نقطه صحبت کنجکاو بایدن: کسری های کمتر تورم را کاهش می دهد

از آنجایی که آمریکایی ها با بالاترین تورم در دهه های اخیر دست و پنجه نرم می کنند، پرزیدنت بایدن اعلام کرده است که مبارزه با افزایش هزینه ها اولویت دولت او است. او اخیراً از یک سیاست به‌ویژه به عنوان ابزار مبارزه با تورم یاد کرده است: کاهش کسری بودجه کشور.

آقای بایدن در این ماه گفت: «کاهش کسری بودجه یکی از راه‌های کاهش فشارهای تورمی در اقتصاد است. ما استقراض فدرال را کاهش می دهیم و به مبارزه با تورم کمک می کنیم.

کسری بودجه فدرال – شکاف بین آنچه دولت خرج می کند و درآمد مالیاتی که دریافت می کند – همچنان زیاد است. اما آقای بایدن اشاره کرده است که در اولین سال ریاست جمهوری او 350 میلیارد دلار کاهش یافته و انتظار می رود تا اکتبر، پایان سال بودجه فدرال، بیش از یک تریلیون دلار کاهش یابد.

کاهش کسری بودجه به جای ناشی از اقدامات اخیر بودجه توسط دولت او یا کنگره، تا حد زیادی منعکس کننده افزایش درآمدهای مالیاتی ناشی از رشد اقتصادی قوی و تعطیلی برنامه های اضطراری دوران همه گیر، مانند بیمه بیکاری گسترده است. و برای بسیاری از کارشناسان، این – به علاوه این واقعیت که کسری ها رابطه پیچیده ای با تورم دارند – شکاف بودجه را به یک بحث شگفت انگیز تبدیل می کند.

دن وایت، مدیر مشاوره دولتی و تحقیقات سیاست مالی در مودیز آنالیتیکس، درباره تاکید تیم بایدن بر کاهش کسری بودجه گفت: «احتمالاً این چیزی نیست که آنها باید به آن اعتبار بدهند. او گفت که انقضای برنامه ها بیشتر “وضعیت را بدتر نمی کند”.

بسته هزینه های مارس 2021 دولت بایدن به بهبود اقتصادی کمک کرد، اما همچنین به این معنی بود که کسری بودجه کمتر از آنچه در سال گذشته کاهش می یافت، کاهش یافت. در واقع، طرح کمک 1.9 تریلیون دلاری احتمالاً به تورم افزوده است، زیرا زمانی که بازار کار شروع به بهبودی می کرد و کسب و کارها در حال بازگشایی بودند، پول را وارد اقتصاد کرد.

اما کاخ سفید تاکید جدید خود بر کاهش کسری بودجه و تعدیل مالی را از نظر زمان بندی توضیح داده است. مقامات دولتی استدلال می کنند که در مارس 2021، جهان نامطمئن بود، واکسن ها تازه شروع به انتشار کردند و هزینه های هنگفت برای برنامه های حمایتی یک بیمه نامه بود. اکنون، از آنجایی که بازار کار در حال رونق است و تقاضای مصرف کنندگان همچنان بالاست، دولت می گوید که می خواهد از افزایش هزینه ها به روش هایی که می تواند تورم بیشتر را تغذیه کند، اجتناب کند.

هدر بوشی، یکی از اعضای شورای مشاوران اقتصادی کاخ سفید، گفت: «زنجیره‌های تأمین چالش‌هایی را در افزایش تولید به همان سرعتی که توانستیم از تقاضا حمایت کنیم، ایجاد کرده‌اند». نکته‌ای که او می‌خواهد بیان کند این است که این طرح، در حال حرکت به سمت جلو، مسئولیت‌پذیر است و هدف آن افزایش تقاضا نیست.»

مودیز آنالیتیکس تخمین می زند که تورم امسال حدود یک درصد کمتر از آن چیزی است که دولت به هزینه های خود در سطوح سال گذشته ادامه می دهد.

اما تعداد کمی از مردم انتظار داشتند که این برنامه ها ادامه یابد. و در حالی که می توان تخمین تقریبی در مورد اینکه چقدر حمایت مالی کم رنگ به وضعیت تورم کمک می کند، همانطور که مودیز انجام داد، انجام داد، طیفی از اقتصاددانان گفته اند که دشوار است بدانیم که چقدر برای تورم با دقت اهمیت دارد.

پیوند بین کسری بودجه و تورم نیز پیچیده تر از آن چیزی است که اظهارات آقای بایدن نشان می دهد.

کسری‌هایی که از طریق استقراض دولت تامین می‌شوند، ذاتا تورمی نیستند: این که آیا آنها قیمت‌ها را بالا می‌برند به محیط اقتصادی و همچنین ماهیت هزینه‌ها یا کاهش درآمد بستگی دارد که باعث کسری بودجه شده است.

به عنوان مثال، سیاست‌هایی که کسری بودجه را کاهش می‌دهند می‌توانند تورم‌زا باشند. یک محرک بزرگ و گسترده که به خانوارهای با درآمد پایین و متوسط ​​کمک نقدی مستقیم می‌دهد، می‌تواند بیش از آن در بودجه با درآمد حاصل از افزایش مالیات بر ثروتمندان جبران شود. اما ریختن مقدار زیادی از این پول برای افرادی که احتمالاً به سرعت آن را خرج می کنند، می تواند باعث شود تقاضا از عرضه پیشی بگیرد و منجر به تورم شود. از طرف دیگر، هزینه‌هایی که کسری بودجه را افزایش می‌دهند – مانند سرمایه‌گذاری‌های تامین‌شده از طریق بدهی در زیرساخت‌های انرژی – می‌توانند در طول زمان تورم را کاهش دهند، اگر برنامه کارایی را بهبود بخشد، ظرفیت را افزایش دهد یا تولید را ارزان‌تر کند.

اندرو پترسون، اقتصاددان ارشد بین‌المللی در Vanguard، می‌گوید: «به پاسخ یک اقتصاددان معمولی بازمی‌گردم و می‌گویم: بستگی دارد.

آخرین باری که دولت فدرال مازاد بودجه داشت در سال 2001 بود. از سال 1970، تنها چهار سال است که دولت ایالات متحده بیش از هزینه های خود مالیات وضع کرده است. در آن دوره، زمان هایی با تورم بالا و پایین وجود داشته است.

گلن هابارد، استاد امور مالی و اقتصاد در دانشگاه کلمبیا که ریاست شورای مشاوران اقتصادی را بر عهده داشت، می‌گوید: «هیچ ارتباط ساده‌ای بین کسری بودجه به تورم وجود ندارد – شما باید هم به سمت تقاضا و هم به سمت عرضه اقتصاد نگاه کنید. در زمان پرزیدنت جورج دبلیو بوش. وجود یا عدم وجود تورم بالا بیشتر به عدم تعادل در اقتصاد واقعی مربوط می شود تا با ریاضیات پیچیده بودجه. او گفت: «اگر تقاضای کل خیلی سریعتر از عرضه کل رشد کند، شاهد تورم خواهید بود.

در شرایط کنونی که اوضاع را پیچیده می‌کند، محرک‌های چند سال اخیر همچنان به اقتصاد سرازیر می‌شود، زیرا مصرف‌کنندگان ذخایر پس‌اندازی را جمع‌آوری کرده‌اند که در حال خرج کردن آن‌ها هستند، و به این دلیل که دولت‌های ایالتی و محلی همچنان از وجوه کمک‌رسانی استفاده نشده استفاده می‌کنند.

و تقاضای محرک تنها دلیل افزایش قیمت ها نیست. طی سال گذشته، به دلیل تعطیلی کارخانه ها و بارگذاری بیش از حد مسیرهای حمل و نقل، شرکت ها در تلاش برای افزایش عرضه برای پاسخگویی به تقاضای رو به رشد بوده اند. کمبود خودرو، کاناپه و مصالح ساختمانی و اجزای خام به افزایش هزینه ها کمک کرده است.

تحولات اخیر جهانی وضعیت را بدتر می کند. آخرین قرنطینه های دولت چین برای مهار ویروس کرونا تهدیدی برای متزلزل کردن تولید کارخانه و حمل و نقل است، در حالی که جنگ در اوکراین باعث افزایش قیمت سوخت و مواد غذایی شده است.

کارفرمایان همچنین در حال تلاش برای استخدام در بازار کار داغ دستمزدها را افزایش می‌دهند و این افزایش هزینه‌های نیروی کار برخی شرکت‌ها را وادار می‌کند که قیمت‌ها را برای محافظت از سطح سود خود افزایش دهند. برخی از شرکت‌ها حتی سود خود را افزایش می‌دهند، زیرا متوجه شده‌اند که می‌توانند در عصر تقاضای داغ، هزینه بیشتری دریافت کنند.

به نظر نمی‌رسد که کشش تقاضا ناشی از کم‌رنگ شدن کمک‌های همه‌گیر به اندازه کافی بزرگ نبوده است که به طور قابل‌توجهی آن نیروهای دیگر را جبران کند. تا به امروز، افزایش قیمت برای طیف وسیعی از کالاها و خدمات بیشتر شتاب گرفته است.

قیمت‌های مصرف‌کننده در سال منتهی به آوریل 2022، 8.3 درصد افزایش یافت، یعنی اندکی پایین‌تر از بالاترین نرخ مارس که سریع‌ترین نرخ افزایش از سال 1981 بوده است. نشانه ای از اینکه فشارهای قیمتی همچنان قوی هستند.

آنچه در ادامه با تورم اتفاق می افتد احتمالاً به واکنش فدرال رزرو بستگی دارد. بانک مرکزی نرخ بهره را افزایش می‌دهد تا وام گرفتن پول را گران‌تر کند، اقدامی که می‌تواند به تامین تقاضای کلی در اقتصاد کمک کند و به افزایش قیمت‌ها اجازه تعدیل دهد.

اما این روند احتمالاً یک روند ناخوشایند است که می تواند بازارها را رتبه بندی کند، بیکاری را افزایش دهد و حتی باعث رکود شود.

با توجه به این پس‌زمینه ناخوشایند، کاخ سفید – در حالی که اذعان داشت که فدرال رزرو در درجه اول مدیریت تورم را بر عهده دارد – همچنین تاکید کرده است که هر چه می‌تواند برای کمک به آمریکایی‌هایی که برای تامین هزینه‌های خواربار، مسکن و حمل‌ونقل در تلاش هستند، انجام می‌دهد.

دولت برخی اقدامات خاص برای کاهش قیمت را انجام داده است – از جمله آزادسازی نفت از ذخایر استراتژیک نفت در تلاش برای کاهش هزینه گاز و تلاش برای بهبود عرضه داخلی نیمه هادی ها برای کاهش کمبود. اما بسیاری از این تلاش‌ها یا حرکت‌های کوتاه‌مدت یا تغییراتی هستند که زمان زیادی طول می‌کشد تا تسکین معنادار را فراهم کنند.

سارا بیندر، دانشمند علوم سیاسی در دانشگاه جورج واشنگتن، می گوید: «به نظر می رسد که آنها حداقل به دنبال یافتن راه هایی برای مقابله با تورم هستند. با این حال، او گفت که تمرکز جدید دولت بر کسری بودجه غیرعادی است.

خانم بایندر گفت: “از برخی جهات کمی تعجب آور است: اکثر رای دهندگان آنقدرها به کسری بودجه توجه نمی کنند.” نظرسنجی گالوپ نشان می‌دهد که 17 درصد از آمریکایی‌ها معتقدند تورم بزرگ‌ترین مشکل پیش روی کشور است، در حالی که 1 درصد به کسری بودجه اشاره می‌کنند.

صرف نظر از این، دولت ممکن است برای حفظ کسری بودجه در سال های آینده تلاش کند. توافقات دو حزبی برای افزایش قابل توجه مالیات یا کاهش برخی از اشکال مخارج دست نیافتنی است. برنامه‌های مخارج بیماری همه‌گیر تا حد زیادی از بین رفته‌اند، بنابراین انقضای آن‌ها تاثیر زیادی بر کسری بودجه در آینده نخواهد داشت و تعهدات بزرگ دولت مانند پرداخت‌های تامین اجتماعی همچنان در طول زمان افزایش می‌یابد.

دفتر بودجه کنگره انتظار دارد که کسری بودجه مجدداً در سال 2025 از نظر دلار افزایش یابد و ممکن است دوباره به عنوان سهم تولید ناخالص داخلی در سال 2026 افزایش یابد.

اخیراً رئیس جمهور شده است ایده دیگری را ترویج کرد برای مبارزه با تورم: “مطمئن شوید که ثروتمندترین شرکت ها سهم خود را پرداخت می کنند.” از زمان کمپین انتخاباتی خود در سال 2020، او تلاش کرده است تا نرخ مالیات شرکت ها را از 21 درصد به 28 درصد افزایش دهد.

برخی از محققان می گویند در حالی که چنین تغییراتی ممکن است به کاهش تورم در حاشیه کمک کند، تغییر در مالیات و هزینه ها نباید اولین خط دفاعی در برابر افزایش ناگهانی قیمت ها باشد.

لوئیس شینر، مدیر سیاستگذاری مرکز هاچینز در زمینه سیاست های مالی و پولی در موسسه بروکینگز، گفت: «سیاست مالی نباید ابزار اصلی شما برای مبارزه با تورم باشد. در مورد تورم، بیشتر به فدرال رزرو بستگی دارد.