صندوق بین المللی پول چشم انداز رشد را در میان لرزش های سیستم مالی کاهش داد

واشنگتن – صندوق بین‌المللی پول روز سه‌شنبه اعلام کرد که اقتصاد جهان در بحبوحه نگرانی‌ها در مورد سیستم بانکی جهانی و نگرانی‌ها مبنی بر اینکه افزایش نرخ‌های بهره می‌تواند بانک‌ها را مجبور به کاهش وام‌دهی کند، با خطر فزاینده کندی دردناک مواجه است.

این هشدار به دنبال هفته‌ها آشفتگی در بخش بانکداری جهانی است که شامل دو ورشکستگی بانک در ایالات متحده و تصاحب کردیت سوئیس توسط UBS با میانجیگری دولت سوئیس بود. در هفته‌های اخیر نگرانی‌ها مبنی بر موج‌سواری بانک‌ها در سیستم مالی کاهش یافته است، اما نگرانی‌ها مبنی بر اینکه ورشکستگی‌های بیشتر بانک‌ها و سخت‌تر شدن استانداردهای وام‌دهی می‌تواند تولید اقتصادی را در سرتاسر جهان کاهش دهد، همچنان ادامه دارد.

صندوق بین‌المللی پول در آخرین گزارش چشم‌انداز اقتصاد جهانی، پیش‌بینی رشد خود را برای سال 2023 اندکی کاهش داد و از 2.9 درصد در ژانویه به 2.8 درصد کاهش داد. پیش‌بینی می‌شود رشد سالانه بسیار کمتر از پیش‌بینی صندوق بین‌المللی پول در سال گذشته باشد، زمانی که تولید 3.4 درصد را پیش‌بینی کرده بود.

پیش‌بینی‌های رشد ژاپن، آلمان و هند همگی از ابتدای سال کاهش یافت، زمانی که صندوق بین‌المللی پول اعلام کرد به احتمال زیاد از رکود جهانی جلوگیری می‌شود.

صندوق بین المللی پول و بانک جهانی هر دو در هفته های اخیر هشدار داده اند که اقتصاد جهانی با دوره ای از رکود طولانی مواجه است. صندوق بین‌المللی پول پیش‌بینی می‌کند رشد اقتصادی در پنج سال آینده حدود 3 درصد باشد که ضعیف‌ترین پیش‌بینی رشد میان‌مدت آن از سال 1990 است.

روز سه‌شنبه، صندوق بین‌المللی پول ابراز خوش‌بینی کرد که می‌توان از یک بحران مالی جلوگیری کرد، اما ابراز تاسف کرد که تورم همچنان بالاست و اقتصاد جهانی شکننده است و با جاده‌ای «سنگ‌آلود» روبروست. این نشان می دهد که به اصطلاح فرود سخت، که می تواند منجر به سقوط اقتصادهای سراسر جهان به سمت رکود شود، به طور فزاینده ای قابل قبول است.

گزارش صندوق بین‌المللی پول می‌گوید: «فرود سخت – به‌ویژه برای اقتصادهای پیشرفته – به یک خطر بسیار بزرگ‌تر تبدیل شده است» و افزود: «مه دور چشم‌انداز اقتصاد جهان غلیظ شده است».

این پیش‌بینی ضعیف‌تر در حالی صورت می‌گیرد که مقامات ارشد اقتصادی از سراسر جهان این هفته در واشنگتن برای نشست‌های بهاری صندوق بین‌المللی پول و بانک جهانی گرد هم می‌آیند. این گردهمایی در لحظه ای از عدم قطعیت بالا برگزار می شود، با ادامه جنگ روسیه در اوکراین، قیمت ها در سراسر جهان سرسختانه بالاست و بار بدهی در کشورهای در حال توسعه نگرانی از احتمال نکول را افزایش می دهد.

انتظار می رود جانت ال. یلن، وزیر خزانه داری این هفته با سایر تنظیم کنندگان بین المللی دیدار کند تا وضعیت سیستم مالی جهانی را ارزیابی کند. او روز سه شنبه به سیستم بانکی ایالات متحده و سلامت اقتصاد ابراز اطمینان کرد و توضیح داد که همچنان معتقد است چشم انداز روشن تر از آنچه بسیاری از اقتصاددانان در پاییز گذشته پیش بینی کرده بودند، است.

خانم یلن در یک کنفرانس مطبوعاتی گفت: «در داخل کشور، سیستم بانکی ایالات متحده با سرمایه و موقعیت نقدینگی قوی همچنان سالم است. سیستم مالی جهانی نیز به دلیل اصلاحات قابل توجهی که کشورها پس از بحران مالی انجام دادند، انعطاف پذیر باقی می ماند.

خانم یلن با اشاره به فشارهای اخیر بر سیستم های بانکی در ایالات متحده و اروپا و احتمال عواقب بیشتر جنگ روسیه در اوکراین، گفت که او نسبت به خطرات پیش روی اقتصاد “هوشیار” است. او افزود که در حال حاضر شواهدی مبنی بر انقباض اعتبار نمی بیند، اما اذعان کرد که این احتمال وجود دارد.

خانم یلن گفت: “من رکود در اقتصاد را پیش بینی نمی کنم، اگرچه، البته، این یک خطر باقی می ماند.”

صندوق بین المللی پول پیش بینی خود را برای تولید ایالات متحده ارتقاء داد که اکنون انتظار می رود برای سال 2023 به 1.6 درصد برسد.

اقتصاددانان هنوز در حال کار برای ارزیابی تأثیرات ورشکستگی بانک ها بر اقتصاد کل ایالات متحده هستند. تحلیلگران گلدمن ساکس در یادداشتی تحقیقاتی این هفته نوشتند که استرس بانکی می تواند وام دهی را تا 6 درصد کاهش دهد و کسب و کارهای کوچک که به شدت به بانک های کوچک و متوسط ​​متکی هستند، می توانند بار سنگین تر وام دهی را تحمل کنند.

صندوق بین‌المللی پول فشار بر بخش مالی را به بانک‌هایی با مدل‌های تجاری نسبت داد که به شدت به ادامه نرخ‌های بهره پایین متکی بودند و نتوانستند با سرعت سریع افزایش در سال گذشته سازگار شوند. اگرچه به نظر می رسد که تلاطم در بخش بانکی ممکن است مهار شود، صندوق بین المللی پول خاطرنشان کرد که سرمایه گذاران و سپرده گذاران به شدت نسبت به تحولات در بخش بانکی حساس هستند.

زیان های محقق نشده در بانک ها می تواند منجر به “سناریوی محتمل” شوک های اضافی شود که می تواند “تاثیر بالقوه قابل توجهی بر اقتصاد جهانی” داشته باشد، اگر شرایط اعتباری بیشتر شود و کسب و کارها و خانوارها برای استقراض حتی سخت تر شوند.

پیر-اولیویه گورینچاس، اقتصاددان ارشد صندوق بین‌المللی پول، در نشستی پیش از انتشار این گزارش گفت: «ریسک‌ها دوباره به شدت به سمت نزول و تا حد زیادی به دلیل آشفتگی مالی یک ماه و نیم گذشته است.

در شدیدترین سناریو، که در آن شرایط اعتبار جهانی به شدت تنگ می‌شود، صندوق بین‌المللی پول پیش‌بینی کرد که رشد جهانی می‌تواند در سال جاری به یک درصد کاهش یابد.

آقای گورینچاس خاطرنشان کرد که سیستم مالی تنها ابری نیست که بر اقتصاد جهانی آویزان است. او گفت که امیدها برای رشد قوی‌تر به بازگشایی چین پس از قوانین سختگیرانه همه‌گیر بستگی دارد و تغییرات در این سیاست می‌تواند تولید را کاهش داده و تجارت بین‌المللی را مختل کند. در عین حال، جنگ روسیه در اوکراین همچنان قابلیت اطمینان زنجیره تامین غذا و انرژی را تهدید می کند.

صندوق بین‌المللی پول نقش پیشرو در تلاش برای ایجاد ثبات در اقتصاد اوکراین ایفا می‌کند و ماه گذشته بسته وام 15.6 میلیارد دلاری را برای اوکراین تصویب کرد که اولین برنامه مالی از این دست برای کشوری است که درگیر یک جنگ بزرگ است. اما علیرغم تلاش های کشورهای غربی برای حمایت از اوکراین و تضعیف روسیه، صندوق بین المللی پول چشم انداز خود را برای اقتصاد روسیه افزایش داد و پیش بینی کرد که در سال جاری 0.7 درصد و در سال 2024 1.3 درصد رشد کند.

صندوق بین المللی پول خاطرنشان کرد که صادرات انرژی روسیه همچنان قوی بوده و به این کشور اجازه می دهد تا از طریق هزینه های دولتی از اقتصاد خود حمایت کند. تأثیر تلاش‌های ایالات متحده و اروپا برای محدود کردن قیمت نفت روسیه به 60 دلار در هر بشکه همچنان نامشخص است زیرا قیمت‌های جهانی نفت در بحبوحه ترس از رکود در حال کاهش است. مقامات صندوق بین المللی پول می گویند که به دلیل کاهش قیمت نفت، نفت روسیه دیگر با این تخفیف معامله نمی شود و روسیه در یافتن راه هایی برای دور زدن سقف قیمت موفق بوده است.

صندوق بین‌المللی پول از بانک‌های مرکزی خواست در حالی که آماده تثبیت سیستم مالی هستند، تلاش‌های خود را برای مهار قیمت‌ها ادامه دهند و خاطرنشان کرد که تورم هنوز نسبت به اهدافشان بسیار بالاست.

علی‌رغم هشدارهای صندوق بین‌المللی پول درباره فرود سخت، خانم یلن تلاش کرد جلسات این هفته را با خوش‌بینی آغاز کند. وی به نشانه‌هایی از کاهش تورم و انعطاف‌پذیری سیستم مالی به عنوان دلایل امیدواری اشاره کرد.

خانم یلن گفت: “من در مورد منفی گرایی در مورد اقتصاد جهانی زیاده روی نمی کنم.” “من فکر می کنم ما باید مثبت تر باشیم.”

او افزود: «من فکر می‌کنم چشم‌انداز نسبتاً روشن است.»