جنگ خودخواهانه آمریکا با تورم، جهان را وارد رکود خواهد کرد | فیلیپ اینمن

در اواخر ماه ژوئیه، انتظار می‌رود که نرخ‌های بهره ایالات متحده برای دومین بار در سال جاری افزایش یابد و این احتمال بهبود جهانی را از بین می‌برد.

فدرال رزرو می تواند نرخ پایه خود را تا یک درصد کامل بالا ببرد و به 15 سال پول فوق العاده ارزان پایان دهد که هدف آن ارتقای رشد است.

این جهش، به محدوده 2.5٪ – 2.75٪، هزینه استقراض پول در ایالات متحده را به بیش از دو برابر 1.25٪ بانک انگلستان می رساند. و با این حال، فدرال رزرو فقط می تواند نفسی بکشد زیرا به نرخ های بالاتر فکر می کند.

با این حال، این ستون در مورد ایالات متحده نیست. این کشور نگران تأثیر وحشتناک بی‌اعتنایی خودخواهانه آمریکا بر بریتانیا و کشورهای سراسر جهان است، زمانی که تصمیم می‌گیرد با هزینه‌های استقراض بالاتر با تورم بالا مقابله کند. بریتانیا در حال حاضر اثرات تعهد فدرال رزرو برای مقابله با تورم را تا زمانی که “شکست” بخورد، احساس می کند.

نرخ‌های بهره بالاتر در ایالات متحده، آن را به مکانی جذاب‌تر برای سرمایه‌گذاران برای ذخیره پول خود تبدیل می‌کند. برای استفاده کامل، سرمایه‌گذاران باید ارز خود را بفروشند و دلار بخرند و قیمت دلار را افزایش دهند.

در ماه ژوئیه ارزش دلار آمریکا در برابر سبدی متشکل از شش ارز اصلی به بالاترین حد در 20 سال گذشته رسید. یورو در چند روز اخیر به زیر برابری دلار سقوط کرده است. پوند که امسال بیش از 10 درصد سقوط کرده و به زیر 1.20 دلار رسیده است، هر هفته که می گذرد ارزش خود را از دست می دهد.

در ژاپن، پس از سقوط ارزش ین در برابر دلار به پایین ترین سطح خود از سال 1998، بانک مرکزی تحت فشار زیادی قرار گرفت تا اقدام کند.

برای کسانی از ما که در خارج از ایالات متحده زندگی و کار می کنند، دو اثر مهم وجود دارد.

اولین مورد این است که کالاها و مواد اولیه با قیمت دلار بسیار گران تر هستند. و بیشتر کالاها از جمله نفت به دلار قیمت گذاری می شوند.

وام به دلار نیز گران می شود. و در حالی که دریافت وام از یک بانک آمریکایی فراتر از متوسط ​​خانوار بریتانیایی است، شرکت ها همیشه این کار را انجام می دهند، به ویژه آنهایی که در اقتصادهای نوظهور هستند، جایی که منابع مالی در حیاط خلوت آنها ممکن است با کمبود مواجه شود.

کاترین مان، تنظیم کننده نرخ بهره بانک انگلستان اخیراً گفت که انگیزه اصلی او برای افزایش قابل توجه نرخ های وام در انگلیس ترس او از افزایش شکاف با دلار باعث افزایش قیمت واردات می شود. و قیمت واردات بالاتر به معنای تورم بالاتر بود.

اگر فقط می توانست همکارانش در کمیته سیاست پولی بانک را متقاعد کند که کاهش ارزش پوند یک موضوع جدی است، شاید آنها نرخ پایه بانک را مطابق با افزایش نرخ فدرال رزرو بالا ببرند. پس از اینکه فدرال رزرو حرکت خود را انجام داد، افراد بیشتری ممکن است به او بپیوندند.

تا ژانویه امسال، افزایش تورم در بریتانیا کوتاه مدت بود. اکنون به نظر می رسد تهاجم روسیه به اوکراین و انبوه کمک های غیر هدفمند توسط دولت بایدن در طول همه گیری همه گیر، که به افزایش قیمت ها در آمریکا کمک کرده است، تورم در بریتانیا را تا سال آینده بالا نگه خواهد داشت.

دولت‌هایی که به دلار وام گرفته‌اند با ضربه‌ای مضاعف روبرو هستند. آنها نه تنها به افزایش نرخ بهره داخلی برای محدود کردن تأثیر افزایش قیمت واردات نیاز خواهند داشت، بلکه با جهش گسترده در پرداخت بهره برای استقراض دلاری خود نیز مواجه خواهند شد.

بازارهای نوظهور و بسیاری از کشورهای در حال توسعه زمانی که این هزینه‌های اضافی با از دست دادن گردشگری ناشی از همه‌گیری کووید همراه شود، از بین خواهند رفت. سریلانکا قبلاً شکست خورده است و بسیاری دیگر می توانند به دنبال آن باشند.

در سه دهه گذشته، بانک‌های غربی وام‌های کم‌هزینه را در سراسر جهان در حال توسعه به عنوان مسیری برای آزادی مالی عرضه کرده‌اند.

دولت زامبیا قبل از همه‌گیری وام‌های زیادی برای خودکفایی برق گرفت. این یک هدف ستودنی است، اما نسبت بدهی به درآمد ملی (GDP) را برای کشور آفریقای مرکزی با نسبت بدهی به درآمد ملی (GDP) تقریباً مشابه فرانسه – حدود 110 درصد، رها کرده است.

مشکل زامبیا مانند فرانسه نیست که نرخ بهره 1.8 درصدی را برای تامین مالی بدهی های خود پرداخت می کند که با بازده اوراق قرضه 10 ساله خود اندازه گیری می شود. نرخ اوراق قرضه 10 ساله زامبیا 27 درصد است. اکنون زامبیا، مانند فرانسه و بسیاری از کشورهای دیگر، باید صرفا برای زندگی کردن وام بگیرد. سرمایه گذاری یعنی قرض گرفتن بیشتر.

هیچ نشانه ای مبنی بر تغییر مسیر آمریکا وجود ندارد. جو بایدن در مورد انتخابات میان دوره ای که ترس از افزایش تورم می تواند به نفع جمهوری خواهان باشد، در هراس است. این وحشت به فدرال رزرو سرایت کرده است، که برای متقاعد کردن مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها مبنی بر کاهش نرخ‌های بالاتر و کاهش هزینه‌های آنها، از زبان هیستریک استفاده کرده است.

فدرال رزرو می داند که تورم مشکلی است که ناشی از عرضه ناکافی است که فقط دولت ها می توانند با آن مقابله کنند. اما به نظر نمی رسد که این امر مانع از سوق دادن اقتصاد ایالات متحده و سایرین به سمت رکود شود.