سازمان دیده بان حقوق بازنشستگی به گفتگوهای اضطراری در مورد آشفتگی بازار بریتانیا فراخوانده شد | صنعت بازنشستگی

تنظیم کننده حقوق بازنشستگی برای اولین بار به مذاکرات اضطراری در سطح بالا به رهبری خزانه داری و بانک انگلستان دعوت شده است زیرا آنها اقداماتی را برای آرام کردن بازارهای مالی در پی رکودی که به دنبال بودجه کوچک کواسی کوارتنگ انجام می شود، بررسی می کنند.

دیده می‌شود که ناظر بر بخش بازنشستگی 1.5 تریلیون پوندی، به جلسات غیرعلنی چارچوب واکنش مقامات (ARF) احضار شده است، که زمانی آغاز می‌شود که یک “حادثه یا تهدید” می‌تواند باعث اختلال عمده در خدمات مالی شود. در بریتانیا.

مقامات اکنون بررسی خواهند کرد که چگونه به بحرانی که پس از سخنرانی صدراعظم رخ داد و بانک انگلیس را مجبور به مداخله در برنامه خرید اوراق قرضه 65 میلیارد پوندی برای جلوگیری از بحران بازنشستگی کرد، واکنش نشان دهند.

ARF مخفی در پاسخ به بحران مالی 2007/8 تأسیس شد. قرار است این مجمع برای مقامات ارشد خزانه‌داری و تنظیم‌کننده‌های کلیدی شهر – بانک انگلستان و اداره رفتار مالی – باشد تا به تهدیدات علیه ثبات مالی رسیدگی کنند.

قابل درک است که این اولین بار است که تنظیم کننده بازنشستگی – به رهبری چارلز کانسل کهنه کار صنعت – شرکت می کند و مقیاس بحرانی را که منجر به مداخله بانک انگلستان شد برجسته می کند.

کارشناسان گفتند که گزینه‌هایی که احتمالاً توسط این مجمع در نظر گرفته می‌شود شامل ایجاد یک “صندوق پشتیبان” – تحت کنترل بانک انگلستان برای پوشش تماس‌های وثیقه بزرگتر از حد انتظار است. ممنوعیت استفاده از محصولات مالی پرخطر که عامل بزرگ‌نمایی بحران هفته گذشته عنوان شده‌اند نیز در حال بررسی است.

این محصولات – که به عنوان سرمایه گذاری های مبتنی بر بدهی یا LDI شناخته می شوند – به طور گسترده توسط صندوق های بازنشستگی با حقوق نهایی که بیش از 1.5 تریلیون پوند پس انداز را مدیریت می کنند برای کمک به محافظت در برابر نوسانات در ارزش برخی از سرمایه گذاری های خود استفاده می شود.

با این حال، سقوط پوند و سقوط قیمت اوراق قرضه بریتانیا، درخواست‌هایی را از مدیران صندوق‌ها برای ارائه وثیقه بیشتر در این قراردادهای پیچیده ایجاد کرد، به این معنی که آنها مجبور بودند دارایی‌ها را بفروشند تا بتوانند در کوتاه‌مدت به پول نقد برسند.

اما این فروش های آتشین قیمت ها را بیشتر کاهش داد و باعث نوسانات بیشتر در ارزش دارایی های آنها شد. این به نوبه خود باعث ایجاد تماس‌های وثیقه‌ای بزرگ‌تر شد و جرقه‌ای برانگیخت که “حلقه عذاب” بسیار ترسناک را برانگیخت و نگرانی در مورد تخلیه دارایی‌های صندوق بازنشستگی ایجاد کرد.

کان کیتینگ، رئیس کمیسیون اوراق قرضه اتحادیه اروپای انجمن‌های تحلیلگران مالی، به آبان نیوز گفت که مؤثرترین راه برای جلوگیری از بحران مشابه، ممنوعیت استفاده از استراتژی‌های LDI است.

او گفت: «راه‌حل‌های ممکن زیادی وجود دارد، اما تنها راه‌حلی که جواب می‌دهد این است که اطمینان حاصل شود که طرح‌ها نمی‌توانند از رویه‌هایی که ما را به این سمت سوق داده‌اند، افراط کنند». وی افزود که مقامات باید از شش ماه تا یک سال بودجه برای بازگشایی قراردادهای LDI فعلی خود مهلت دهند.

کیتینگ گفت که خود سازمان تنظیم کننده بازنشستگی نیز باید مورد سوال قرار گیرد که چرا اجازه استفاده از این قراردادهای پوششی را داده است. من فقط می توانم امیدوار باشم که آنها همچنین بتوانند نقش اصلی تنظیم کننده بازنشستگی را در ترویج این ترتیبات در طرح های بازنشستگی ما تشخیص دهند.

او گفت که نگران است که تنظیم کننده در مورد ممنوعیت LDI ها توصیه کند تا از لکه دار شدن شهرت آن جلوگیری شود.

بانک انگلستان از اظهار نظر خودداری کرد. وزارت خزانه داری بلافاصله به درخواست ها برای اظهار نظر پاسخ نداد. سخنگوی سازمان تنظیم مقررات بازنشستگی از اظهار نظر در مورد این جلسات خودداری کرد، اما گفت که “وضعیت بازارهای مالی را از نزدیک زیر نظر دارد تا تاثیر آن بر تامین مالی طرح بازنشستگی با مزایای تعریف شده را ارزیابی کند.”