امتیازهای برتر برای جاه طلبی، اما رئیس جدید رولز هنوز باید اهداف سختی را تعیین کند | نیلز پراتلی

آپس از توصیف چشمگیر توفان ارگینبیلگیک، مدیر اجرایی جدید، رولزرویس به عنوان یک پلت فرم سوزان، اعداد واقعی برای سال 2022 تقریباً دلگرم کننده بودند – یا حداقل، بهتر از پیش بینی ها. به جای جریان نقدی مثبت “متوسط” که قبلاً وعده داده شده بود، بهترین موتورساز دربی 505 میلیون پوند تولید کرد که حتی در زمینه گروهی به این اندازه نیز تغییر کمی نیست.

در همین حال، هواپیماهای تجاری دوباره در حال پرواز هستند، به ویژه در چین، که برای رولزرویس حیاتی است. و بدیهی است که زمان خوبی برای داشتن یک تجارت در بخش دفاعی است.

با افزایش یک پنجمی قیمت سهام در روز پنجشنبه، می توان به طور منطقی این سوال را مطرح کرد که چرا Erginbilgic نیاز به افزایش لفاظی را احساس کرد. آیا او نباید زمان بیشتری را صرف تشکر از تلاش‌های سلف خود، وارن ایست، می‌کرد، که واقعاً مجبور شد وقتی که همه‌گیری درآمد رولز از موتورهای سرویس‌دهی را به خطر انداخت، شیلنگ‌های آتش‌نشانی را دراز می‌کرد؟

پاسخ ارگینبیلگیچ در این مورد دوگانه بود. اول، او در تلاش بود تا نیروی کار را افزایش دهد. به اندازه کافی منصفانه – این حق یک رئیس جدید است. دوم، و مهمتر از آن، عملکرد مالی رولز همچنان شوکه کننده است، اگر نگاهی طولانی داشته باشید.

در این امتیاز، او بدون شک درست می گوید. هیچ کس دوران خوبی را در همه گیری سپری نکرد، اما همه رقبا بازدهی پنج ساله سهامداران منهای 67٪ را نداشتند. و بازده متوسط ​​سالانه سرمایه 4٪ راهی برای نابودی است، اگر مانند رولز، بدهی وام می گیرید که هنوز به عنوان درجه سرمایه گذاری رتبه بندی نشده است.

بنابراین، بله، در ترومپت دگرگونی کامل صحبت می‌شد. هدف «سود، جریان‌های نقدی و بازده مادی بالاتر» است.

نکته دشوار این است که این اتفاق بیفتد. این بینش که رولز «توانای خیلی بیشتر» را دارد به سختی بدیع است. به محض ورود در سال 2015، دوره ای پس از یک رشته هشدارهای سود، به زمین افتتاحیه شرق بازگردید، و بازخوانی های ساده زبانی مشابهی خواهید یافت. سپس صحبت در مورد ایجاد “تغییرات اساسی” در روش کار شرکت و تزریق “سرعت بیشتر و مسئولیت پذیری در تصمیم گیری” بود.

هفت «جریان کاری» ارگینبیلگیک به سمت خودسازی از نظر روحی تفاوت چندانی ندارند. برای مثال، خوب است که بگویید می‌خواهید «بهینه‌سازی تجاری» را بهبود ببخشید و برای «ارزشی که برای مشتریان ایجاد می‌کنیم» پاداش مناسبی دریافت کنید، اما چه کسی این کار را نمی‌کند؟

تصور می شود که همان مشتریان از قدرت مذاکره خود نیز آگاه خواهند بود. به همین ترتیب، هدف کاهش “قابل توجه و ساختاری” در سرمایه در گردش قبلا در Rolls شنیده شده است.

اگر تفاوتی در رویکرد Erginbilgic وجود داشته باشد، این وعده‌ای است که استراتژی را «دانه‌دار» می‌کند. همچنین ممکن است یک بی‌رحمی جدید در مورد قطع برنامه‌هایی با بازپرداخت حاشیه‌ای وجود داشته باشد. برای مثال، دولت بریتانیا باید به این تقاضا توجه کند که واقعاً به یک مدل بودجه برای راکتورهای هسته‌ای کوچک و مدولار متعهد شود، تجارتی که شرق را هیجان زده کرد.

با این حال، جاه طلبی زمانی واقعی به نظر می رسد که ارگینبیلگیک اهداف سختی از جاه طلبی های مالی رولز را صادر کند و تعدادی از آنچه را که فکر می کند قابل دستیابی است، قرار دهد. آن لحظه برای نیمه دوم سال جاری وعده داده شده است و اولین مرحله حیاتی این آخرین تلاش برای اختراع مجدد است. او هنوز آنجا نیست.

خبر خوب برای سهامداران این است که نسیم ملایم تری در تجارت هوافضا می وزد، جایی که بخش مدنی 45 درصد از درآمد 12.7 میلیارد پوندی گروه رولز را تشکیل می دهد.

در صورتی که پیش‌بینی درست ثابت کند که ساعت پرواز موتور در سال 2023 80 تا 90 درصد از سطح سال 2019 خواهد بود، لحظه حداکثر خطر ناشی از پیامدهای همه‌گیری به وضوح گذشته است.

اما فعلاً سرمایه‌گذاران می‌توانند شور و شوق خود را نسبت به این ایده که رولز می‌تواند یکپارچه به مسیری بالاتر حرکت کند، حفظ کنند. تجارت هوافضا همچنان سرمایه بر و بی ثبات است. و صفر خالص به همان اندازه که فرصت ها را تهدید می کند، به نظر می رسد.

بررسی گسترده عملیات در این مقطع موجه است و ارگینبیلگیچ چیزهای درستی می گوید – اما او اولین کسی نیست که قول می دهد آینده بهتر خواهد بود.