روسیه سعی کرد خود را منزوی کند، اما روابط مالی آن را بلوف نامیدند

ایالات متحده، اروپا و متحدانش موشک پرتاب نمی کنند یا نیرو برای عقب راندن حمله روسیه به اوکراین نمی فرستند، بنابراین آنها قدرتمندترین ابزار غیرنظامی را که در دسترس دارند، یعنی سیستم مالی جهانی، مسلح کرده اند.

طی چند روز گذشته، آنها صدها میلیارد دلار از دارایی‌های روسیه را که در اختیار مؤسسات مالی خودشان است مسدود کرده‌اند، بانک‌های روسی را از SWIFT، سیستم پیام‌رسانی که امکان پرداخت‌های بین‌المللی را فراهم می‌کند، حذف کرده‌اند، و بسیاری از انواع سرمایه‌گذاری خارجی را در این کشور انجام داده‌اند. بسیار دشوار، اگر غیرممکن نباشد.

تاثیر این برند جنگ اقتصادی سوپرشارژ فوری بود. با وجود تلاش‌های بانک روسیه برای تقویت ارزش روبل روسیه تا روز پنجشنبه، ارزش روبل روسیه به پایین‌ترین حد خود رسید. معاملات در بازار سهام مسکو برای چهارمین روز متوقف شد و غول‌های مالی سقوط کردند. Sberbank، بزرگترین وام دهنده روسیه، پس از تمام شدن پول نقد مجبور به تعطیلی شعبه های اروپایی خود شد. در مقطعی، سهام آن در بورس لندن به یک پنی کاهش یافت.

چیزهای بیشتری در راه است. تورم که در حال حاضر در روسیه بالاست، احتمالاً همراه با کمبود کالاهای وارداتی مانند خودرو، تلفن همراه، لپ‌تاپ و داروهای بسته‌بندی شده، تسریع خواهد یافت. شرکت ها در سراسر جهان سرمایه گذاری ها و عملیات خود را از روسیه خارج می کنند.

کارل بی. واینبرگ، اقتصاددان ارشد در High Frequency Economics، این هفته نوشت: تحریم ها به اندازه کافی شدید هستند که اقتصاد و سیستم مالی روسیه را از بین ببرند، چیزی که ما هرگز در تاریخ ندیده ایم.

روسیه در سال‌های اخیر با کاهش بیشتر روابط مالی خود با غرب، از جمله کاهش وابستگی خود به دلار آمریکا و سایر ارزهای ذخیره رایج، تلاش می‌کرد تا خود را «تحریم» کند. این کشور یک مخزن چربی از ذخایر ارزی به عنوان سنگری در برابر روزهای سخت ساخت و سعی کرد از ارزش پول خود محافظت کند. همچنین دارایی های خود را به شدت از دارایی های فرانسوی، آمریکایی و آلمانی به سمت چین و ژاپن و همچنین به سمت طلا تغییر داد. مؤسسه مالی بین‌المللی در گزارشی در ماه فوریه گفت: بانک‌های آن نیز تلاش کردند “مواجهه با خطرات مربوط به از دست دادن دسترسی به دلار آمریکا را کاهش دهند.”

اما فاجعه ای که اکنون در بانک ها، بازارها و خیابان های کشور موج می زند، گواه این است که خودمختاری در دنیای مدرن جهانی شده یک افسانه است.

تقریباً 180 ارز توسط سازمان ملل به رسمیت شناخته شده است. اسوار پراساد، استاد سیاست تجارت بین‌الملل در دانشگاه کرنل، می‌گوید: «واقعیت این است که بیشتر پرداخت‌های جهانی هنوز از طریق سیستم مالی تحت سلطه ارز غربی انجام می‌شود».

بیشتر تجارت جهانی با دلار و یورو انجام می‌شود، که دوری از ارزها را برای روسیه دشوار می‌کند. و نیمی از 643 میلیارد دلار ذخایر ارزی متعلق به بانک مرکزی روسیه در واقع تحت کنترل دیجیتالی بانک های مرکزی و تجاری در ایالات متحده، اروپا و متحدان آنها قرار دارد.

مایکل اس. برنستام، پژوهشگر مؤسسه هوور در دانشگاه استنفورد، گفت: «آنها ثروت جهان را کنترل می کنند،» حتی قطعاتی که مالک آن نیستند.

در حالی که گمانه زنی هایی وجود دارد مبنی بر اینکه روسیه می تواند با استفاده از ذخایر طلای خود، روی آوردن به یوان چین یا انجام معاملات با ارزهای دیجیتال، پیامدهای تحریم ها را خنثی کند، تا کنون بعید به نظر می رسد که این گزینه ها برای جلوگیری از درد مالی کافی باشند.

زمانی که بزرگ‌ترین اقتصادهای جهان و عمیق‌ترین و نقدشونده‌ترین بازارهای مالی در کنار هم قرار می‌گیرند و این سطح از محدودیت‌ها را بر روی بزرگترین بانک‌های روسیه از جمله بانک مرکزی روسیه قرار می‌دهند، یافتن راهی برای جبران بخش‌های بزرگی از آن بسیار دشوار است. جانت ال. یلن، وزیر خزانه داری روز چهارشنبه به خبرنگاران گفت. “من معتقدم اینها به گاز گرفتن ادامه خواهند داد.”

تحریم ها ممکن است هزینه بلندمدتی داشته باشد. کنترل غالب غرب می تواند در درازمدت، کشورهای دیگر را تشویق کند تا سیستم های مالی جایگزین ایجاد کنند، شاید با راه اندازی شبکه های بانکی خود یا حتی عقب نشینی از اتکا به دلار برای انجام معاملات بین المللی.

بن استیل، کارشناس ارشد شورای روابط خارجی گفت: «من آنها را به آنتی بیوتیک های بسیار قوی تشبیه می کنم. “اگر بیش از حد تجویز شوند، در نهایت باکتری ها مقاوم می شوند.”

کشورهای دیگر مانند ایران، کره شمالی و ونزوئلا قبلاً این نوع جریمه های مالی را تجربه کرده اند و دسترسی خود به سوئیفت یا برخی از ذخایر ارزی خود را از دست داده اند. اما مجموعه ای از محدودیت ها هرگز برای کشوری به بزرگی روسیه اعمال نشده است.

در طول شهادت کنگره در این هفته، از جروم اچ. پاول، رئیس فدرال رزرو، پرسیده شد که او فکر می‌کند که چین و روسیه چگونه می‌توانند خدمات جایگزینی ایجاد کنند که می‌تواند اثربخشی تحریم‌های سوئیفت را در آینده تضعیف کند.

آقای پاول گفت: “در کوتاه مدت، این چیزی نیست که بتوانید یک شبه ایجاد کنید.” “این واقعاً یک سوال طولانی مدت است.”

برخی از اقتصاددانان گفتند که این روند بلندمدت دور شدن از سوئیفت ممکن است در هر صورت رخ دهد. چین قبلاً یک سیستم جایگزین ایجاد کرده است که آقای پاول به آن اشاره کرد. در آینده، شبکه فعلی ممکن است توسط سیستم های پیام رسانی جدید و فناوری مالی پیشی بگیرد.

تسلط پرشور دلار در بازارهای مالی نظم متفاوتی دارد. طی سال‌ها، مقامات اقتصادی هشدار داده‌اند که چنین قدرت متمرکزی نظم جهانی بی‌ثباتی را ایجاد می‌کند. و هر چه سرمایه سرمایه گذاری بیشتر در سراسر جهان باشد، اهرم مالی بیشتر پول ایالات متحده است.

ارزهای ذخیره جهانی دیگری از جمله یورو و ین وجود دارد. اما یافتن جایگزینی آماده برای تسلط دلار، به ویژه در میان کشورهایی که روسیه از نزدیک با آنها همکاری می کند، دشوار بوده است.

آدام پوسن، رئیس مؤسسه اقتصاد بین‌الملل پترسون گفت: چین تا آمادگی برای تحقق این امر فاصله زیادی دارد.

از برخی جهات، تلاش روسیه برای رهایی از دلار نشان می دهد که دور شدن از ارز غالب جهان چقدر سخت است.

موسسه مالی بین‌المللی خاطرنشان کرد: نزدیک به نیمی از بدهی خارجی کشور همچنان به دلار است و خانوارها و شرکت‌ها همچنان دلار دارند. و در حالی که روسیه و اروپا به دنبال حل و فصل تجارت بین خود به یورو هستند، عمده صادرات این کشور نفت است – که تمایل دارد به دلار تسویه شود.

آقای پراساد، استاد دانشگاه کرنل، گفت: «من فکر می‌کنم در درازمدت، مطمئناً رقبای ایالات متحده مانند چین و روسیه سعی خواهند کرد راه‌حل‌هایی پیدا کنند». اما “این نمی تواند در یک سکه تغییر کند.”

آقای پوسن از موسسه پترسون گفت که آسیب پذیری روسیه در برابر تحریم های مالی ممکن است نشانه ای از این باشد که سیاست انزوای اقتصادی – به ویژه محدود کردن روابط تجاری آن – نتیجه معکوس داشته است. اگر روسیه در سیستم تجاری گسترده‌تر ادغام می‌شد، ایجاد بحران مالی با اعمال تحریم‌ها برای شرکای تجاری غربی‌اش گران‌تر بود و این نوع مجازات را به ابزار دیپلماتیک کمتر جذاب تبدیل می‌کرد.

آقای پوسن گفت: «این برخلاف آنچه روس‌ها فکر می‌کردند را نشان می‌دهد. “اگر بیشتر یکپارچه باشید، در برابر قطع رابطه به روشی تهاجمی کمتر آسیب پذیر خواهید بود.”

آنا سوانسون گزارش کمک کرد