پاول می گوید فدرال رزرو برای مهار تورم می تواند نرخ بهره را سریعتر افزایش دهد

جروم اچ پاول، رئیس فدرال رزرو، روز دوشنبه گفت که بانک مرکزی آماده است تا در صورت لزوم انجام این کار برای تحت کنترل درآوردن تورم سریع، سریع‌تر از اقتصاد حمایت کند.

«نیاز آشکاری برای حرکت سریع برای بازگرداندن موضع سیاست پولی به سطح خنثی‌تر و سپس حرکت به سطوح محدودتر وجود دارد. این چیزی است که برای بازگرداندن ثبات قیمت مورد نیاز است.

سیاستگذاران هفته گذشته نرخ بهره را یک چهارم درصد افزایش دادند و شش افزایش مشابه دیگر را در سال جاری پیش بینی کردند. اظهارات آقای پاول به وضوح نشان داد که فدرال رزرو برای کاهش تقاضا و خنک کردن اقتصاد از طریق افزایش شدید نرخ ها یا بالا بردن نرخ بهره به سطوح نسبتاً بالا، آماده حرکت تهاجمی تر است. یک تعیین نرخ محدود کننده، اقتصاد را تحت فشار قرار می دهد، بازار کار را کند می کند و به طور بالقوه بیکاری را بالاتر می برد.

آقای پاول گفت: “اگر ما به این نتیجه برسیم که با افزایش بیش از 25 واحد پایه نرخ وجوه فدرال در یک جلسه یا جلسات مناسب است با شدت بیشتری حرکت کنیم، این کار را انجام خواهیم داد.” و اگر تشخیص دهیم که باید فراتر از اقدامات معمول بی‌طرفانه و در یک موضع محدودتر سختگیر شویم، این کار را نیز انجام خواهیم داد.»

اظهارات آقای پاول واضح‌ترین بیانیه تاکنون بود مبنی بر اینکه بانک مرکزی آماده است تا به شدت به افزایش سریع قیمت‌ها حمله کند تا مطمئن شود که این افزایش‌ها به ویژگی دائمی اقتصاد آمریکا تبدیل نمی‌شوند.

در حالی که فدرال رزرو اغلب با افزایش نرخ بهره در تلاش برای کاهش تقاضا و کاهش افزایش قیمت ها باعث رکود اقتصادی شده است، آقای پاول ابراز خوش بینی کرد که بانک مرکزی می تواند این بار از چنین نتیجه ای جلوگیری کند، تا حدی به این دلیل که اقتصاد از یک نقطه شروع می شود. مکان قوی با این حال، او اذعان کرد که هدایت تورم بدون آسیب جدی به اقتصاد یک چالش خواهد بود.

آقای پاول گفت: “هیچ کس انتظار ندارد که ایجاد یک فرود نرم در شرایط فعلی ساده باشد.”

اما او تصریح کرد که کنترل افزایش قیمت ها اولویت فدرال رزرو است. علاوه بر افزایش نرخ ها، فدرال رزرو قصد دارد تا دارایی های اوراق قرضه بزرگ خود را با اجازه دادن به انقضای اوراق بهادار کاهش دهد، که این امر هزینه های استقراض بلندمدت از جمله نرخ وام مسکن را افزایش می دهد و به خروج بخار از اقتصاد کمک می کند. آقای پاول تاکید کرد که کاهش ترازنامه می تواند به زودی آغاز شود.

آقای پاول گفت، اقدام در مورد ترازنامه “ممکن است به محض جلسه بعدی ما در ماه می انجام شود، اگرچه این تصمیمی نیست که ما گرفته ایم.”

فدرال رزرو در حال آماده شدن برای عقب نشینی از حمایت است، حتی در شرایطی که تهاجم روسیه به اوکراین باعث ایجاد نااطمینانی اقتصادی می شود. این تضاد قیمت انرژی را بالاتر برده است، چیزی که فدرال رزرو معمولاً آن را تخفیف می دهد، زیرا احتمالاً در نهایت کاهش می یابد. اما آقای پاول گفت که نمی‌توان این افزایش را در زمانی که تورم از قبل بالا بود نادیده گرفت.

آقای پاول خاطرنشان کرد: “چشم انداز تورم در سال جاری حتی قبل از حمله روسیه به اوکراین به طرز قابل توجهی بدتر شده بود.”

این بدان معناست که افزایش قیمت نفت و گاز می تواند برای انتظارات تورمی مصرف کننده دردسر ایجاد کند، که فدرال رزرو به دقت آن را دنبال می کند. اگر خریداران و کسب‌وکارها سال به سال انتظار تورم را داشته باشند و مطابق با آن عمل کنند، انتظارات می‌توانند به یک پیش‌گویی خودساز تبدیل شوند.

آقای پاول گفت: «این خطر افزایش می‌یابد که یک دوره طولانی تورم بالا می‌تواند انتظارات بلندمدت را به طرز ناخوشایندی بالاتر ببرد.

با این حال، آقای پاول خاطرنشان کرد که بازار کار در حال حاضر بسیار قوی است، که می تواند به اقتصاد کمک کند تا دوره ای با سیاست های اقتصادی محدودتر را پشت سر بگذارد.

آقای پاول گفت: «با بسیاری از معیارها، بازار کار بسیار فشرده است، به طور قابل توجهی فشرده‌تر از بازار کار بسیار قوی قبل از همه‌گیری.» “تعداد بی سابقه ای از افراد هر ماه شغل خود را ترک می کنند، معمولاً برای گرفتن شغل دیگری با دستمزد بالاتر.”

مقامات فدرال رزرو امیدوارند که کارگران – که کمبود دارند – در ماه ها و سال های آینده به بازار کار بازگردند و به کاهش فشار از کارفرمایان کمک کنند. اگر این اتفاق بیفتد، با تعدیل شدن رشد دستمزدها، می تواند به کاهش تورم کمک کند.

اما کارمندان کندتر از آنچه پیش‌بینی‌کنندگان انتظار داشتند، بازگشته‌اند. به همین ترتیب، مشکلات زنجیره تامین مانند تعطیلی کارخانه‌ها و غوغای حمل‌ونقل کندتر بهبود می‌یابند، تا حدی به دلیل شیوع مکرر ویروس کرونا.

آقای پاول گفت: “به نظر می رسد که امید برای بهبودی در سمت عرضه به مرور زمان رخ دهد، زیرا جهان در نهایت به یک حالت عادی جدید می رسد، اما زمان و دامنه این تسکین بسیار نامشخص است.” در همین حال، همانطور که ما سیاستی را تعیین می کنیم، به دنبال پیشرفت واقعی در این موضوعات خواهیم بود و نباید تسهیلات چشمگیر در کوتاه مدت در سمت عرضه را فرض کنیم.