سقوط بانک سیلیکون ولی می تواند بانک های مرکزی را مجبور به توقف افزایش نرخ بهره کند | بانک سیلیکون ولی

اقتصاددانان می گویند که قدرتمندترین بانک های مرکزی جهان پس از بحران بانک سیلیکون ولی، در بحبوحه نشانه های فزاینده استرس مالی مرتبط با افزایش سریع هزینه های استقراض در سال گذشته، مجبور به توقف افزایش نرخ بهره خواهند شد.

تحلیلگران گفتند که فدرال رزرو ایالات متحده احتمالاً در تصمیم هفته آینده خود نرخ بهره را متوقف خواهد کرد، زیرا سقوط وام دهنده فناوری مستقر در کالیفرنیا در بازارهای مالی جهانی موج می زند.

با توجه به نگرانی در مورد شیوع بیماری در صنعت بانکداری جهانی، انتظارات بازار مالی برای افزایش قابل توجه بیشتر نرخ از سوی بانک انگلستان و بانک مرکزی اروپا نیز در روز دوشنبه کاهش یافت.

گلدمن ساکس گفت که فدرال رزرو احتمالا اکنون نرخ بهره را در سطح فعلی 4.5 تا 4.75 درصد نگه می دارد، پس از اینکه قبلاً انتظار افزایش دیگری را داشت.

با توجه به استرس موجود در سیستم بانکی، ما دیگر انتظار FOMC را نداریم [federal open markets committee] تحلیلگران بانک در یادداشتی خطاب به مشتریان نوشتند تا در جلسه بعدی خود در 22 مارس (در مقابل انتظار قبلی ما برای افزایش 25 واحد پایه) نرخ بهره را افزایش دهد.

بانک مرکزی ایالات متحده احتمالاً همچنان نرخ‌ها را در ماه‌های می، ژوئن و جولای 0.25 درصد افزایش خواهد داد، زیرا به دنبال مقابله با سطوح بالای تورم است، قبل از رسیدن به اوج نرخ‌های 5.25 تا 5.5 درصدی. آنها افزودند: “اگرچه ما شاهد عدم اطمینان قابل توجهی در مورد مسیر هستیم.”

هفته گذشته قبل از شکست SVB، افزایش 0.5 درصدی نرخ در بازارهای مالی انتظار می رفت، پس از آن که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هشدار داد که افزایش بیشتری برای کاهش تورم لازم است.

معامله گران در بازارهای مالی به بانک انگلستان احتمال تقریباً 100 درصدی برای افزایش 0.25 درصدی نرخ ها در جلسه بعدی خود در 23 مارس داده بودند. با این حال، از آن زمان به بعد به 71 درصد کاهش یافته است زیرا معامله گران سیتی عواقب شکست SVB را ارزیابی می کنند.

اقتصاددانان می‌گویند نگرانی‌های ثبات مالی در پی سقوط SVB احتمالا بانک‌ها را مجبور می‌کند در هنگام صدور وام‌های جدید محتاط‌تر عمل کنند – عملاً برخی از کارهای مشابه با هزینه‌های استقراض بالاتر را انجام می‌دهند. با این حال، آنها همچنین هشدار دادند که شکست SVB نشان داد که تأثیرات تاخیری ناشی از تهاجمی‌ترین چرخه پیاده‌روی با نرخ در دهه‌های اخیر شروع شده است.

جان بریگز، رئیس جهانی اقتصاد و استراتژی بازار در NatWest گفت: “فدرال رزرو شروع به شکستن چیزها کرده است.” او گفت که انتظار دارد فدرال رزرو به جای 50 واحد پایه که قبلاً انتظار می رفت، به سمت افزایش 25 واحد پایه متمایل شود.

بریگز گفت: «اگر انقباضات تا به امروز شروع به شکستن همه چیز کرده است، پس فدرال رزرو نمی خواهد بیشتر روی هم انباشته کند.

سقوط SVB پس از آن اتفاق افتاد که این بانک دو سال پیش سرمایه گذاری زیادی در اوراق قرضه دولتی ایالات متحده انجام داد، در زمانی که سطح سپرده های سالمی داشت که در بخش فناوری و در میان سرمایه گذاران سرمایه گذاری خطرپذیر متمرکز بود. با کاهش قیمت اوراق قرضه دولتی ایالات متحده در حالی که فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش داد، ارزش سرمایه گذاری های آن کاهش یافت. همچنین به دلیل تحت فشار قرار گرفتن بخش فناوری، با افزایش تقاضا برای بازگرداندن پول نقد به سپرده گذاران مواجه شد.

صبح روز دوشنبه اعلام شد که HSBC پس از مذاکرات اضطراری آخر هفته بین دولت بریتانیا، بانک انگلستان و خواستگاران احتمالی، عملیات SVB در بریتانیا را به قیمت 1 پوند خریداری خواهد کرد.