آبان نیوز انتشار آخرین خبرهای سیاسی اقتصادی اجتماعی ورزشی فناوری در آبان نیوز
به گزارش دپارتمان اخبار اقتصادی پایگاه خبری آبان نیوز ،
علیرغم شاخص های مطلوب، هنوز زود است که بگوییم آیا تورم رام شده است یا خیر. با این وجود، دو درس روشن از افزایش قیمت اخیر بیرون آمده است.
اولاً، مدل‌های استاندارد اقتصاددانان – به‌ویژه مدل غالب که اقتصاد را همیشه در حالت تعادل فرض میکند – عملاً بی‌فایده بودند. و دوم، کسانی که با اطمینان ادعا کرد برای بیرون راندن تورم از سیستم پنج سال درد و رنج لازم است، قبلاً رد شده است. تورم به طور چشمگیری کاهش یافته است، به طوری که شاخص قیمت مصرف کننده تنظیم شده فصلی در دسامبر 2022 تنها 1٪ بالاتر از ماه ژوئن بود.
شواهد زیادی وجود دارد که نشان می‌دهد منبع اصلی تورم شوک‌های عرضه مرتبط با همه‌گیری و تغییر در الگوی تقاضا بوده است، نه تقاضای کل مازاد، و مطمئناً هیچ تقاضای اضافی ایجاد شده توسط هزینه‌های همه‌گیر نبوده است. هر کسی که به اقتصاد بازار اعتقاد داشت می دانست که مسائل عرضه در نهایت حل خواهد شد. اما هیچ کس احتمالا نمی تواند بداند چه زمانی.
به هر حال، ما هرگز تعطیلی اقتصادی ناشی از بیماری همه گیر و به دنبال آن بازگشایی سریع را تحمل نکرده ایم. به همین دلیل است که مدل های مبتنی بر تجربه گذشته بی ربط بودند. با این حال، می‌توانیم پیش‌بینی کنیم که رفع گلوگاه‌های عرضه، کاهش‌دهنده تورم باشد، حتی اگر این امر لزوماً به‌خاطر تمایل بازارها برای تعدیل سریع‌تر به سمت صعودی نسبت به تعدیل نزولی، فوراً یا به طور کامل با فرآیند تورمی قبلی مقابله نکند.
سیاستگذاران همچنان بین ریسک کم کاری در مقابل انجام زیاد تعادل برقرار می کنند. خطرات افزایش نرخ بهره واضح است: یک اقتصاد شکننده جهانی می‌تواند به رکود سوق داده شود، زیرا بسیاری از اقتصادهای نوظهور و در حال توسعه که بدهی سنگینی دارند، با ضربه سه گانه دلار قوی، درآمدهای صادراتی کمتر و نرخ‌های بهره بالاتر مواجه می‌شوند. این یک حماقت خواهد بود. ایالات متحده پس از اینکه از قبل به مردم اجازه می‌داد تا با امتناع از به اشتراک گذاشتن مالکیت معنوی واکسن‌های کووید-۱۹ بمیرند، آگاهانه سیاستی را اتخاذ کرده است که احتمالاً آسیب‌پذیرترین اقتصادهای جهان را غرق خواهد کرد. این به سختی یک استراتژی برنده برای کشوری است که جنگ سرد جدیدی را با چین به راه انداخته است.
بدتر از آن، حتی مشخص نیست که این رویکرد جنبه مثبتی دارد. در واقع، افزایش نرخ‌های بهره می‌تواند آسیب بیشتری به همراه داشته باشد، زیرا سرمایه‌گذاری برای شرکت‌ها در راه‌حل‌هایی برای محدودیت‌های عرضه فعلی را گران‌تر میکند. تشدید سیاست پولی فدرال رزرو ایالات متحده در حال حاضر ساخت و ساز مسکن را محدود کرده است، حتی اگر عرضه بیشتر دقیقاً همان چیزی است که برای کاهش یکی از بزرگترین منابع تورم یعنی هزینه های مسکن مورد نیاز است.
علاوه بر این، بسیاری از تعیین‌کنندگان قیمت در بازار مسکن ممکن است اکنون هزینه‌های بالاتر کسب‌وکار را به مستاجران واگذار کنند. و در خرده‌فروشی‌ها و سایر بازارها به‌طور گسترده‌تر، نرخ‌های بهره بالاتر در واقع می‌تواند باعث افزایش قیمت‌ها شود، زیرا نرخ‌های بهره بالاتر، کسب‌وکارها را وادار میکند ارزش آتی مشتریان از دست رفته را نسبت به مزایای امروز قیمت‌های بالاتر یادداشت کنند.
مطمئناً یک رکود عمیق تورم را رام می کند. اما چرا ما آن را دعوت کنیم؟ به نظر می رسد که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و همکارانش از تشویق علیه اقتصاد لذت می برند. در همین حال، دوستان آنها در بانکداری تجاری مانند راهزن‌ها می‌پندارند که فدرال رزرو به بیش از 3 تریلیون دلار موجودی ذخیره بانکی 4.4 درصد سود پرداخت میکند – که بازدهی منظم بیش از 130 میلیارد دلار در سال را به همراه دارد.
برای توجیه همه اینها، فدرال رزرو به آدم‌های معمولی اشاره میکند: تورم سرسام‌آور، مارپیچ قیمت دستمزد، و انتظارات تورمی ثابت نشده. اما این بوژی ها کجا هستند؟ نه تنها تورم کاهش می‌یابد، بلکه دستمزدها کندتر از قیمت‌ها افزایش می‌یابد (یعنی بدون مارپیچ)، و انتظارات همچنان تحت کنترل هستند. نرخ انتظارات آتی پنج ساله و پنج ساله کمی بالاتر از 2% است – به سختی ثابت نشده است.
برخی نیز می ترسند که به سرعت به نرخ تورم هدف 2 درصد برنگردیم. اما به یاد داشته باشید، این عدد از هوا بیرون کشیده شد. این دارد نه اهمیت اقتصادی دارد، و هیچ شواهدی وجود ندارد که نشان دهد اگر تورم بین مثلاً 2 تا 4 درصد متغیر باشد، برای اقتصاد هزینه بر خواهد بود. برعکس، با توجه به نیاز به تغییرات ساختاری در اقتصاد و سفتی های نزولی در قیمت ها، هدف تورمی کمی بالاتر توصیه های زیادی دارد.
برخی نیز خواهند گفت که تورم دقیقاً به این دلیل که بانک‌های مرکزی چنین عزمی را در مبارزه با آن نشان داده‌اند رام باقی مانده است. سگ من ووفی ممکن است هر زمان که روی هواپیماهایی که بر فراز خانه ما پرواز می کردند پارس می کرد به همین نتیجه می رسید. شاید باور می کرد که آنها را ترسانده است و پارس نکردن خطر سقوط هواپیما روی او را افزایش می داد.
می توان امیدوار بود که تحلیل اقتصادی مدرن عمیق تر از ووفی باشد. نگاهی دقیق به آنچه در جریان است و در کجا قیمت ها کاهش یافته است، از دیدگاه ساختارگرایانه حمایت می کند که تورم عمدتاً ناشی از اختلالات طرف عرضه و تغییر در الگوی تقاضا بوده است. با حل این مسائل، تورم احتمالاً به کاهش ادامه خواهد داد.
بله، خیلی زود است که بگوییم دقیقا چه زمانی تورم به طور کامل مهار خواهد شد. و هیچ کس نمی داند چه شوک های جدیدی در انتظار ما است. اما من هنوز هم پولم را روی “تیم موقت” می گذارم. آنهایی که استدلال می کنند تورم تا حد زیادی به خودی خود درمان خواهد شد (و اینکه این روند می تواند با سیاست هایی برای کاهش محدودیت های عرضه تسریع شود) هنوز از آنهایی که از اقداماتی با هزینه های آشکارا بالا و پایدار اما فقط مزایای مشکوک حمایت می کنند، مورد قوی تری دارند.
جوزف ای استیگلیتز برنده جایزه نوبل اقتصاد، استاد دانشگاه در دانشگاه کلمبیا و اقتصاددان ارشد سابق بانک جهانی است.
Ⓒ سندیکای پروژه
این خبر از خبرگزاری های بین المللی معتبر گردآوری شده است و سایت اخبار امروز آبان نیوز صرفا نمایش دهنده است. آبان نیوز در راستای موازین و قوانین جمهوری اسلامی ایران فعالیت میکند لذا چنانچه این خبر را شایسته ویرایش و یا حذف میدانید، در صفحه تماس با ما گزارش کنید.
