پیش‌فرض روسیه با فرارسیدن مهلت پرداخت اوراق قرضه دلاری | روسیه

روسیه روز چهارشنبه با پرداخت اوراق قرضه مهمی مواجه شد که می‌تواند منجر به عدم پرداخت بدهی این کشور تحت تحریم برای اولین بار از سال 1998 و اولین بدهی بزرگ بین‌المللی آن پس از انقلاب بلشویکی یک قرن پیش شود.

قرار بود مسکو 117 میلیون دلار (89.4 میلیون پوند) پرداخت سود یا کوپن به سرمایه گذارانی که اوراق قرضه 2 دلاری دارند، بپردازد. اما با توجه به اینکه بسیاری از ذخایر ارزی خود به دلیل تحریم های بین المللی مسدود شده است، ممکن است نتواند پرداخت کند.

این امر می تواند راه را برای یک نکول تاریخی، پس از یک دوره مهلت 30 روزه، هموار کند که به فشار شدید بر اقتصاد روسیه می افزاید.

ویکتوریا اسکالر، رئیس سرمایه گذاری در Interactive گفت: “شروع جنگ، تحریم های غرب، خروج شرکت های بزرگ بین المللی و سقوط آزاد اعتماد سرمایه گذاران منجر به سقوط روسیه با پول، سیستم مالی و اقتصاد گسترده تر در وضعیت ویرانی شده است.” سرمایه گذار اگرچه روسیه از نظر فنی یک مهلت 30 روزه قبل از نکول رسمی دارد، فروپاشی تمام عیار تقریباً اجتناب ناپذیر است.

آنتون سیلوانوف، وزیر دارایی روسیه، غرب را متهم کرده است که با مسدود کردن دسترسی به ذخایر ارزی بانک روسیه که توسط سایر بانک‌های مرکزی بزرگ نگهداری می‌شود، تلاش می‌کند یک «نبود مصنوعی» مهندسی کند.

مسکو گفته است که اگر نتواند بدهی های خود را به ارزهایی که در آن منتشر شده است پرداخت کند، می تواند به روبل به دارندگان اوراق قرضه بین المللی پرداخت کند.

“آیا این یک پیش فرض است؟ سیلوانوف روز دوشنبه در تلویزیون دولتی گفت: از دیدگاه روسیه، ما به تعهدات خود عمل می کنیم.

وزارت دارایی روسیه در اوایل این هفته اعلام کرد که دستور پرداخت 117.2 میلیون دلاری را ارسال کرده است، اما تحریم‌های غرب می‌تواند عارضه‌ای باشد که در این صورت به روبل پرداخت خواهد کرد.

آژانس رتبه‌بندی فیچ روز سه‌شنبه گفت که روسیه در صورت عدم پرداخت سود روز چهارشنبه به دلار، پس از انقضای مهلت 30 روزه، نکول خواهد بود. فیچ گفت: «پرداخت کوپن اوراق قرضه یورویی روسیه به دلار آمریکا که در 16 مارس موعد مقرر به ارز محلی است، در صورت وقوع، به منزله نکول دولت در انقضای مهلت 30 روزه خواهد بود.

مسکو آخرین بار در طول بحران مالی سال 1998، زمانی که نتوانست بدهی های داخلی خود به روبل و بدهی های دوران شوروی را پرداخت کند، نکول کرد. با این حال، به پرداخت اوراق قرضه بین المللی صادر شده پس از فروپاشی اتحاد جماهیر شوروی ادامه داد.

تا کنون، تنها نکول جامع آن در قبال بدهی خارجی پس از انقلاب 1917 بود، زمانی که دولت جدید شوروی بدهی های رژیم تزاری را رد کرد.

روسیه در حال حاضر حدود 40 میلیارد دلار بدهی دولتی به یورو و دلار دارد که 20 میلیارد دلار آن در خارج از کشور نگهداری می شود.

بر اساس داده های بانک تسویه بین المللی، بانک های خارجی حدود 120 میلیارد دلار در معرض روسیه هستند، عمدتا در اروپا.

کریستالینا جورجیوا، مدیر عامل صندوق بین المللی پول، گفته است که نکول روسیه باعث ایجاد یک بحران مالی جهانی نمی شود، زیرا قرار گرفتن کل بانک ها در معرض روسیه «قطعاً از نظر سیستمی مرتبط نبوده است».

کارشناسان شهر توافق دارند که ضربه احتمالی به بازارهای مالی جهانی محدود باشد. ویلیام جکسون، اقتصاددان ارشد بازارهای نوظهور در کپیتال اکونومیکس، می گوید: «در حالی که یک نکول نمادین خواهد بود، بعید به نظر می رسد که پیامدهای قابل توجهی هم در روسیه و هم در جاهای دیگر داشته باشد.

ارزش اوراق قرضه دولتی روسیه از زمان تهاجم به اوکراین به سطوح ناگوار سقوط کرده است، زیرا سرمایه گذاران پیش بینی نکول کرده اند.

بدهی دولتی روسیه که از زمان الحاق کریمه در سال 2014 فروخته شده است، حاوی مقرراتی برای پرداخت ارز جایگزین است، اگر مسکو نتواند از ارز خارجی به دلایلی خارج از کنترل خود استفاده کند. مواردی که از سال 2018 صادر شده اند شامل بندهایی هستند که امکان پرداخت روبلی را فراهم می کند.

با این حال، اوراق قرضه مورد بحث در روز چهارشنبه شامل چنین چاپ کوچکی نمی شود.

پیش‌فرض می‌تواند باعث ایجاد سیاست‌های بیمه پیش‌فرض بدهی روسیه شود که به عنوان سوآپ پیش‌فرض اعتبار (CDS) شناخته می‌شوند و به عنوان محافظت در برابر چنین احتمالی اتخاذ می‌شوند.

کوپن های چهارشنبه اولین موانع از چندین مانع پرداخت بهره است که روسیه با 615 میلیون دلار دیگر در اواخر ماه مارس پرداخت می کند.