخله اضطراری خود برای آرام کردن آشفتگی در بازارهای مالی در هفته گذشته، گفت صندوق‌های بازنشستگی با بیش از یک تریلیون پوند سرمایه‌گذاری شده در آنها تحت فشار شدید قرار گرفتند و “تعداد زیادی” در خطر سقوط قرار گرفتند.
بانک اعلام کرد که افزایش چشمگیر نرخ بهره اوراق قرضه دولتی با تاریخ طولانی بریتانیا در روزهای بلافاصله پس از بودجه کوچک صدراعظم، یک مارپیچ “خودتقویت کننده” در بازارهای بدهی ایجاد کرد و ثبات سیستم مالی بریتانیا را به خطر انداخت.
اگر بانک با وعده خرید 65 میلیارد پوند از بدهی های دولتی مداخله نمی کرد، وجوهی که به نمایندگی از بازنشستگان در سراسر کشور مدیریت می کردند “با ارزش خالص دارایی منفی باقی می ماند” و مطالبات نقدی که نمی توانستند برآورده شوند.
بانک گفت: «در نتیجه، این احتمال وجود داشت که این وجوه باید فرآیند انحلال را از صبح روز بعد آغاز کنند.
بانک مرکزی اعلام کرد که این رکود در معرض خطر موج دار شدن در سیستم مالی بریتانیا قرار دارد که می تواند باعث “سخت تر شدن بیش از حد و ناگهانی شرایط تامین مالی برای اقتصاد واقعی” شود.
خیابان Threadneedle هفته گذشته پس از سقوط پوند به پایین‌ترین سطح در برابر دلار در تاریخ و با افزایش نرخ بهره اوراق قرضه دولتی بریتانیا به بالاترین سطح از زمان بحران مالی 2008 وارد شد.
جان کانلیف، معاون ثبات مالی بانک، در نامه ای به کمیته خزانه داری عوام در توضیح این مداخله، پیشنهاد کرد که بزرگترین تحرکات بازار پس از بودجه کوچک صدراعظم رخ داده است.
در روزی که بانک نرخ بهره را در روز پنجشنبه 22 سپتامبر افزایش داد، او گفت که ارز “به طور کلی ثابت” بوده و نرخ بهره بلندمدت – یا بازده – اوراق قرضه دولتی حدود 20 واحد پایه افزایش یافته است. تنها در روز بعد، زمانی که کوارتنگ 45 میلیارد پوند کاهش مالیات بدون بودجه را معرفی کرد، اطلاعات بازار بانک اولین نگرانی‌های مدیران صندوق بازنشستگی را شناسایی کرد.
کانلیف گفت استرلینگ حدود 4 درصد در برابر دلار و 2 درصد در برابر یورو سقوط کرد، در حالی که بازده اوراق قرضه بلندمدت 30 واحد پایه افزایش یافت که شرایط «بسیار ضعیف» برای تعداد خریداران و فروشندگانی که در آن روز برای معامله آماده بودند.
منابع در شهر نسبت به ظهور یک “حلقه عذاب” در هفته گذشته برای صندوق های بازنشستگی سرمایه گذاری شده در سرمایه گذاری مبتنی بر مسئولیت (LDI) هشدار دادند. این صندوق ها در مشتقه های پیچیده سرمایه گذاری کرده بودند و از اوراق قرضه دولتی با تاریخ طولانی به عنوان وثیقه استفاده می کردند – دارایی هایی که به عنوان تضمین برای پشتوانه قرارداد مالی تعهد شده بودند.
راهنمای سریع
واژه نامه اصطلاحات کلیدی برای توضیح آشفتگی اقتصادی انگلستان
نمایش دهید
سیاست های پولی
کار بانک انگلستان، که از سال 1997 وظیفه قانونی دستیابی به تورم هدف تعیین شده توسط دولت – در حال حاضر 2٪ را دارد.
سیاست مالی
وزارت خزانه داری مسئول سیاست های مالی است که شامل مالیات، هزینه های عمومی و رابطه بین این دو می شود. “تسهیل مالی” زمانی است که برنامه های کاهش مالیات با کاهش هزینه های برنامه ریزی شده مطابقت نداشته باشد.
کسری بودجه
شکاف بین آنچه دولت خرج می کند و درآمدهای مالیاتی آن
بدهی دولت
مجموع کسری بودجه سالانه – و مازادهای کمتر – در طول زمان.
اوراق قرضه دولتی
در بریتانیا اینها به عنوان gilts شناخته می شوند و راهی هستند که دولت برای تامین هزینه های خود وام می گیرد. این واقعیت که دولت ها تضمین می کنند که سرمایه گذاران را بازپرداخت می کنند به این معنی است که آنها به طور سنتی کم ریسک تلقی می شوند. اوراق قرضه در بازه های زمانی مختلف، از جمله یک ساله، پنج ساله، 10 ساله و 30 ساله سررسید می شوند.
بازده اوراق قرضه و قیمت
اکثر اوراق قرضه با نرخ بهره ثابت منتشر می شوند و بازده آن بازده سرمایه سرمایه گذاری شده است. هنگامی که بانک انگلستان نرخ بهره را کاهش می دهد، بازده ثابت گیلت جذاب تر می شود و قیمت ها افزایش می یابد. با این حال، هنگامی که نرخ بهره افزایش می‌یابد، جذابیت طلاها کمتر می‌شود و قیمت‌ها کاهش می‌یابد. بنابراین هنگامی که قیمت اوراق قرضه کاهش می یابد، بازده اوراق افزایش می یابد و بالعکس.
نرخ بهره کوتاه مدت و بلند مدت
نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت توسط MPC بانک انگلستان تعیین می‌شود که هشت بار در سال تشکیل می‌شود. نرخ‌های بهره بلندمدت با نوسانات بازده طلایی بالا و پایین می‌شوند و مهمترین آنها بازدهی طلای ۱۰ ساله است. نرخ بهره بلندمدت بر هزینه وام مسکن با نرخ ثابت، اضافه برداشت و استقراض کارت اعتباری تأثیر می گذارد.
تسهیل کمی و سفت کردن کمی
زمانی که بانک انگلستان اوراق قرضه می خرد، تسهیل کمی (QE) نامیده می شود، زیرا بانک برای اوراقی که خریداری می کند با ایجاد پول الکترونیکی پرداخت می کند که امیدوار است به سیستم مالی و اقتصاد گسترده تر راه پیدا کند. سفت کردن کمی (QT) اثر معکوس دارد. از طریق فروش دارایی ها، عرضه پول را کاهش می دهد.
صندوق های بازنشستگی و بازارهای اوراق قرضه
صندوق‌های بازنشستگی معمولاً دارندگان اوراق قرضه هستند زیرا روشی نسبتاً بدون ریسک برای تضمین پرداخت‌ها به بازنشستگان در طول چندین دهه ارائه می‌کنند. حرکت در قیمت اوراق قرضه نسبتاً تدریجی است، اما صندوق‌های بازنشستگی همچنان بیمه – سیاست‌های پوشش ریسک – را به عنوان محافظت برای محدود کردن قرار گرفتن در معرض آنها اتخاذ می‌کنند. کاهش سریع قیمت طلا می تواند تهدیدی برای ناکارآمد کردن این پوشش ها باشد.
مارجین فراخوانی می کند
خرید با حاشیه زمانی است که یک سرمایه گذار یا موسسه دارایی را از طریق پیش پرداخت خریداری می کند و برای پوشش بقیه هزینه ها پول قرض می کند. مزیت معاملات مارجین این است که امکان شرط بندی های بزرگ و بازده بالاتر را در زمان های خوب فراهم می کند. اما سرمایه گذاران باید وثیقه ای برای پوشش زیان در مواقع بد فراهم کنند. در مواقع استرس، آنها در معرض تماس‌های حاشیه‌ای قرار می‌گیرند، جایی که باید وثیقه اضافی را پیدا کنند، اغلب خیلی سریع.
حلقه عذاب
اینجاست که یک بحران مالی شروع به تغذیه می کند، زیرا موسسات مجبور به فروش آتش دارایی های خود برای پاسخگویی به مارجین هستند. اگر صندوق‌های بازنشستگی طلافروشی‌ها را به بازاری در حال سقوط بفروشند، نتیجه قیمت‌های طلایی پایین‌تر، بازدهی طلایی بیشتر، زیان‌های بزرگ‌تر و حاشیه‌های بیشتر است.
تسلط مالی
اینجاست که بانک انگلستان از انجام اقداماتی که فکر می کند برای مبارزه با تورم ضروری است، به دلیل کسری بودجه ای که توسط خزانه داری اداره می شود، منع می شود. تسلط مالی می‌تواند به دو شکل باشد: بانک ممکن است نرخ‌های بهره را پایین‌تر از آنچه که در غیر این صورت بود نگه دارد تا سود پرداختی دولت را برای استقراض خود کاهش دهد، یا ممکن است شامل پوشش استقراض دولت با خرید بیشتر گیلت‌ها باشد.
لری الیوت سردبیر اقتصاد
در آشفتگی بازار پس از مینی بودجه، ارزش اوراق قرضه دولتی بریتانیا به شدت کاهش یافت زیرا سرمایه گذاران اعتماد خود را به اعتبار دولت تراس برای اجرای یک سیاست مالیاتی و هزینه ای پایدار از دست دادند. این به معنای افزایش بازده – که به طور معکوس به قیمت اوراق قرضه حرکت می کند – در بازتاب افزایش هزینه استقراض دولت بود.
در نتیجه، صندوق‌های بازنشستگی سرمایه‌گذاری‌شده در طرح‌های LDI با سقوط ارزش اوراق قرضه‌ای که به‌عنوان وثیقه تعهد کرده بودند، با «حاشیه فراخوان» روبه‌رو شدند. سپس وجوه به سمت فروش سایر اوراق با تاریخ طولانی که برای پوشش تقاضای نقدی در اختیار داشتند، حرکت کردند، که به نوبه خود منجر به فشار فروش بیشتر در بازار اوراق قرضه در یک مارپیچ نزولی خودتقویت‌کننده شد.
کانلیف گفت که بانک اطلاعاتی به دست آورده است مبنی بر اینکه صندوق‌ها در حال آماده شدن برای فروش حداقل 50 میلیارد پوند اوراق قرضه دولتی با تاریخ طولانی در یک بازه زمانی کوتاه، بیش از چهار برابر معمول 12 میلیارد پوند در میانگین حجم معاملات بازار در هفته‌های اخیر هستند.
در دوره بلافاصله قبل از مداخله بانک، بازده اوراق قرضه دولتی 30 ساله بریتانیا 35 واحد پایه در دو روز جداگانه افزایش یافت. بیشترین افزایش روزانه قبل از هفته گذشته، بر اساس داده های مربوط به پایان قرن، 29 واحد پایه بود.
این افزایش که در یک دوره چهار روزه اندازه‌گیری شد، بیش از دو برابر بزرگترین حرکت از سال 2000 بود که در زمان شروع همه‌گیری کووید-19، زمانی که بازارهای مالی جهانی به یکی از بازارهای مالی سقوط کردند، رخ داد. بدترین فروپاشی پس از سقوط وال استریت در سال 1929.
این خبر از خبرگزاری های بین المللی معتبر گردآوری شده است و سایت اخبار روز ایران و جهان آبان نیوز صرفا نمایش دهنده است. آبان نیوز در راستای موازین و قوانین جمهوری اسلامی ایران فعالیت میکند لذا چنانچه این خبر را شایسته ویرایش و یا حذف میدانید، در صفحه تماس با ما گزارش کنید.
