افزایش تورم انگلیس تصمیم بانک مرکزی انگلیس برای نرخ بهره را پیچیده می کند | تورم

برای میلیون ها خانوار در بریتانیا، این امید وجود داشت که بدترین بحران هزینه زندگی پشت سر آنها باشد. اما افزایش غیرمنتظره ماه گذشته برای تورم – معکوس کردن سه ماه پیشرفت – به عنوان یادآوری دردناکی است که فشردگی هنوز به پایان نرسیده است.

افزایش غیرمنتظره ماه فوریه به ویژه برای بانک انگلستان مسائل را پیچیده خواهد کرد. بازارهای مالی در روزهای اخیر شرط بندی کرده بودند که بدترین بحران بانکی از سال 2008 می تواند خیابان Threadneedle را وسوسه کند تا از افزایش بیشتر نرخ بهره خودداری کند. قبل از تصمیم بعدی برای نرخ روز پنجشنبه، افزایش بیشتر هزینه های وام به طور فزاینده ای محتمل است.

افزایش قیمت مواد غذایی پشت آخرین جهش تورم، در کنار افزایش قیمت الکل در میخانه ها و رستوران ها پس از تخفیف در ژانویه بود. با افزایش نرخ تورم مواد غذایی و نوشیدنی های غیرالکلی به رکورد 18 درصد – بالاترین سطح در 45 سال گذشته – فقیرترین خانوارهای بریتانیا که سهم بیشتری از درآمد خود را صرف اقلام اساسی می کنند، بدترین حالت را خواهند داشت. .

کمبود عرضه سالاد و خیار به دلیل آب و هوای بد در اروپا باعث افزایش بیشتر آن شد و اختلال در زنجیره تامین منجر به جیره بندی در قفسه های سوپرمارکت ها شد و با توجه به اینکه مشکل عرضه در اتحادیه اروپا تکرار نشد، سؤالاتی را در مورد تأثیر برگزیت ایجاد کرد.

برای بانک تمرکز بر افزایش غیرمنتظره تورم اصلی خواهد بود – معیاری که اثرات غذا و انرژی را از نرخ اصلی حذف می کند – پس از جهش از 5.8 درصد در ژانویه به 6.2 درصد در ماه گذشته. این می تواند نشان دهد که تورم تولید شده در داخل کشور پایدارتر از آن چیزی است که می ترسید.

این پیشنهاد این است که عملکرد اقتصادی قوی‌تر بریتانیا نسبت به پیش‌بینی‌ها در آغاز سال می‌تواند قدرت کسب‌وکارها را برای ادامه افزایش قیمت‌ها تقویت کند، در حالی که تعیین‌کنندگان نرخ‌ها نیز مراقب نشانه‌هایی هستند که کمبود کارکنان فشار افزایشی بر رشد دستمزد را حفظ می‌کند.

با این حال، توجه به این نکته مهم است که همه پیش‌بینی‌کنندگان بزرگ همچنان منتظر کاهش قابل توجه تورم در اواخر سال جاری هستند. غیرعادی نیست که نرخ سرفصل ماه به ماه بالا و پایین شود و روند کلی تری را در یک جهت یا جهت دیگر مخدوش کند.

این سقوط سریع – که توسط یک تنظیم کننده نرخ بانکی، سیلوانا تنریرو “تضمین شده” دیده می شود – بیشتر به دلیل نحوه محاسبه تورم است. از آنجایی که این رقم مربوط به نرخ سالانه تغییر در یک سبد متوسط ​​کالا و خدمات است، افزایش پس از حمله روسیه به اوکراین در یک سال پیش از محاسبه خارج خواهد شد. بنابراین، تورم باید در ماه مارس سیر نزولی را از سر بگیرد، زمانی که انتظار می‌رود این اثر پایه قوی از مقایسه با مارس 2022 – زمانی که قیمت‌های انرژی افزایش یافت – نرخ اصلی را کاهش دهد.

در آوریل باید سقوط بیشتری رخ دهد، زمانی که قیمت‌های انرژی مصرف‌کننده ثابت می‌ماند، اما به سالگرد افزایش عظیم 54 درصدی سقف قیمت Ofgem در آوریل 2022 رسیده است. این با کمک دولت افزایش ضمانت قیمت انرژی در سطح فعلی 2500 پوند برای یک قبض متوسط ​​خانوار کمک می شود.

با توجه به این تصویر مختلط، تصمیم بانک در روز پنجشنبه همچنان می تواند متعادل باشد. با توجه به اینکه تورم بیش از پنج برابر نرخ هدف 2 درصدی خود باقی مانده است، توجیه معقول ماندن در شرایط اضطراری هزینه های زندگی دشوار است.

از سوی دیگر، اگر سقوط در بخش بانکی بیش از یک ضربه ثابت شود، وام دهندگان با احتیاط به بحران واکنش نشان می‌دهند و دریافت وام را برای خانوارها و مشاغل سخت‌تر می‌کنند، همان کار را انجام می‌دهند که نرخ بهره بالاتر است.

با توجه به اینکه اقتصاد بریتانیا هنوز به طور خطرناکی به رکود نزدیک شده است، افزایش نرخ‌ها بسیار بیشتر می‌تواند بین یک نتیجه نزدیک و یک نتیجه بدتر تفاوت ایجاد کند.