ما تاکنون در مورد سقوط صرافی رمزارز FTX چه می دانیم؟ | ارزهای رمزنگاری شده

سقوط FTX، یکی از بزرگ‌ترین صرافی‌های ارزهای دیجیتال جهان، نوسانات دیگری را در بازار دارایی‌های دیجیتال به شدت سوداگرانه ایجاد کرده است. ثروت بنیانگذار FTX، سام بنکمن-فرید، طی چند روز از نزدیک به 16 میلیارد دلار به صفر رسید، زیرا امپراتوری کریپتو وی در 11 نوامبر در ایالات متحده درخواست حمایت از ورشکستگی داد. در اینجا به برخی از سوالات شما در مورد داستان تا کنون پاسخ می دهیم.

ساختار FTX چگونه بود و مدل تجاری آن چگونه بود؟

در شرایط شرکتی، FTX یک شبکه پر هرج و مرج از بیش از 100 شرکت مختلف بود که همگی تحت مالکیت مشترک بانکمن-فرید و هم بنیانگذارانش، گری وانگ و نیشاد سینگ متحد شده بودند. در یک پرونده ورشکستگی، جان ری سوم – متخصص ورشکستگی آمریکایی که قبلاً بر فروپاشی انرون نظارت داشت – آن را به عنوان چهار “سیلو” اصلی توصیف کرد: یک بازوی سرمایه گذاری خطرپذیر که در سایر مشاغل سرمایه گذاری می کرد. یک صندوق تامینی که ارزهای دیجیتال را برای سود معامله می‌کند. و دو صرافی، یکی ظاهراً محصور شده و برای مخاطبان ایالات متحده تنظیم شده است، و یک صرافی بین المللی که در آن قوانین بسیار آزادتر بودند.

جریان های درآمدی به اندازه کسب و کار متنوع بود، اما هسته اصلی گروه تبادل بود. اکثر مردم با انتقال پول (“fiat”) به صرافی مانند FTX، که مانند یک صرافی عمل می کند، ارز دیجیتال را با نرخ مبادله شناور معامله می کند، ارز دیجیتال خریداری می کنند. صرافی تنظیم‌شده FTX این سرویس را ارائه می‌کرد، و شرکت از هر تراکنش کوتاهی می‌کرد، اما دلارهای کلان در معاملات بسیار تهاجمی‌تر در صرافی بین‌المللی بود، جایی که معامله‌گران سعی می‌کردند از نوسانات قیمت دارایی‌های کریپتو سود ببرند و پول قرض بگیرند. برای افزایش درآمد (یا زیان) بالقوه خود. هرچه تجارت پیچیده تر باشد، برش بزرگتر است.

چرا فرو ریخت؟

در کوتاه مدت، به دلیل توکنی به نام FTT. این در واقع سهمی در FTX بود که شرکت خودش آن را منتشر کرد و قول داد با استفاده از بخشی از سود آن را بازخرید کند. اما اسناد فاش شده به سایت خبری CoinDesk حاکی از آن است که Alameda، صندوق تامینی این گروه، از FTT برای اعطای وام‌های پرخطر استفاده می‌کند – به طور موثری با استفاده از اوراق مشارکت معامله می‌کند. این افشاگری باعث شد که یکی از دارندگان اصلی FTT، صرافی رقیب بایننس، اعلام کند که دارایی های خود را می فروشد و همین امر باعث شد تا صرافی بدل شود زیرا سایر مشتریان در تلاش برای برداشت وجوه خود بودند.

در میان مدت، به دلیل مسائل عمیق تر مربوط به پیوند بین FTX و Alameda، سقوط کرد. صرافی توانایی پذیرش حواله‌های سیمی را نداشت، بنابراین مشتریان پول را به Alameda ارسال می‌کردند و FTX حساب‌های آنها را اعتبار می‌داد. اما پول واقعی هرگز منتقل نشد: سه سال بعد، آلامدا 8 میلیارد دلار از وجوه مشتریان FTX را حفظ کرد، با آن معامله کرد و اغلب از دست داد. هنگامی که اجرا در صرافی شروع شد، FTX نتوانست پولی را که فکر می کرد دارد پیدا کند، زیرا هرگز آن را نگرفته بود.

در درازمدت، FTX شکست خورد، زیرا این شرکت به هم ریخته بود. ری، متخصص ورشکستگی، گفت: «هرگز در حرفه‌ام چنین شکست کاملی در کنترل‌های شرکتی و فقدان کامل اطلاعات مالی قابل‌اعتماد که اینجا اتفاق افتاده است ندیده‌ام.

سرنوشت FTX در مورد ارزهای دیجیتال به ما چه می گوید؟

در این بخش، نتایج متفاوتی گرفته شده است. برخی استدلال کرده اند که فروپاشی یک پیروزی برای “مالی غیرمتمرکز” یا DeFi است که از کد رایانه ای برای ساخت نسخه هایی از خدمات مالی استفاده می کند که به اعتماد یا یک حزب مرکزی متکی نیستند. رئیس یک صرافی DeFi نمی تواند با سرمایه مشتری یک پنت هاوس 40 میلیون دلاری بخرد، زیرا سرمایه ای وجود ندارد.

اما خارج از بخش، نتیجه گیری واضح است. ارزهای رمزپایه شرط بندی بر این ایده هستند که جهانی که در آن قدرت دولت بر پول و امور مالی پایان می یابد، دنیای بهتری است: فروپاشی FTX گواه کاملی است که در واقع، مقررات دولتی بر امور مالی بسیار مفید هستند.

آیا مردم پول خود را پس خواهند گرفت؟

برخی از مردم مقداری پول پس خواهند گرفت، اما هیچ کس قرار نیست همه چیز را دریافت کند. حتی Bankman-Fried متقاعد شده است که برای کامل کردن هر سپرده گذار نیاز به تزریق 8 میلیارد دلار سرمایه است. اما گزارش‌های ارائه‌شده توسط ری روشن می‌کند که این یک تفکر آرزویی است. او می‌گوید که حتی یک سند که جزئیات تمام سپرده‌گذاران شرکت را نشان دهد وجود ندارد، و در حالی که ترازنامه ترکیبی سالم از دارایی‌ها و بدهی‌ها را پیشنهاد می‌کند، «من به آن اطمینان ندارم و اطلاعات موجود در آن ممکن است از تاریخ تاریخ به بعد درست نباشد. تاریخ ذکر شده است».

رابرت فرنچمن، شریک شرکت حقوقی نیویورک موکاسی فرنچمن، گفت: مشتریان FTX در ایالات متحده که پول آنها در تجارت شکست خورده به دام افتاده است، باید به صف طلبکاران بپیوندند زیرا هیچ حمایت ویژه ای برای مشتریان شرکت های رمزنگاری ثبت نشده مانند FTX وجود ندارد.

«بر خلاف دارندگان حساب بانکی یا کارگزاری، در اینجا هیچ پشتوانه ای برای مشتریان در ایالات متحده وجود ندارد. مشتریان باید با دیگران مبارزه کنند، زیرا آنها هیچ حفاظت خاصی ندارند. آن‌ها به‌عنوان طلبکاران منفرد یا به‌عنوان گروهی از طلبکاران، اگر با هم متحد شوند، وارد این فرآیند می‌شوند، که باید با لژیون‌های دیگر طلبکاران بزرگ و کوچک مبارزه کنند.»

در همین حال، دفتر دادستانی ایالات متحده در ناحیه جنوبی نیویورک گزارش شده که در حال بررسی این پرونده است و وزیر خزانه داری ایالات متحده، جانت یلن، گفته است که بازارهای ارزهای دیجیتال به نظارت قوی تری نیاز دارند.

آیا ممکن است در بازارهای کریپتو سرایتی وجود داشته باشد؟

قبلاً نشانه هایی از اثر سرریز وجود داشته است. BlockFi، یک وام دهنده رمزنگاری که در تابستان توسط FTX نجات یافت، برداشت مشتری را متوقف کرد و اعتراف کرد که “قرار گرفتن قابل توجهی در معرض FTX” دارد. روز چهارشنبه، Genesis صرافی ارز دیجیتال «تصمیم دشواری را برای تعلیق موقت بازخریدها» از کسب‌وکار وام‌دهی شرکت پس از یک سری برداشت‌های از این سرویس اتخاذ کرد.

این هفته مدیر اجرایی صرافی کریپتو مستقر در سنگاپور Crypto.com گفت که شرکت او با تمام کسانی که می گویند پلتفرم با مشکل مواجه است اشتباه می کند و افزود که ترازنامه قوی دارد و هیچ خطری ندارد. کریس مارسالک این بیانیه را پس از آن بیان کرد که سرمایه گذاران در مورد انتقال 400 میلیون دلار توکن های اتر از Crypto.com به صرافی دیگری به نام Gate.io در 21 اکتبر تردید کردند. مارسالک گفت که انتقال یک اشتباه بوده و توکن‌های اتر به صرافی بازگردانده شده‌اند.

ناظران بازار ارزهای دیجیتال انتظار بی‌ثباتی بیشتری دارند، اگرچه بیت‌کوین دارایی اصلی کریپتو این هفته با ثابت ماندن در حدود 16700 دلار ثابت ماند.

Teunis Brosens، رئیس تجزیه و تحلیل نظارتی بانک هلندی ING، گفت که بحران مطمئناً آخرین زمستان کریپتو را عمیق‌تر خواهد کرد، که منجر به کاهش ارزش بازار کریپتو از 3 تریلیون دلار در سال گذشته به کمتر از یک تریلیون دلار در حال حاضر شده است.

از نظر قیمت، ما شاهد ثبات بیت کوین در حدود 19000 تا 20000 دلار برای ماه ها بودیم. من این احتمال را می‌دانم که اکنون به دنبال ثبات در سطوح پایین‌تر باشیم – اما ابتدا، طوفان باید فروکش کند و قطعاً هنوز به آنجا نرسیده‌ایم.»