ریشی سوناک یا لیز تراس؟ هر کسی که برنده شود با یک چشم انداز اقتصادی تیره و تار روبرو می شود | لری الیوت

بریتن گذشته اقتصادی پررنگی دارد، بنابراین انتخاب نخست وزیران جدید در مواقع بحران چندان غیرعادی نیست. با این حال، فکر کردن به نخست‌وزیری در زمان‌های اخیر که با آسمان تاریک امروز آغاز شده، دشوار است.

لیز یا ریشی؟ کاهش مالیات در حال حاضر یا بعد؟ به یک معنا، واقعاً مهم نیست، زیرا هر کسی که بوریس جانسون را بر عهده بگیرد، با یک انبوه مشکلات روبرو خواهد شد.

هارولد ویلسون در سال 1974 زمانی که کشور در هفته سه روزه بود و تورم شدید بود، کنترل را به دست گرفت. ویلسون در سال 1976 درست زمانی که یک بحران استرلینگ در شرف وقوع بود، به جیم کالاگان تحویل داده شد. زمانی که مارگارت تاچر سه سال بعد کالاگان را شکست داد، پس از زمستان نارضایتی و با افزایش تورم بود.

لیز تراس یا ریشی سوناک با ترکیبی از همه این مشکلات روبرو خواهند شد. تورم بالاست و رو به افزایش است. قبوض انرژی برای دومین بار در ماه اکتبر امسال به شدت افزایش خواهد یافت. تابستان اعتصابات تازه شروع شده است. استرلینگ در بازارهای ارز آسیب پذیر به نظر می رسد.

ویلسون و تاچر حداقل این راحتی را داشتند که بدانند یک دوره پارلمانی کامل دارند تا اوضاع را درست کنند. تراس یا سوناک آن تجمل را نخواهند داشت. یکی از آنها در میان مدت، با سقوط استانداردهای زندگی و زمان زیادی برای ایجاد یک عامل احساس خوب، مسئولیت را به دست خواهند گرفت.

اقتصاد دقیقاً در رکود نیست، حداقل به معنای فنی تجربه دو فصل متوالی رشد منفی، اما همه نشانه‌های کلاسیک حرکت به سمت رکود در ماه‌های آینده را نشان می‌دهد.

فروش خرده فروشی تقریباً 6 درصد نسبت به سال گذشته کاهش یافته است. اعتماد مصرف کننده به پایین ترین حد خود در نیم قرن اخیر رسیده است. آخرین شاخص مدیران خرید در هفته گذشته نشان داد که تولیدات تولیدی در حال انقباض است و بخش خدمات با کمترین نرخ خود از اوایل سال 2021 گسترش یافته است. از سفر

هیچکدام از اینها تعجب آور نیست زیرا دستمزدهای واقعی – دستمزدها متناسب با قیمت ها – با سرعتی بی سابقه در حال کاهش است و با افزایش نرخ تورم سالانه از 9.4 درصد فعلی به حدود 12 درصد در اکتبر، این فشار تشدید خواهد شد.

معمولاً بانک انگلستان با کاهش نرخ بهره به اقتصاد ضعیف پاسخ می دهد، اما این بار برعکس عمل می کند. زمانی که کمیته سیاست پولی Threadneedle Street آخرین تصمیم خود را در اوایل ماه آینده اعلام کند، به نظر می رسد هزینه وام با نیم درصد افزایش به 1.75 درصد خواهد رسید. از اواسط دهه 1970، زمانی که اقتصاد در رکود بود، نرخ بهره افزایش پیدا نکرد.

بانک به دلیل اینکه ابتدا تورم را تحریک کرد و سپس با شروع فشارهای قیمتی به اندازه کافی سریع عمل نکرد، مورد انتقاد قرار گرفته است. تراس گفته است که می خواهد به دستور Threadneedle Street – وظیفه رسیدن به هدف تورم دولت – توجه کند تا مطمئن شود که به اندازه کافی سخت است.

اما اقدامات بانک باید در چارچوب قرار گیرد. وقتی همه‌گیری در اوایل سال 2020 فرا رسید و کشور قفل شد، این درست بود که بانک نرخ‌های بهره را کاهش دهد و پول را وارد اقتصاد کند. در آن زمان، ترس از افسردگی بزرگ دوم بود.

به طور مشابه، تا زمان تهاجم روسیه به اوکراین، منطقی بود که فشارهای تورمی موقتی و نتیجه – عمدتاً – عوامل جهانی خارج از کنترل آن باشد. یک سال پیش این نگرانی وجود داشت که پایان طرح مرخصی دولت منجر به افزایش بیکاری شود. نمی دانست، اما بانک این را نمی دانست.

اقدامات ولادیمیر پوتین منجر به جنگ طلبی بانک انگلستان شده است. تهاجم روسیه یک رویداد کلاسیک قو سیاه بود: چیزی که شوکه کننده است، تأثیری شگرف دارد و در نگاهی به گذشته همه اذعان دارند که باید شاهد آمدن آن بودند. بانک تنها نبود که نتوانست برنامه‌ریزی کرملین را تشخیص دهد و به‌طور ناعادلانه قربانی می‌شود.

تلاش برای کشاندن بانک به سمت افزایش شدید نرخ بهره، عاقلانه نیست، زیرا اقتصاد در وضعیت شکنندگی شدید قرار دارد و خطر طولانی‌تر و عمیق‌تر کردن رکود اقتصادی در آینده وجود دارد. نشانه‌هایی وجود دارد – به‌ویژه از قیمت‌های پایین‌تر کالاها – که نشان می‌دهد فشار قیمت‌های جهانی در حال کاهش است، که باید منجر به کاهش شدید تورم بریتانیا در سال آینده شود.

در حال حاضر، این احتمال وجود دارد که رکود کوتاه مدت و کم عمق باشد. تا حدی به این دلیل است که بیکاری کمتر از 4 درصد است و مشاغل خالی رکورد به معنای وجود مشاغل زیادی است. تا حدودی به این دلیل است که خانواده‌های با رفاه بهتر می‌توانند از پس‌اندازهای اضافی که انباشته‌اند زندگی کنند، در حالی که فرصت‌های خرج کردن در طول قرنطینه‌های مختلف محدود بود. تا حدی به این دلیل است که بازار املاک از گرانش سرپیچی کرده است و مالکان در هنگام افزایش قیمت مسکن احساس ناراحتی کمتری می کنند.

واضح است که می تواند تغییر کند. با تضعیف فعالیت ممکن است تقاضا برای نیروی کار کاهش یابد. افزایش نرخ بهره می تواند محرکی برای کاهش قابل توجه در بازار مسکن باشد. اگر مردم مجبور شوند خانه های خود را به دلیل از دست دادن شغل خود با تخفیف بفروشند، بریتانیا در بحران منفی سهام اوایل دهه 1990 بازخواهد گشت. برای تراس یا سوناک، این سناریوی کابوس است.

همانطور که وزیر امور خارجه به درستی به رای دهندگان یادآوری کرده است، عملکرد اقتصادی بریتانیا از زمانی که محافظه‌کاران در انتخابات عمومی سال 2010 پیروز شدند، ضعیف بوده است. حملات به دولت قبلی کارگر به دلیل ناتوانی در تعمیر سقف در حالی که خورشید می‌درخشید، اکنون بیش از آنچه در آن زمان انجام می‌شد، پوک‌تر است، زیرا بریتانیا برای زمان‌های آزمایشی که در راه است آمادگی لازم را ندارد. هر کسی که در مسابقه 10 داونینگ استریت برنده شود، کوتاه ترین ماه عسل را خواهد داشت.