شرکت ها تورم را بالا می برند – چرا جانسون با آنها در مورد محدودیت صحبت نمی کند؟ | کریس رابرتز

دبلیوکلاه تفاوت هشت ماهه. در کنفرانس حزب محافظه کار در اکتبر، نخست وزیر برنامه خود را برای اقتصاد با دستمزد بالا اعلام کرد. هفته گذشته، در پس زمینه اعتصابات راه آهن و راهپیمایی هزاران کارگر اتحادیه در لندن، او خواستار محدودیت دستمزدها شد. این اصطلاح آرام واقعیت را رد می کند: محدودیت دستمزد به این معنی است که کارگران با توجه به افزایش قیمت ها، دستمزد را به شدت کاهش می دهند.

در کوتاه مدت، تورم – که بیشتر آن ناشی از افزایش قیمت کالاهای وارداتی مانند انرژی، مواد غذایی، فلزات و سایر کالاها است – هزینه واقعی برای اقتصاد بریتانیا ایجاد می کند که نمی توان آن را آرزو کرد. اگر شرکت‌ها انتظار داشته باشند که قیمت‌ها همچنان در حال افزایش باشند، این می‌تواند به یک چرخه خودتقویت‌کننده تبدیل شود. اما این ثروتمندترین است که باید این هزینه را به دوش بکشد. در همین حال، دولت باید برای جدا کردن اقتصاد ما از سوخت‌های فسیلی و ایجاد زنجیره‌های تامین انعطاف‌پذیر که از تورم‌هایی مانند این در بلندمدت جلوگیری کند، کار کند.

فراخوان جانسون از کارگران برای نشان دادن خویشتن داری یک استدلال اخلاقی است. این نشان می دهد که کارگران باید ضربه بزرگی به استانداردهای زندگی خود و توانایی خود برای پس انداز برای آینده بپذیرند تا از تورم فراری جلوگیری کنند – به نفع همه ما.

این وظیفه اخلاقی به طور نابرابر توزیع شده است. جانسون از مدیران تجاری و سهامداران آنها نخواسته است که در سودهایی که ایجاد می کنند یا نحوه توزیع آنها خویشتن داری نشان دهند. در حالی که بازنشستگان ایالتی شاهد افزایش درآمدهای خود مطابق با تورم خواهند بود، دستمزد معلمان با تجربه قبلاً بین سال‌های 2007 تا 2021 به میزان 8 درصد کاهش یافته بود. به طور کلی، بانک انگلستان انتظار دارد درآمد قابل تصرف خانوارها در سال 2022 به میزان 1.75 درصد کاهش یابد – دومین کشور بزرگ. از زمان شروع رکوردها در سال 1964 سقوط کرد.

آنچه مورد نیاز است یک رویکرد متعادل است که به سرعت تورم را کاهش دهد و در عین حال بار آن را به طور متناسب توزیع کند. در تجزیه و تحلیل جدید، Common Wealth و IPPR، اتاق فکری که من مدیر اجرایی آن هستم، به جنبه سود این معادله پرداخته اند. یافته‌های ما واضح است: تا پایان سال 2021، نیمی از شرکت‌ها حاشیه سود خود را در مقایسه با سطوح قبل از همه‌گیری حفظ کرده یا افزایش داده‌اند. با نگاهی به بزرگ‌ترین شرکت‌های غیرمالی، متوجه می‌شویم که سود کل 34 درصد در مدت مشابه افزایش یافته است.

اکثریت قریب به اتفاق این افزایش سود توسط تعداد انگشت شماری از شرکت ها در چند بخش انجام می شود که 90 درصد از افزایش سود تنها توسط 25 شرکت تشکیل شده است. برخی از بازارها مانند گاز و سایر کالاها بزرگترین برندگان بوده اند. در نتیجه جهش قیمت‌ها، از جمله موارد ناشی از جنگ در اوکراین، برخی از شرکت‌ها شاهد افزایش میلیاردها پوندی سود خود هستند – یک درآمد بادآورده زیبا. سال گذشته، برنارد لونی، مدیر اجرایی BP، حتی به این دلیل شرکت را “به معنای واقعی کلمه یک ماشین پول نقد” توصیف کرد. بخش مواد اولیه شاهد افزایش سود خالص 37 میلیارد پوندی بوده است. بخش انرژی 12 میلیارد پوند بیشتر افزایش سود انرژی و کالاها به جای سرمایه گذاری مجدد، به سهامداران پرداخت می شود.

علاوه بر این، اگر سهامداران سهم خود را از هزینه ها متحمل می شدند، ما انتظار نرخ سود را داشتیم (سود به عنوان نسبت درآمد) کاهش یابد. در عوض، با وجود تورم و کاهش درآمد واقعی، متوسط ​​نرخ سود تا پایان سال 2021 در اکثر بخش‌هایی که مورد مطالعه قرار گرفتیم، افزایش یافته بود.

تحلیل ما این احتمال را افزایش می‌دهد که برخی از شرکت‌ها حتی می‌توانند از این بحران سود ببرند – با استفاده از قدرت خود در یک بازار غیررقابتی برای بالا بردن قیمت‌ها تحت پوشش تورم. اگرچه داده‌های ما در این مورد هنوز قطعی نیست، اما قابل توجه است که اقتصاد بریتانیا دارای بخش‌های بسیار متمرکزی است، مانند معدن و معدن که در آن پنج شرکت 60 درصد درآمد را به دست می‌آورند. خود شرکت ها توضیح داده اند که به دلیل تورم می توانند قیمت ها را افزایش دهند. صرف نظر از این، یک مفهوم واضح است: با توجه به هزینه های واقعی که به اقتصاد بریتانیا ضربه می زند و ترس از تورم عمومی تر، محدودیت سود باید بخشی از گفتگو باشد. ما به یک رویکرد متعادل برای توزیع هزینه های تورم نیاز داریم. گذاشتن تمام مسئولیت بر دوش کارگران نه تنها عمیقاً ناعادلانه است، بلکه اقتصاد خوبی نیز نیست.

سیاست مالی نیز نقش مهمی در مدیریت عادلانه تورم دارد. دولت قبلاً مالیاتی بادآورده بر شرکت های نفت و گاز وضع کرده است. نرخ را می توان افزایش داد. در مرحله بعد، می‌تواند – در هماهنگی با سایر دولت‌ها – مالیاتی را بر درآمدهای بادآورده شرکت‌های کالایی در نظر بگیرد که دریافت‌های آن می‌تواند برای حمایت از خانوارها و تقویت زنجیره‌های تامین مورد استفاده قرار گیرد. مازاد بر سود می‌تواند برای شرکت‌هایی که سودجو هستند وضع شود که در وهله اول از این رویه جلوگیری می‌کند.

مدتی است که بریتانیا مجبور شده است با سیاست داخلی تورم مقابله کند. گذراندن این دوره به طور عادلانه مستلزم دید روشنی از اینکه چه کسی برنده است و چه کسی پول می دهد، و برنامه ای برای اطمینان از اینکه کارگران عادی و کم دستمزد نیستند که از آنها خواسته می شود ضربه بخورند.