با حرکت اتحادیه اروپا برای محدود کردن برخی تجارت‌ها، سیتی با ضربه جدیدی پس از برگزیت مواجه است بخش مالی

پس از اینکه اتحادیه اروپا تصمیم گرفت شرکت‌ها را ملزم به تسویه معاملات کاهش ریسک مالی بیشتر در داخل این بلوک کند، سیتی لندن با ضربه دیگری به تسلط خود پس از برگزیت مواجه است.

این طرح بر معاملات اوراق بهادار موسوم به مشتقات، و مراکز تسویه بازار مالی، واسطه‌هایی که امکان انتقال وجوه به فروشندگان و محصولات مالی را به خریداران می‌دهند، متمرکز است. مدیریت تریلیون ها تراکنش در هر سال، بخش مهمی از لوله کشی بازار مالی محسوب می شود که ریسک را کاهش می دهد.

از زمانی که بریتانیا در سال 2016 رای به خروج از اتحادیه اروپا داد، این موضوع به میدان جنگ تبدیل شده است، زیرا بروکسل به دنبال پایان دادن به آنچه که به عنوان اتکای بیش از حد شرکت های اروپایی به لندن برای معاملات مشتقات یورویی می داند، پایان می دهد.

در پایان سال 2020، اتاق تهاتر LCH بورس لندن بیش از 90 درصد از مشتقات نرخ بهره را به یورو اداره می کرد. این سوآپ های نرخ بهره به طور گسترده توسط شرکت ها برای محافظت از خود در برابر تغییرات غیرمنتظره در هزینه های وام استفاده می شود.

بر اساس پیش‌نویس پیشنهادی که کمیسیون اروپا در روز چهارشنبه منتشر کرد، شرکت‌های مالی ملزم به تسویه بخشی از مشتقات «سیستمیک» از طریق حساب‌های فعال در اتاق‌های پایاپای اتحادیه اروپا هستند که هنوز مشخص نشده است. حداقل الزامات توسط رگولاتور اتحادیه اروپا، سازمان اوراق بهادار و بازار اروپا، یک سال پس از تصویب قانون تعیین می شود.

یکی از مقامات اتحادیه اروپا گفت که این قانون به این معنی است که “کمتر” است که کمیسیون یک قرارداد موقت را تمدید کند که به اتاق های تهاتر لندن اجازه می دهد به خدمات رسانی به مشتریان در بلوک ادامه دهند. تصمیم «معادل» مبنی بر اعطای مجوز به اتاق های پایاپای بریتانیا برای انجام تجارت قبل از برگزیت در 30 ژوئن 2025 منقضی می شود، یکی از چندین راه حل موقت توافق شده پس از خروج بریتانیا از اتحادیه اروپا.

این مقام تاکید کرد که این تصمیم توسط رهبری سیاسی کمیسیون بعدی که در سال 2024 آغاز به کار می کند، اتخاذ خواهد شد.

علیرغم درخواست‌های مکرر بروکسل برای کاهش وابستگی به بریتانیا، بانک‌ها و شرکت‌های مالی اروپایی همچنان از اتاق‌های پایاپای لندن استفاده می‌کنند. در گزارشی که در دسامبر گذشته منتشر شد، رگولاتور اتحادیه اروپا ESMA به این نتیجه رسید که سه اتاق تهاتر بریتانیا برای اتحادیه اروپا “اهمیت سیستماتیک قابل توجهی” دارند و می توانند خطرات ثبات مالی را به همراه داشته باشند.

یکی از مقامات اتحادیه اروپا گفت که کمیسیون “مشکل خاصی” با مقررات بریتانیا ندارد، اما این اتحادیه بیش از حد به ارائه دهندگان خارجی وابسته است. «آنچه تجربه اخیر به ما گفته است، در مورد همه گیری و اثرات جنگ [in Ukraine]این است که زنجیره های تامین، مهم نیست که چقدر از بیرون قوی به نظر می رسند … آسیب پذیر هستند.”

این مسئول افزود: این به این معنا نیست که ما به مردم اعتماد نداریم [or that] ما اعتماد نداریم [British] مقررات. صرفاً این است که بگوییم اگر مشکلی پیش بیاید ما آسیب پذیر خواهیم بود.»

این طرح ها بخشی از تلاش های اتحادیه اروپا برای ایجاد “اتحادیه بازار سرمایه” است، تلاشی برای جذاب تر کردن مراکز مالی پراکنده اروپا برای سرمایه گذاران بین المللی. این کمیسیون همچنین می‌خواهد قوانین ورشکستگی شرکت‌ها را هماهنگ کند و شرکت‌های کوچک را راحت‌تر به فهرست‌بندی‌های بازار سهام برساند.

بانک‌های اروپایی هشدار داده‌اند که طرح‌های تسویه ممکن است نتیجه معکوس داشته باشد و گفته‌اند که می‌تواند تجارت را به ایالات متحده سوق دهد.

این پیشنهادها باید پیش از تبدیل شدن به قانون توسط وزرای دارایی اتحادیه اروپا و پارلمان اروپا مورد توافق قرار گیرند.