سرعت افزایش نرخ بهره بریتانیا به اقتصاد ضعیف آسیب می زند | نرخ بهره

اکنون دقیقا یک سال از زمانی که بانک مرکزی انگلیس شروع به افزایش نرخ بهره از پایین ترین نرخ 0.1 درصدی کرده است می گذرد. Threadneedle Street هزینه وام گرفتن را در هر یک از 9 جلسه خود از دسامبر 2021 افزایش داده است و پس از آخرین جهش 0.5 امتیازی، اکنون به 3.5٪ رسیده است.

بر اساس معیارهای تاریخی که به نظر می رسد چیزی در مورد آن کار شود. در دوره بین سال 1997 – زمانی که بانک استقلال خود را اعطا کرد – و شروع بحران مالی یک دهه بعد، نرخ بهره هرگز به زیر 5 درصد نرسید. در دهه های 1970، 1980 و اوایل دهه 1990، نرخ استقراض رسمی اغلب دو رقمی بود.

دورترین احتمالی وجود ندارد که نرخ ها در چرخه انقباض فعلی به 10٪ یا بالاتر برگردند. بازارهای مالی بر این باورند که پس از اقدامات بیشتر بانک برای کاهش تورم، در سال آینده به 4.75 درصد خواهد رسید.

با این حال، سرعت افزایش نرخ‌ها و درک زود هنگام در میان وام‌گیرندگان مبنی بر اینکه بازگشتی به سطوح اضطراری که در طول همه‌گیری کووید-19 به دست آمده وجود نخواهد داشت، مطمئناً بر اقتصاد ضعیف تأثیر خواهد گذاشت. نرخ بهره برای بیش از یک دهه پس از بحران مالی 2007-2008 در پایین ترین سطح خود قرار داشت و یک نسل کامل با این باور رشد کرده اند که وام گیری بسیار ارزان یک امر عادی است. علاوه بر این، بسیاری از مردم با این باور که نرخ وام مسکن برای همیشه پایین خواهد بود، خانه هایی با نسبت وام به درآمد بالا خریداری کرده اند.

این افراد اکنون شاهد افزایش نرخ بهره در 12 ماه گذشته بیش از هر سال دیگر از سال 1989 بوده اند و اکنون با یک بررسی جدی واقعیت روبرو هستند. در حالی که وام‌های مسکن با نرخ ثابت برای مدتی محافظت می‌شوند، در نهایت باید با نرخ‌های بسیار بالاتری دوباره وام مسکن بدهند.

همانطور که صورتجلسه آخرین جلسه کمیته سیاست پولی (MPC) نشان می دهد، رونق بازار مسکن به پایان رسیده است. تقاضای خریداران در حال تضعیف است و هر دو Nationwide و Halifax کاهش شدید ماهانه قیمت ملک را گزارش کرده اند.

خبر خوب برای وام گیرندگان بیش از حد تمدید این بود که دو نفر از 9 عضو MPC – سواتی دینگرا و سیلوانا تنریو – به حفظ نرخ بهره در 3 درصد رای دادند. خبر بد این است که اکثر اعضای کمیته فکر می‌کنند افزایش بیشتر نرخ‌ها «ممکن است» برای بازگشت پایدار تورم به هدف 2 درصدی خود لازم باشد. یکی از اعضا، کاترین مان، از افزایش 0.75 امتیازی حمایت کرد.

بنابراین، این احتمال وجود دارد که در نشست بعدی بانک در ماه فوریه، نرخ‌ها مجدداً افزایش یابند و تا زمانی که MPC متقاعد نشود که فشار پرداخت‌ها به شدت رو به کاهش است، دوباره شروع به کاهش نخواهند کرد.

برای وام گیرندگان پیام واضح است. تا زمانی که یک شوک جدید و غیرمنتظره وجود نداشته باشد، هیچ شانسی برای بازگشت نرخ های رسمی به 0.1٪ وجود ندارد و آنها باید با محیط جدید و بسیار سخت تر سازگار شوند.