خریداران بریتانیایی آرامش خود را حفظ کرده و ادامه می دهند. چرا؟ | لری الیوت

تیاو اقتصاد انگلستان یک پازل است. تورم برای اولین بار از زمانی که آرژانتین برای حمله به فالکلند در اوایل سال 1982 آماده شد، به بالای 10 درصد رسید. قیمت ها بسیار سریعتر از دستمزدها در حال افزایش هستند. اعتماد مصرف کننده به عمقی رسیده است که در طول هیچ یک از بدبختی های بیشمار نیم قرن گذشته دیده نشده است.

با این حال، داده های رسمی نشان می دهد که مردم بریتانیا بدون توجه به خرید خود ادامه می دهند. فروش خرده‌فروشی در ماه ژوئیه بالاتر از ماه ژوئن بود، علی‌رغم اینکه استانداردهای زندگی به تدریج کاهش می‌یابد. فرودگاه ها شلوغ با مسافران تعطیلات هستند، قیمت خانه همچنان در حال افزایش است. ممکن است فکر کنید یک نوع بحران عجیب است.

یک احتمال این است که تاریکی پیرامون اقتصاد بیش از حد شده است. بیکاری کم و مشاغل خالی زیاد است. مردم از از دست دادن شغل خود نمی ترسند و اگر اخراج شوند می توانند امیدوار باشند که نسبتاً سریع شغل دیگری پیدا کنند.

تقاضا برای تعطیلات خارجی بسیار زیاد است زیرا بسیاری از خانوارها در طول همه گیری زمانی که فرصت های مخارج محدود شده بود پس انداز کردند. این بافرهای نقدی اکنون در حال پایین آمدن هستند و شکاف هزینه های زندگی را که به دلیل افزایش تورم ایجاد شده است، پر می کنند.

بله، بانک انگلستان در شش جلسه اخیر کمیته سیاست پولی خود، نرخ بهره را افزایش داده است، اما در شرایط واقعی – با تعدیل تورم – هزینه های استقراض هنوز پایین است. همه این عوامل را کنار هم بگذارید و می توان گفت که بریتانیا در زمستان امسال رکود نسبتاً ملایمی را تجربه خواهد کرد.

حتی وضعیت وخیم اعتماد مصرف‌کننده را می‌توان توضیح داد، زیرا تجزیه و تحلیل آخرین عکس فوری از احساسات نشان می‌دهد که مردم نسبت به وضعیت اقتصادی بسیار تیره‌تر از امور مالی شخصی خود هستند. گزارش‌های منفی دیوار به دیوار در مورد یک بحران احتمالی هزینه‌های زندگی ثبت شده است، اما حداقل تا کنون، خانوارها فکر می‌کنند که در حال مدیریت هستند.

جالب است که حداقل بگوییم، اطمینان از اندازه گیری GfK نسبت به هفته سه روزه اوایل سال 1974، رکود عمیق تولید در اوایل دهه 1980 و دوره زمانی در سال 2008 که به نظر می رسید، کمتر است. اگر سیستم بانکی سقوط کند این ممکن است منعکس کننده ماهیت همه جا حاضر رسانه های مدرن و به ویژه رسانه های اجتماعی باشد تا شرایط عینی اقتصادی.

این دیدگاه خوشبینانه است. جایگزینی وجود دارد، با مصرف‌کنندگانی که از وحشت‌های آینده انکار می‌کنند و قبل از اینکه کمربند خود را در طوفان بی‌نقص پاییز ببندند، آخرین هجوم خرج را دارند.

نگاه تاریک به اقتصاد چیزی شبیه به این است. رشد تقریباً در شش ماهه اول سال 2022 متوقف شده است، با افزایش اندکی تولید در سه ماهه اول و کاهش اندکی در سه ماهه دوم. بازار کار به نقطه عطفی رسیده است: رشد اشتغال متوقف شده و تعداد مشاغل خالی در حال کاهش است.

در حال حاضر، این یک روند نسبتا کند است و بسیاری از کسب و کارها می توانند بیش از آنچه که می خواهند برای جذب و حفظ کارمندان پرداخت کنند. در حال حاضر، آنها احساس می کنند که می توانند با افزایش قیمت ها، هزینه دستمزدهای بالاتر را به مشتریان خود منتقل کنند. افزایش رشد خرده فروشی باعث دلسردی آنها از انجام این کار نمی شود. این امر به تورم اصلی – هزینه زندگی به استثنای غذا، سوخت، الکل و تنباکو – که توسط بانک مرکزی انگلیس نظارت می‌شود و در ماه گذشته به بالای 6 درصد رسید، وارد می‌شود.

نرخ تورم دو رقمی و نشانه‌هایی مبنی بر اینکه تقاضای مصرف‌کننده در حال افزایش است، این احتمال را افزایش می‌دهد که بانک در ماه آینده، پس از افزایش مشابه در ماه آگوست، نرخ‌ها را 0.5 واحد درصد افزایش دهد.

این به فشار مالی بر مصرف کنندگان و کسب و کارها می افزاید، درست زمانی که قیمت سوخت داخلی بالاتر می رود. افزایش سقف قیمت انرژی در ماه اکتبر نرخ تورم سالانه را باز هم بیشتر خواهد کرد و فشار بر درآمدهای واقعی را تشدید می کند و به طور گسترده بر هزینه های ثابت میلیون ها کسب و کار اضافه می کند.

توجه زیادی به اقداماتی که جانشین بوریس جانسون برای کاهش درد و رنج خانواده‌ها انجام خواهد داد، شده است، اما کمتر بر آنچه که آنها باید برای کمک به کسب‌وکارها انجام دهند، توجه شده است. در کوتاه‌مدت، رستوران‌ها، هتل‌ها و مغازه‌های خیابانی سعی می‌کنند هزینه‌های بالاتر خود را بگذرانند، اما کمتر می‌توانند این کار را انجام دهند زیرا تقاضای مصرف‌کننده در پاییز نسبت به تابستان ضعیف می‌شود. بسیاری از آنها را در حوله پرتاب می کنند.

ناآرامی های صنعتی بعد دیگری را ارائه خواهد کرد. ارقام دفتر آمار ملی در هفته گذشته نشان داد که رشد دستمزد سالانه در بخش خصوصی 5.9 درصد و برای بخش دولتی 1.8 درصد است.

با تورم 10.1 درصدی که نشان دهنده کاهش بیش از 4 درصدی استانداردهای زندگی در بخش خصوصی و بیش از 8 درصد در بخش دولتی بسیار شدیدتر اتحادیه است. به ناچار، اعتصابات بیشتری وجود خواهد داشت، زیرا کارگران – که به طور موجه می توانند بگویند که مسئول بحران هزینه زندگی نیستند – به دنبال جلوگیری از فقیرتر شدن خود هستند.

بانک انگلستان به سمت تیره‌تر این دو سناریو متمایل است، به همین دلیل است که یک رکود طولانی مدت را برای بریتانیا پیش‌بینی می‌کند که در آن بیکاری بیش از یک میلیون نفر افزایش می‌یابد. Threadneedle Street فکر می‌کند خبر خوب (مانند آنچه هست) بعید است ادامه پیدا کند، و این یک تماس معقول به نظر می‌رسد.

در حالی که این امر بانک را از ادامه افزایش نرخ‌های بهره در کوتاه‌مدت باز نمی‌دارد، در این زمان سال آینده، MPC برای کاهش آن تحت فشار قرار خواهد گرفت. اقتصاد ممکن است قوی به نظر برسد. ممکن است به نظر برسد که بازار کار در حال سرپیچی از جاذبه است. اما در واقع فقط یک سراب است. مصرف کنندگان حق دارند که سرخورده باشند حتی اگر هنوز کاملاً از آنچه در راه است قدردانی نکرده باشند.