پیشنهاد حفره بهره جدید چه کاری انجام می دهد؟

برای سال‌ها، دموکرات‌ها و حتی برخی جمهوری‌خواهان مانند رئیس‌جمهور سابق دونالد جی. ترامپ خواستار بسته شدن به اصطلاح خلأ بهره حمل‌شده شده‌اند که به مدیران صندوق‌های تامینی ثروتمند و مدیران سهام خصوصی اجازه می‌دهد نرخ‌های مالیاتی کمتری نسبت به کارمندان سطح پایه پرداخت کنند.

توافقی که در این هفته میان سناتور چاک شومر، رهبر اکثریت، و سناتور جو مانچین سوم، دموکرات ویرجینیای غربی به دست آمد، گام کوچکی در جهت محدود کردن این رفتار مالیاتی ویژه بر خواهد داشت. با این حال، این شکاف را به طور کامل از بین نمی برد و همچنان می تواند به مدیران کسب و کار ثروتمند اجازه دهد تا صورتحساب های مالیاتی کمتری نسبت به منشی های خود داشته باشند، انتقادی که توسط سرمایه گذار وارن بافت، که مدت هاست علیه رفتار ترجیحی مالیاتی استدلال می کند، مورد انتقاد قرار می گیرد.

با توجه به اکثریت اندکی که دموکرات ها در سنا دارند، سرنوشت این ماده هنوز مشخص نبود. آنها به همه 50 دموکرات نیاز دارند که از این قانون حمایت کنند زیرا جمهوری خواهان در مخالفت خود با هرگونه افزایش مالیات متحد شده اند. اما اگر این قانون تصویب می شد، کاهش استثناء بهره حمل شده، دموکرات ها را اندکی به تحقق دیدگاه خود برای مترقی تر کردن قوانین مالیاتی نزدیک می کرد.

سود حمل شده چیست؟

بهره حمل شده درصدی از سود سرمایه گذاری است که یک شریک سهام خصوصی یا مدیر صندوق تامینی به عنوان غرامت دریافت می کند. در اکثر شرکت های سهامی خاص و صندوق های تامینی، سهم سود پرداختی به مدیران حدود 20 درصد است.

بر اساس قوانین موجود، آن پول با نرخ سود سرمایه 20 درصد برای افراد با درآمد بالا مشمول مالیات می شود. این تقریباً نیمی از نرخ بالای گروه مالیات بر درآمد افراد است که 37 درصد است.

قانون مالیاتی سال 2017 که توسط جمهوری‌خواهان تصویب شد، عمدتاً به دنبال یک کمپین شدید لابی‌گری تجاری، رفتار سود حمل‌شده را دست‌نخورده باقی گذاشت، اما با الزام مقامات سهام خصوصی به نگه داشتن سرمایه‌گذاری‌های خود برای حداقل سه سال قبل از برداشت مالیات ترجیحی بر روی آنها، این معافیت را محدود کرد. درآمد بهره

توافق منچین و شومر چه می کند؟

توافق بین آقای مانچین و آقای شومر از چند جهت این معافیت را محدودتر می کند. این مدت زمان نگهداری را از سه سال به پنج سال افزایش می دهد، در حالی که روش محاسبه دوره را تغییر می دهد تا توانایی مالیات دهندگان برای بازی با سیستم و پرداخت نرخ مالیات 20 درصد کمتر کاهش یابد.

دموکرات‌های سنا می‌گویند که این تغییرات حدود 14 میلیارد دلار را در طول یک دهه افزایش می‌دهد، که باعث می‌شود مالیات بر درآمد بیشتر با نرخ‌های مالیات بر درآمد افراد بالاتر و کمتر با نرخ ترجیحی اعمال شود.

دوره نگهداری طولانی‌تر فقط برای کسانی اعمال می‌شود که 400000 دلار در سال یا بیشتر درآمد دارند، مطابق با تعهد پرزیدنت بایدن مبنی بر عدم افزایش مالیات بر افرادی که کمتر از این مقدار درآمد دارند.

مقررات مالیاتی بازتاب اقدام مشابهی است که در ابتدا در لایحه گسترده آب و هوایی و مالیاتی که دموکرات‌های مجلس نمایندگان سال گذشته تصویب کردند، گنجانده شد، اما در نهایت در سنا متوقف شد. به دلیل نگرانی از این که سناتور کیرستن سینما، دموکرات آریزونا، که با این اقدام مخالف بود، مانع از تصویب کلیات قانون شود، زبان علاقه منتقل شده حذف شد. خانم سینما تا کنون اعلام نکرده است که آیا با مفاد مالیاتی بسته جدید موافق است یا خیر. دموکرات‌ها اساساً شرط می‌بندند که او لایحه بزرگ‌تر را به دلیل تغییر نسبتاً کوچک که درآمد را افزایش می‌دهد، مسدود نخواهد کرد.

چرا این روزنه تا الان بسته نشده است؟

بسیاری از دموکرات‌ها سال‌ها تلاش کرده‌اند تا به طور کامل مزایای مالیاتی را که شرکای سهام خصوصی از آن بهره می‌برند حذف کنند. دموکرات‌ها در پی آن بوده‌اند که حق‌الزحمه‌های مدیریتی را که از مشارکت‌ها دریافت می‌کنند، به‌عنوان «درآمد ناخالص»، درست مانند هر نوع درآمد دیگری، بازتعریف کنند و سود سرمایه‌ای حاصل از سرمایه‌گذاری شرکا را به‌عنوان درآمد عادی تلقی کنند.

چنین اقدامی در قانون پیشنهادی دموکرات های مجلس نمایندگان در سال 2015 گنجانده شد. این قانون همچنین جریمه سرمایه گذارانی را که تغییرات پیشنهادی را به درستی در پرونده های مالیاتی خود اعمال نمی کردند، افزایش می داد.

صنعت سهام خصوصی با رد کامل مفاهیم اساسی که تغییرات پیشنهادی بر اساس آن استوار شده بود، به شدت مبارزه کرده است.

استیون بی کلینسکی، بنیانگذار و مدیر اجرایی شرکت سهام خصوصی New Mountain Capital، در مقاله نظری منتشر شده در نیویورک تایمز در سال 2016 نوشت: «هیچ خللی وجود ندارد.» آقای کلینسکی گفت که وقتی مالیات های دیگر، از جمله نرخ مالیات موثر او بین 40 تا 50 درصد بود.

این تغییر چه معنایی برای سهام خصوصی دارد؟

صنعت سهام خصوصی از رفتار مالیاتی سود حمل شده دفاع می کند و استدلال می کند که انگیزه هایی برای کارآفرینی، ریسک پذیری سالم و سرمایه گذاری ایجاد می کند.

شورای سرمایه گذاری آمریکا، یک گروه لابی برای صنعت سهام خصوصی، این پیشنهاد را ضربه ای به کسب و کارهای کوچک توصیف کرد.

درو مالونی، مدیر اجرایی AIC گفت: «بیش از 74 درصد از سرمایه گذاری سهام خصوصی در سال گذشته به مشاغل کوچک اختصاص یافت.» از آنجایی که صاحبان مشاغل کوچک با افزایش هزینه ها روبرو هستند و اقتصاد ما با بادهای مخالف جدی روبرو است، واشنگتن نباید با مالیات جدید پیش برود. بر روی سرمایه خصوصی که به کارفرمایان محلی کمک می کند بقا و رشد کنند.

انجمن وجوه مدیریت شده اعلام کرد که تغییرات در قانون مالیات به کسانی که از طرف صندوق های بازنشستگی و موقوفات دانشگاهی سرمایه گذاری می کنند متضرر می شود.

برایان کوربت، مدیر اجرایی انجمن، گفت: «قانون فعلی اهمیت سرمایه‌گذاری بلندمدت را تشخیص می‌دهد، اما این پیشنهاد کارآفرینان در مشارکت سرمایه‌گذاری را با عدم برخورداری از مزایای درمان بلندمدت سود سرمایه مجازات می‌کند.»

بسیار مهم است که کنگره از پیشنهادهایی که به توانایی حقوق بازنشستگی، بنیادها و موقوفات برای بهره مندی از سرمایه گذاری های بلندمدت با ارزش بالا که برای میلیون ها آمریکایی فرصت ایجاد می کند، آسیب می زند، اجتناب کند.

جیم تانکرسلی گزارش کمک کرد