آینده برای بریتانیا چیست؟ پیش بینی سایمون ولفسون خوشحال کننده نیست | نیلز پراتلی

Yمی‌دانید که وقتی قیمت سهام نکست، شرکتی که در طول سال‌ها هنر خود را از دست دادن و بیش از حد تحویل می‌دهد، در یک روز 13 درصد سقوط می‌کند، حتی در بازار سهام ضعیف، اوضاع بد است. با این حال، بخش عجیب این بود که سودهای نیمه سال جامد بود و کاهش در پیش‌بینی کل سال نشان‌دهنده سبک‌ترین تریم – از 860 میلیون پوند به 840 میلیون پوند بود.

پس چرا حمله اعصاب؟ پاسخ این بود که مدیر اجرایی، سیمون ولفسون، سرمایه‌گذاران را از طریق ریاضیات کاهش ارزش پوند و اینکه چگونه تورم در مغازه‌ها را طولانی‌تر می‌کند، بررسی کرد. خوشحال کننده نبود: او بحران دوم هزینه زندگی را پیش بینی کرد.

این واقعیت که یک پوند کمتر قیمت ها را افزایش می دهد چندان تعجب آور نیست، به ویژه در صنعت خرده فروشی در بریتانیا که بیشتر پوشاک خود را از کارخانه های خارجی خریداری می کند که کالاهای خود را به دلار قیمت گذاری می کنند. خود بعدی تخمین می‌زند که قیمت‌ها در مغازه‌هایش در پاییز و زمستان امسال 8 درصد افزایش یافته است که به دلیل کاهش پوند در گذشته است.

این چشم انداز چیزی است که در سال 2023 می آید که بازار را وحشت زده کرد. کاهش 26 درصدی ارزش در برابر دلار در یک سال قابل کاهش است: هزینه های واقعی تولید کارخانه ها به دلار قیمت گذاری نمی شود. احتمالاً هزینه های کالا و حمل و نقل به اوج خود رسیده است. و Next می توانند هزینه های بریتانیا را مدیریت کنند.

اما ولفسون همه چیز را اضافه کرد و نتیجه گرفت: «حتی با وجود این کاهش‌ها، مقیاس کاهش ارزش اخیر استرلینگ به این معنی است که حداقل برای ما، بیشترین فشار بر قیمت‌های فروش ما به نظر می‌رسد که در پاییز و زمستان 2023 خواهد آمد. ”

با این حال، دقت در پیش بینی ها در آن نقطه از بین رفت. ابهامات زیادی وجود دارد. سرمایه‌گذاران احتمالاً باید خودشان آن را حل می‌کردند، اما به وضوح این کار را نکرده بودند. بعدی یک FTSE 100 خرده فروشی است. این اعتماد برای بقیه فصل گزارش بخش ایجاد نمی کند.

‘سرایت بریتانیا’ جا افتاده است

آن را به عنوان یک پیروزی دیگر برای بودجه مینی ماکسی کواسی کوارتنگ در نظر بگیرید: عبارت “سرایت بریتانیا” در روز پنجشنبه وارد فرهنگ لغت گزارش های بازار شد، زیرا بازارهای سهام در بیشتر نقاط سقوط کردند. به عنوان مثال، شاخص S&P 500 در ایالات متحده آمریکا در معاملات صبح 2 درصد از دست داد.

و، بله، می توان متوجه شد که چرا، با مشاهده خارج از کشور، وقایع در بریتانیا ممکن است چند سوال عمیق تر ایجاد کند. در فاصله کمتر از یک هفته، یک “رویداد مالی” در بریتانیا به یک بحران تبدیل شد که در آن بانک انگلستان مجبور به مداخله برای جلوگیری از افزایش صندوق های بازنشستگی شد. حتی اگر بودجه نامتعارف و بد ارائه شده بود – و تلاش کوارتنگ هر دو بود – برای بانک مرکزی یک کشور G7 کاملاً موضوعی است که درباره یک “خطر مادی” برای ثبات مالی کشور صحبت می کند.

و از آنجایی که بازارهای مالی بریتانیا به بازارهای جهانی متصل هستند، طبیعی است که سؤالات گسترده‌تری در مورد سلامت اساسی بپرسیم. به هر حال، بازده اوراق قرضه در همه جا در حال افزایش است، اگر نه به سرعت بریتانیا.

آلبرت ادواردز از Société Générale برداشت جالبی از رویدادها (مثل همیشه) بدون اجماع دارد. او استدلال می کند که سرزنش کوارتنگ برای رشد به عنوان محرکی برای از دست دادن اعتماد بازار به دولت بریتانیا، بسیار آسان است.

او خاطرنشان می کند که روز قبل، زمانی که بانک اعلام کرد طلاهای طلایی را از طریق برنامه سفت کردن کمی (QT) خود به فروش می رساند، بازده طلایی در حال افزایش بود. پس از آن سرمایه‌گذاران با «بیرون کشیدن فرش از زیر دست یک صدراعظم بی‌خبر و بیش از حد راضی» واکنش نشان دادند، حتی اگر بیشتر اقدامات مالی از قبل اعلام شده بود، یا در مورد کاهش 1p در نرخ پایه مالیات بر درآمد، ارائه شده بود. توسط یک سال

بنابراین شاید این QT بود، به همان اندازه که بودجه کوچک، سرمایه گذاران علیه آن شورش می کردند. هنگامی که بانک در پاسخ به بحران بازنشستگی به یک خریدار موقت گیلاس تبدیل شد، ظاهر آرامش دوباره برقرار شد. نظر جایگزین ادواردز مبنی بر اینکه “بازارها همچنان در راس کار هستند و آنها فقط QT را تحمل نمی کنند” یکی از مواردی است که باید در نظر گرفته شود، زیرا فدرال رزرو ایالات متحده نیز همین مسیر را شارژ می کند.

در دنیای تجارت خودش

آخرین پناه یک نخست وزیر محاصره شده در یک ایستگاه رادیویی محلی بی بی سی (زمانی که او نمی تواند برای چندمین بار از ولادیمیر پوتین یاد کند) این است که بگوید دنیای تجارت بسیار حمایت می کند. منظور از شواهد این ادعا، سخنان گرم افرادی مانند CBI در مورد اصلاحات پیشنهادی در سمت عرضه است.

چیزی که لیز تراس به آن اشاره نمی کند این است که CBI نیز در این هفته گفت: «صدراعظم باید از هر فرصتی استفاده کند تا نشان دهد که او و بانک انگلستان در حال هماهنگی در مورد تورم هستند و او برنامه ای قوی برای پرداخت بدهی های متوسط ​​دارد. مدت، اصطلاح”. صلاحیت مهمی است.