مبارزه با تورم شبح رکود جهانی را افزایش می دهد | بازارهای سهام

مبارزه با تورم در این هفته تشدید شد زیرا بانک های مرکزی تلاش های خود را برای کاهش قیمت های فزاینده افزایش دادند و رکود جهانی می تواند بهایی باشد که ما می پردازیم.

سرمایه گذاران از بزرگترین افزایش نرخ بهره ایالات متحده در تقریباً سه دهه گذشته متحمل شدند، قبل از اینکه سوئیس با افزایش شوک در هزینه های استقراض خود همراه شود، که با پنجمین افزایش متوالی از سوی بانک انگلستان به پایان رسید.

این هجوم افزایش نرخ‌ها نشان داد که بانک‌های مرکزی عمیقاً از تهدید تورم داغ نگران هستند و آماده اند اقتصاد جهان را در رکود فرو ببرند تا آن را خنک کنند.

این تجاوزگری باعث شد تا بازارهای سهام جهانی به پایین ترین حد خود در 18 ماه گذشته سقوط کنند و در مسیر رسیدن به بزرگترین افت هفتگی از سال 2020 با ورود بازارها به قلمرو “نزولی شدید” قرار گیرند.

شاخص S&P 500 آمریکا با 20 درصد کاهش به بازار نزولی سقوط کرد و به این نتیجه رسید که بازارها در یک رکود تند و پایدار قرار دارند که می تواند نشانه رکود باشد.

مارک هفله، مدیر ارشد سرمایه گذاری در مدیریت ثروت جهانی UBS، گفت: «خط تهاجمی تر بانک های مرکزی هم برای رشد اقتصادی و هم برای سهام به باد مخالف می افزاید.

خطرات رکود در حال افزایش است، در حالی که دستیابی به یک فرود نرم برای اقتصاد ایالات متحده به طور فزاینده ای چالش برانگیز به نظر می رسد.

بازارهای ارز و اوراق قرضه نیز در این هفته متزلزل شدند، در حالی که قیمت نفت و مس تحت تاثیر ترس از کاهش رشد قرار گرفتند.

پس از افزایش غیرمنتظره قیمت‌های مصرف‌کننده آمریکا نشان داد که تورم هنوز به اوج خود نرسیده است، بانک مرکزی آمریکا به‌طور چشمگیری تصمیم خود را با افزایش 75 واحدی در روز چهارشنبه سخت‌تر کرد.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو تلاش برای ایجاد رکود را رد کرد، اما گفت که تقاضا باید کاهش یابد تا افزایش دستمزدها کاهش یابد. او به خبرنگاران گفت که تورم برای مردم “بسیار دردناک” است و بسیاری فقط برای اولین بار آن را به طور جدی تجربه می کنند.

ریچارد هاجز، مدیر صندوق اوراق قرضه جهانی پویای 3.6 میلیارد دلاری (2.9 میلیارد پوندی) Nomura، گفت: فدرال رزرو در حال تنظیم رکود است زیرا تنها بر کاهش تورم ایالات متحده از بالاترین نرخ 40 ساله خود یعنی 8.6 درصد در ماه می تمرکز کرده است.

هاجز گفت که فدرال رزرو با کاهش تقاضا، که پیش بینی می کند هزینه های استقراض بالاتر به سرعت اقتصاد ایالات متحده را تحت تاثیر قرار می دهد، گفت: فدرال رزرو با هدف ایجاد تعادل مجدد بین تقاضای پس از همه گیری، تقاضای متوقف شده و روسیه-اوکراین، عرضه مختل شده توسط کووید.

هاجز اضافه کرد: «در اواخر سال جاری، با تحت فشار قرار گرفتن مصرف‌کننده آمریکایی به دلیل قیمت‌های بالاتر، بازار ضعیف مسکن و تا حدی کاهش اطمینان از اشتغال، اقتصاد آمریکا کند می‌شود».

بانک مرکزی سوئیس، بانک ملی سوئیس (SNB)، با اولین افزایش نرخ بهره خود از سال 2007، در روز پنجشنبه موجی از شوک را در بازارهای جهانی ایجاد کرد. این افزایش نرخ بهره فرانک سوئیس و نوسانات بازارهای ارز را به همراه داشت و SNB نیز متعهد شد. برای پیاده روی بیشتر در صورت نیاز

جفری هالی، تحلیلگر ارشد بازار در OANDA گفت: «احتمالاً این SNB بود که کمر شتر را شکست، زیرا اگر سوئیسی‌ها نگران تورم هستند، همه ما باید نگران آن باشیم.

در مقایسه با درام در واشنگتن دی سی و زوریخ، افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان در روز پنجشنبه نسبتاً رام به نظر می رسید. اما خیابان Threadneedle همچنین متعهد شد در صورت نیاز «قوی» عمل کند، و بسیاری از اقتصاددانان را بر آن داشت تا پیش‌بینی کنند وام‌گیرندگان ممکن است با افزایش نیم درصدی در ماه آگوست ضربه بخورند. این بزرگترین افزایش نرخ بهره بریتانیا از سال 1995 خواهد بود.

ترس از رکود اقتصادی، پوند را در این هفته به پایین‌ترین حد در دو سال اخیر رساند و باعث شد استرلینگ در برابر دلار آمریکا تا کنون در سال جاری حدود 10 درصد کاهش داشته باشد.

تنها بانک ژاپن این روند را کاهش داد. صبح جمعه به موضع فوق‌العاده انطباق‌آمیز خود ادامه داد – و شاهد افت سریع ین 2 درصدی به سمت پایین‌ترین سطح 24 سال اخیر در برابر دلار آمریکا بود.

رابین بروکس، اقتصاددان ارشد موسسه مالی بین المللی، هشدار داد که یک رکود جهانی در حال آمدن است. او گفت که ایالات متحده با رکود در تولید و مسکن مواجه است.

علیرغم سقوط سهام در سال جاری، سهام ممکن است هنوز ارزش خوبی نداشته باشد. بلک راک گفت که در برابر درخواست‌ها برای «خرید کاهش» مقاومت می‌کند، زیرا ارزش‌گذاری‌ها واقعاً بهبود نیافته‌اند، خطر سخت‌تر شدن بیش از حد فدرال رزرو وجود دارد و فشار حاشیه سود در حال افزایش است.

میهیر کاپادیا، مدیرعامل شرکت می‌گوید: «سهام با معیارهایی مانند چند برابر شدن سود بر مبنای تاریخی بسیار ارزان به نظر می‌رسند، اما نگرانی اکنون این است که یک رکود قریب‌الوقوع است و درآمدهایی که مخرج نسبت‌های P/E هستند ممکن است به شدت کاهش یابد.» سرمایه گذاری جهانی سان

خاطرات بحران منطقه یورو در این هفته دوباره پر شد، زیرا شکاف بین بدهی ایتالیا و دولت امن آلمان به بالاترین سطح از سال 2014 رسید.

ترس از اینکه ایتالیا به شدت بدهکار در حال بازگشت به “منطقه خطر” است، بانک مرکزی اروپا (ECB) را بر آن داشت تا یک جلسه اضطراری برای یافتن راه‌هایی برای کاهش وضعیت بازار اوراق قرضه برگزار کند.

لوئیس دو گیندو، معاون بانک مرکزی اروپا گفت که ابزار ضد بحران جدید با «تجزیه بی‌موجه» در هزینه‌های استقراض اعضای منطقه یورو مقابله می‌کند.

اما بانک مرکزی اروپا می‌تواند برای تحت کنترل نگه داشتن اسپرد اوراق قرضه و در عین حال سخت‌تر کردن سیاست‌های پولی تلاش کند. همچنین اگر آلمان بدون قید و شرط به برخی از کشورهای منطقه یورو کمک مالی دولتی بدهد، می تواند خشم آلمان را برانگیزد.

مارک داودینگ، مدیر ارشد مدیریت دارایی بلو‌بی، پیش‌بینی کرد: «قبل از اینکه سیاست‌گذاران برای رفع نقاط ضعف در ساختار اتحادیه پولی اقدام کنند، احساس بحران بیشتری لازم است».

داودینگ می‌گوید قبل از ثبات بازارها، به همراه داده‌هایی که نشان می‌دهد نگرانی‌های تورمی برطرف شده است، به اعتماد به بانک‌های مرکزی نیاز است. او چرخه افزایش نرخ فعلی را با سفر به دندانپزشک مقایسه کرد.

از این منظر، ممکن است ترجیح داده شود که درد را به سرعت تسکین داده و چرخه پیاده روی را به پایان برسانیم تا آن را بیرون بکشیم. به این ترتیب، اوج ممکن است به پایین‌تر از حد معمول برسد.» داودینگ توضیح داد.

پس از سقوط 30 درصدی بیت‌کوین در یک هفته، پلتفرم وام‌دهی رمزنگاری Celsius Network برداشت‌ها را متوقف کرد و صندوق سرمایه‌گذاری رمزارز Three Arrows Capital طبق گزارش‌ها نتوانسته بود به درخواست‌های حاشیه‌ای از سوی وام دهندگان خود پاسخ دهد، مطمئناً سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال احساس بی‌حسی کردند.

دارایی‌های کریپتو با رونق گرفتن در روزهای پول آسان، ممکن است هنوز به کف خود نرسیده باشند.

ما در حال سقوط در زمستان سرد ارزهای دیجیتال هستیم و هنوز به نقطه انجماد نرسیده ایم. دکتر لیل رید، تحلیلگر موضوعی ارشد در GlobalData گفت: شایعات و ترس ها مبنی بر اینکه بیت کوین به دلیل نوسانات بیشتر در بازارهای مالی و فروش در سایر طبقات دارایی به زیر 20000 دلار خواهد رسید، در حال چرخش است.