بعید به نظر می رسد رویکرد انتظار و دید بانک انگلستان اعصاب را آرام کند | بانک انگلستان

پس از یک روز گمانه زنی وحشیانه در شهر لندن که باعث سقوط آزاد آشکار پوند شد، بانک مرکزی انگلیس چاره ای جز شکستن سکوت معمول خود در مورد تحرکات روزانه بازار ارز نداشت.

استرلینگ یک شبه در آسیا در برابر دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح خود در تاریخ سقوط کرده بود و این در حکمی تنبیه‌کننده درباره کاهش‌های مالیاتی 45 میلیارد پوندی کواسی کوارتنگ بود که هفته گذشته اعلام شد.

با این حال، بیانیه خیابان Threadneedle به دست آمده، بسیار دور از سواره نظام بود که برای کمک به ارز بریتانیایی که به طور فزاینده ای آسیب دیده بود، می آمد. برخی از سرمایه گذاران برای تقویت اعتماد، روی افزایش نرخ بهره اضطراری شرط بندی می کردند. درعوض، اندرو بیلی، رئیس بانک، گفت که رویدادها از نزدیک تحت نظر هستند. پیام این بود که بازارها می توانند منتظر بمانند. تصمیم بعدی کمیته سیاست پولی بانک (MPC) تا نوامبر نخواهد بود.

پوند قبل از مداخله تا حدودی در حال بهبود بود تا پس از آن فروش شدیدی از سر گرفته شود.

با توجه به نزدیک بودن به بودجه کوچک کوارتنگ، ممکن است هرگز افزایش نرخ اضطراری محتمل نباشد. در زمانی که بیلی در حال حاضر تحت فشار شدید سیاستمدارانی است که رهبری او را زیر سوال می برند، چنین حرکتی یک نارنجک دستی سیاسی از میدان مایل تا وست مینستر است.

بانک امیدوار است که با هضم سرمایه گذاران پیامدهای کاهش مالیات کوارتنگ، انحراف اولیه در بازارها در نهایت فروکش کند. با این حال، با خون در آب، و کوسه‌هایی که به دور ارز می‌چرخند، این خطر افزایش می‌یابد که بانک و دولت کنترل رویدادها را از دست بدهند.

این عدم اطمینان با کاهش مجدد پوند، به 1.06 دلار و افزایش بیشتر هزینه استقراض دولت به بالاترین سطح از سال 2008 منعکس شد. پایین ترین سطح تاریخی

بخشی از داستان ضعف پوند تابعی از قدرت دلار است، اما این توضیح نمی دهد که چرا پوند از پایان هفته گذشته تا این حد سریع سقوط کرده است. سه عامل مرتبط با بریتانیا در پس سقوط وجود دارد.

اولاً، هنگامی که یک ارز سقوط کرد، متوقف کردن آن دشوار است. معاملات مومنتوم پس از مینی بودجه کار را به دست گرفت و متوقف کردن آن دشوار است.

دوم، کوارتنگ با کاهش بیشتر مالیات در آخر هفته در بودجه کاملی که برای اواخر امسال برنامه ریزی شده بود، مرتکب خطای دانش آموزی شد. اگر بازارها نگران وضعیت مالی دولت و افزایش استقراض مورد نیاز برای تأمین مالی برنامه های شما هستند، عاقلانه ترین اقدام برای افزودن به این نگرانی ها نیست.

سوم، بازارهای مالی هنوز در مورد چگونگی واکنش بانک انگلستان روشن نیستند، همانطور که با چرخش پوند در روز دوشنبه منعکس شد زیرا هیجان ناشی از یک مداخله وعده داده شده با ناامیدی از این که فقط یک بیانیه قصد بود به دنبال داشت.

همانطور که توسط تحلیلگران بانک آمریکا مشخص شده است، وضعیت تنها به احتمال زیاد بدتر می شود. “[The] پس زمینه سیاست سمی است و فشار می آورد [the pound] آنها گفتند که به سمت بحران وجودی می روند و هشدار دادند که احتمالاً نرخ بهره باید به بالای 5 درصد برسد. آنها هشدار دادند که بودجه کوارتنگ کمک چندانی به رشد اقتصادی نخواهد کرد، اما هزینه هنگفتی را برای بودجه عمومی به همراه خواهد داشت و بر فشارهای تورمی شدیدی که در حال حاضر بر اقتصاد بریتانیا وارد شده است، می افزاید.

با توجه به توقف افزایش نرخ بهره در این هفته، گمانه زنی سرمایه گذاران احتمالاً از سر گرفته می شود که ممکن است بانک مجبور شود تا قبل از نوامبر اقدامی انجام دهد.

برخی از اقتصاددانان بر این باورند که اعضای MPC در این هفته نظرات سختی در مورد نیاز به افزایش بیشتر نرخ بهره خواهند داد که می تواند به حمایت از پوند کمک کند. Huw Pill، اقتصاددان ارشد بانک، بیشترین احتمال را دارد که چنین اقداماتی را در یک رویداد از پیش برنامه ریزی شده در روز سه شنبه انجام دهد.

فرصت های دیگری برای مداخلات در اواخر هفته وجود خواهد داشت. روز چهارشنبه، جان کانلیف، یکی از معاونان بانک، قرار است سخنرانی کند، البته در مورد ارزهای دیجیتال بانک مرکزی. دیو رامسدن، یکی دیگر از معاونان بیلی، روز پنجشنبه سخنرانی خواهد کرد، در حالی که دو عضو خارجی MPC – Silvana Tenreyro و Swati Dhingra نیز این هفته سخنرانی خواهند کرد.

همانطور که در سیاست، یک هفته در اقتصاد زمان زیادی است. پنج هفته می تواند یک دوره غیرقابل تحمل برای Threadneedle Street باقی بماند.