حقوق بازنشستگی: چرا آنهایی که بازنشسته می شوند با وجود اوج FTSE با ضررهای “کلی” مواجه می شوند؟ | حقوق بازنشستگی

آ وزیر سابق بازنشستگی دولت نسبت به “زیان های عظیم” برای بازنشستگانی که امسال بازنشسته می شوند، هشدار می دهد، زیرا ارائه دهندگان بزرگ به مشتریان مسن تر می گویند که وجوه آنها در 12 ماه گذشته 20 درصد یا بیشتر کاهش یافته است.

این ضررها علیرغم اینکه شاخص FTSE 100 بریتانیا در هفته های اخیر به بالاترین حد خود رسیده است، رخ می دهد. آنچه ظاهر شد این است که بسیاری از کارگرانی که امسال به بازنشستگی می‌رسند، عملاً در اوراق قرضه دولتی محبوس شده‌اند که با افزایش نرخ‌های بهره توسط بانک مرکزی انگلستان و نخست‌وزیری بدبخت لیز تراس، بازارهای اوراق قرضه را تکان داد.

نیل براون، 68 ساله، که در نزدیکی اوبان در اسکاتلند زندگی می کند، از دیدن آخرین ارزیابی خود از Aviva شوکه شد، درست زمانی که امیدوار بود مقداری از پول را برای پرداخت هزینه آشپزخانه جدید بگیرد.

برنامه ریز سابق حمل و نقل تازه بازنشسته اخیراً آخرین گزارش صندوق بازنشستگی Aviva خود را دریافت کرد و از این که دید در سال 2022 ارزش صندوق او 20 درصد کاهش یافت، نگران شد – که پس از کاهش 4 درصدی در سال 2021، وضعیت او را 24 درصد بدتر کرده است. در طول دو سال

او به یاد می آورد: «چند سال پیش آویوا در بیانیه سالانه خود خاطرنشان کرد که با نزدیک شدن به سن بازنشستگی، مستمری من به سرمایه گذاری های مطمئن تر (برنامه سرمایه گذاری سبک زندگی آن) منتقل می شود. به او گفته شد که این بدان معناست که «صندوق بازنشستگی شما از صندوق‌هایی که در معرض دید بیشتر بازار سهام هستند به سرمایه‌گذاری‌های محتاطانه‌تر منتقل می‌شود. این به کاهش ریسک ناشی از نوسانات بازار سهام کمک می کند.»

آویوا در انجام این کار تنها نبود. تخمین زده می شود که از نظر ارائه دهندگان بزرگ، حدود 10 میلیارد پوند از طریق وجوه “سبک زندگی” منتقل می شود. اینها اغلب با برچسب “احتیاط”، “کم خطر” یا “محافظت شده” شناخته می شوند. اما در بدترین موارد، این وجوه نزدیک به 40 درصد از ارزش خود را در طول سال 2022 از دست دادند که بیشتر آن در جریان تشنج‌های بازار پس از نخست‌وزیر شدن تراس بود.

براون تصور می‌کرد که دیگ بازنشستگی او در سال‌های بعد با خیال راحت سرمایه‌گذاری می‌شود، «شاید تا حد زیادی در حساب‌های پس‌انداز ساده» که ارزششان را از دست نمی‌دهند. مقداری از آن – حدود یک چهارم پول او – بود، اما بقیه به اوراق قرضه‌ای رفت که ارزششان کاهش یافت.

براون و همسرش اکنون باید به حقوق بازنشستگی دولتی بعلاوه یک مستمری کوچک بخش دولتی برای تامین هزینه بازنشستگی او تکیه کنند.

چگونه Aviva – و سایر ارائه دهندگان – می توانند این همه از پول کارگران مسن را در زمانی که در شرف بازنشستگی هستند از دست بدهند؟ پاسخ در رویکرد “سبک زندگی” توسط ارائه دهندگان بازنشستگی نهفته است که به تدریج پس انداز کنندگان بازنشستگی شرکت را از سهام و اوراق قرضه، معمولاً بین سنین 55 تا 65 سال، تغییر می دهد.

مشکل اوراق قرضه این است که با افزایش نرخ بهره ارزش آنها کاهش می یابد. طی 15 ماه گذشته، بانک انگلستان نرخ ها را از 0.1 درصد به 4 درصد افزایش داده است که به زیان هنگفتی در طلا تبدیل شده است: اوراق قرضه دولتی بریتانیا که در حجم زیادی توسط شرکت های بازنشستگی و بیمه خریداری شده اند. به طور معمول، وجوه سرمایه‌گذاری شده در گیلت‌ها در سال گذشته حدود 22 درصد کاهش یافته است، اما برخی از آنها به میزان قابل توجهی بیش از این کاهش یافته‌اند.

راس آلتمن که از سال 2015 تا 2016 وزیر بازنشستگی بریتانیا بود، می‌گوید: مدت‌هاست که درباره مناسب بودن سبک زندگی هشدار می‌دهم. “رویکرد خوب تلاش برای کاهش ریسک در آستانه بازنشستگی، خسارات عظیمی ایجاد کرده است که ممکن است افراد نتوانند آن را جبران کنند و در نتیجه تا پایان عمر فقیرتر خواهند بود.”

بسیاری می گویند اوراق قرضه مورد استفاده در سبک زندگی به دلیل سال ها نرخ بهره فوق العاده پایین و برنامه تسهیل کمی بانک انگلستان به طور مصنوعی بیش از حد ارزش گذاری شده بودند و برای یک رکود بزرگ آماده شده بودند.

لیث خلف از شرکت سرمایه گذاری AJ Bell – که یک سال پیش در مورد خطرات خواب پس انداز بازنشستگان به یک فاجعه هشدار داد – می گوید: “متاسفانه، اوراق قرضه به دلیل سال ها نرخ های بهره پایین و QE به حباب بزرگی متورم شدند، که زمانی بالا رفت. تورم بازگشت و نرخ بهره افزایش یافت.»

مبالغ پولی که در خطر است بسیار زیاد است. پس‌اندازهای براون در صندوق FP با بهره ثابت پیش از بازنشستگی آویوا بود که طبق داده‌های Trustnet در ۱۲ ماه منتهی به ۲ مارس ۲۰۲۳، ۲۴.۳ درصد کاهش یافت و ۱۸۵ میلیون پوند تحت مدیریت دارد.

مقیاس زیان در سایر گروه های صندوق حتی بزرگتر است. کلریکال مدیکال (بخشی از گروه بانکی لویدز) دارای حقوق بازنشستگی است که توانسته است 38.7 درصد از پول خود را در 12 ماه گذشته از دست بدهد.

بازنشستگی عادلانه اسکاتلند – با بیش از 500 میلیون پوند تحت مدیریت ایگون – در سال گذشته 29.2٪ از پول خود را از دست داده است.

در یک یادداشت روشن تر، نرخ های مستمری (یک درآمد عادی سالانه مادام العمر) که پس انداز کنندگان می توانند با صندوق بازنشستگی خود بخرند، در طول سال گذشته به شدت افزایش یافته است، مطابق با افزایش نرخ بهره. بسیاری در صنعت بازنشستگی استدلال می کنند که سود حاصل از درآمد مستمری، از دست دادن سرمایه در سال گذشته را جبران می کند.

آویوا در بیانیه‌ای می‌گوید: «ما نگرانی‌های نیل براون را به طور کامل بررسی کرده‌ایم و متوجه شده‌ایم که ارزش صندوق بازنشستگی او به دلیل نوسانات بی‌سابقه بازار در دو سال گذشته کاهش یافته است.

“ما معتقدیم رویکرد سرمایه‌گذاری سبک زندگی در این خط‌مشی، که در هنگام تصویب این سیاست مشخص شد، مکانیزم مناسبی برای کاهش خطر نزدیک شدن به بازنشستگی بود، زیرا برای مشتریانی طراحی شده بود که به دنبال خرید مستمری در دوران بازنشستگی هستند. این رویکرد معمولی در زمانی بود که آقای براون سیاست خود را اجرا کرد. هدف کاهش ریسک بود، اما این را نمی توان تضمین کرد، به ویژه زمانی که بازارهای سرمایه گذاری به ویژه نوسان دارند.

با این حال، براون می گوید که او قصد خرید سالیانه را نداشت. او می افزاید: من اطلاع نداشتم [I was being placed mostly into gilts]و به هر حال – من هم مثل اکثر مردم گمان می‌کنم – با توجه به اظهارات مکرر آنها در مورد سرمایه‌گذاری‌های کم‌ریسک، از پیامدهای آن آگاه نبودند.

برخی از منتقدان می‌گویند که تعداد کمی از افرادی که به دوران بازنشستگی می‌رسند اکنون یک سالیانه می‌خرند و سبک زندگی را غیرضروری می‌کنند، مگر اینکه پس‌انداز به طور خاص به ارائه‌دهنده بازنشستگی خود بگوید که قصد خرید آن را دارند.

آلتمن می‌گوید: «در زمان‌های قدیم، زمانی که بیشتر مردم مجبور بودند حق سنوات بخرند و در تاریخ از پیش تعیین‌شده بازنشسته می‌شدند، شاید سبک زندگی تا حدودی منطقی بود. با این حال، اکنون که زندگی کاری منعطف تر شده است و افراد دیگر حقوق سنواتی نمی خرند، اما به احتمال زیاد کاهش می یابند، این ایده که آنها باید به طور خودکار از شانس بازگشت سرمایه گذاری بلندمدت بهتر از اواسط دهه 50 به بعد محروم شوند. کاهش ریسک فرضی، به وضوح ناقص است.»

هنگامی که از Clerical Medical در مورد عملکرد صندوق گیتس خود سوال شد، گفت: “انتظار دارد با افزایش نرخ مستمری، ارزش صندوق کاهش یابد، و بالعکس… این بدان معناست که عملکرد و سطح ریسک صندوق باید در مقایسه با نرخ های مستمری در نظر گرفته شود. نسبت به سایر صندوق‌های اوراق قرضه که رویکردهای متفاوتی دارند.»

از تبلیغات قبلی خبرنامه رد شوید

پس از ارتقاء خبرنامه

ایگون که مالک اسکاتلندی اکویتبل است، می‌گوید که قبل از اعمال آزادی‌های حقوق بازنشستگی در سال 2015، مناسب بود که پول پس‌اندازها به تدریج به طلا تبدیل شود. این سازمان می‌گوید که از آن زمان به پس‌اندازها گزینه‌ای از صندوق‌های سبک زندگی را پیشنهاد داده است، که برخی از آن‌ها ممکن است برای مدت طولانی‌تری در ترکیبی از سهام و اوراق قرضه سرمایه‌گذاری کنند.

می‌گوید: «ما مرتباً برای مشتریانمان نامه می‌نویسیم تا به آنها یادآوری کنیم که در کدام صندوق سرمایه‌گذاری شده‌اند و به آنها می‌گوییم که سرمایه‌گذاری‌هایشان به‌طور خودکار به سرمایه‌گذاری‌های دیگر به عنوان بخشی از استراتژی سبک زندگی تبدیل می‌شود».

آیا سازمان رفتار مالی باید اقدامات بیشتری برای هشدار به پس انداز بازنشستگان انجام می داد؟ دستورالعمل آن می گوید که سبک زندگی همچنان مناسب است اما نباید به طور خودکار منجر به سرمایه گذاری کامل از دارایی های رشد شود.

این برای من چه معنایی دارد و چه کاری می توانم انجام دهم؟

آیا من متاثر هستم؟

بستگی به نوع حقوق بازنشستگی شرکت دارد. این عمدتا بر کارگران مسن تر (بیش از 60) در شرکت های بخش خصوصی که بسیار نزدیک به بازنشستگی هستند تأثیر می گذارد. اگر یک طرح نهایی به سبک حقوق و دستمزد دارید که در بخش دولتی رایج است، تحت تأثیر قرار نخواهید گرفت. اگر زیر 55 سال دارید، احتمالاً در صندوق «پیش‌فرض» شرکت خود هستید و در معرض اوراق قرضه دولتی بریتانیا قرار دارید.

من 66 ساله هستم و در شرف بازنشستگی هستم. چه می توانم بکنم؟

مثلاً اگر اخیراً 66 ساله شده اید و فقط از قوانین استاندارد بازنشستگی شرکتی در بخش خصوصی خود پیروی کرده اید، این خطر وجود دارد که در طی 5 تا 10 سال گذشته به اوراق قرضه تبدیل شوید و سپس در سال 2022 تحت تأثیر رکود بزرگ طلا قرار بگیرید. شما می‌توانید درخواست کنید که ارائه‌دهنده بازنشستگی شما را به صندوقی برگرداند که چندان در معرض اوراق قرضه نیست، اما متأسفانه آسیب احتمالاً قبلاً انجام شده است. اگر همیشه قصد خرید سالیانه را داشتید، می توانید به خودتان آرامش دهید که ضررهای سرمایه شما تا حد زیادی با افزایش نرخ های مستمری جبران می شود.

من در اواسط دهه 50 هستم. چه می توانم بکنم؟

به طرح بازنشستگی شرکت خود وارد شوید و به خوبی به آنچه دارید نگاه کنید. معمولاً یادداشتی در مورد NRD شما – تاریخ بازنشستگی عادی – یا SRD – تاریخ بازنشستگی انتخابی شما وجود خواهد داشت. فرض کنید 67 می‌گوید. بسیاری از طرح‌های بازنشستگی شرکتی، هرچند نه همه، به تدریج سرمایه‌گذاری‌های شما را در اوراق قرضه طی 5 تا 10 سال پس از تاریخ بازنشستگی شما تغییر می‌دهند. برخی از شما می پرسند که آیا می خواهید سالیانه بگیرید، در این صورت تقریباً مطمئناً شما را به صورت جلیقه قرار می دهند. اگر می گویید که به سمت کاهش سرمایه گذاری می روید، این احتمال وجود دارد که برای مدت طولانی تری به ترکیب استاندارد سرمایه گذاری ها نزدیک تر بمانید.

آیا نمی توانم به آنها بگویم که من را در این قیدها قرار ندهند؟

طرح بازنشستگی شرکت شما به طور معمول به شما امکان می دهد که انتخاب های سرمایه گذاری داشته باشید. این احتمال وجود دارد که شما به طور خودکار در صندوق پیش فرض سرمایه گذاری شده باشید، که معمولاً ترکیبی از سهام بریتانیا و بین المللی، اوراق قرضه شرکتی و اوراق قرضه دولتی است. این ترکیب برای اکثر افراد مناسب است. اما اگر در اواسط تا اواخر دهه 50 خود هستید، ممکن است بخواهید بررسی کنید که آیا به صندوقی منتقل می‌شوید که در معرض اوراق قرضه بالاتری قرار دارد و سهام ندارید. معمولاً می توانید انتخاب کنید که به صندوق پیش فرض استاندارد برگردید. شما همچنین می توانید انتخاب های دیگری برای سرمایه گذاری داشته باشید. نکته ای که باید به خاطر داشت این است که اوراق قرضه دولتی ممکن است سرمایه گذاری مناسبی در آینده باشد – از برخی جهات پس از نرخ های بهره پایین تاریخی که پس از سقوط مالی به وجود آمد، به سادگی عادی شده اند.

بنابراین چگونه می توانم دیگ بازنشستگی خود را در دوران بازنشستگی مدیریت کنم؟

یک سوال بزرگ اکثر افرادی که حقوق بازنشستگی بخش خصوصی دارند، اکنون در زمان بازنشستگی، بخشی از پس انداز خود را برداشت می کنند و باقی مانده پول را در ترکیبی از سهام و اوراق قرضه سرمایه گذاری می کنند.

جیسون هالندز از مشاوران Bestinvest می‌گوید این رویکرد «به نتایج متغیرتری منجر می‌شود و ریسک‌تر از سالیانه است، اما با پتانسیل بازدهی بالاتر و توانایی واگذاری دارایی‌های باقی‌مانده در مستمری به ذینفعان خود در هنگام مرگ».

در AJ Bell، خلف می‌گوید: «اگر برنامه حقوق نهایی قابل توجهی دارید، یا مقداری عیسی یا درآمد پاره‌وقت دارید، ممکن است بخواهید کمی بیشتر با صندوق بازنشستگی خود ریسک کنید. در این میان، من فکر می‌کنم صندوق‌های درآمدی سهام باید بخش اصلی راه‌حل را تشکیل دهند. بقیه را می‌توان عمدتاً در صندوق‌های اوراق قرضه سرمایه‌گذاری کرد، که پس از سقوط بزرگ سال گذشته در واقع بسیار جالب‌تر به نظر می‌رسند و دوباره بازدهی معقول ارائه می‌کنند.»

بازنشستگان همچنین می توانند برداشت و مستمری را با هم ترکیب کنند. از مقداری از دیگ بازنشستگی خود استفاده کنید تا هر ماه یک درآمد تضمینی سالانه داشته باشید تا زمانی که بمیرید – یعنی همان سالیانه – و بقیه را در یک صندوق بازنشستگی سرمایه گذاری کنید.

من از ضررهایی که متحمل شده ام عصبانی هستم. آیا می توانم غرامت بگیرم؟ چگونه شکایت کنم؟

اگر در مورد نحوه اجرای طرح بازنشستگی خود شکایتی دارید، ابتدا با ارائه دهنده بازنشستگی خود صحبت کنید. آنها باید ظرف هشت هفته پاسخ دهند. همچنین اگر در مورد نحوه اجرای بازنشستگی خود نگران هستید، می توانید با بازرس بازنشستگی تماس بگیرید.