افزایش نرخ بهره بانکی در مقایسه با آتش بازی فدرال رزرو چند جرقه است | نیلز پراتلی

افافزایش متوالی نرخ بهره از سوی بانک انگلستان زمانی به عنوان اقدامی قوی و مصمم برای مهار تورم تلقی می شد. مشکل خیابان Threadneedle این است که فدرال رزرو ایالات متحده تعریف اقدامات قاطع را در روز چهارشنبه با افزایش 0.75 درصدی در یک حرکت بازتعریف کرد.

در مقابل نمایش کامل آتش بازی، حرکت بانک در یک چهارم به 1.25% شبیه به یک مورد با چند جرقه بود. زمانی که پیش‌بینی‌های رسمی اکنون تورم ۱۱ درصدی را در ماه اکتبر نشان می‌دهند، زمانی که قبوض انرژی مصرف‌کنندگان دوباره افزایش می‌یابد، این یک حرکت بسیار کم بود. این روزها هر بار که بانک دهان باز می کند، پیش بینی تورم بیشتر می شود. در ماه فوریه – درست قبل از حمله روسیه به اوکراین – پیش بینی می شد که اوج آن 7.25٪ باشد.

البته این موضوع ضعف اقتصاد است. صورتجلسه کمیته سیاست پولی نشان داد که کاهش تولید ناخالص داخلی در سه ماهه دوم سال جاری تقریباً در حال انجام است – پیش‌بینی جدید کاهش 0.3 درصدی است. در مقابل، ایالات متحده همچنان به دنبال رشد است. بنابراین هنوز یک استدلال قابل قبول وجود دارد که کند شدن تقاضا در بریتانیا حاشیه‌ای از “سستی” در اقتصاد ایجاد می‌کند، که بخشی از کار مبارزه با تورم را انجام می‌دهد. این حداقل برای پایبندی به گام‌های کودک در افزایش نرخ بهره صدق می‌کند.

با این حال، سخت است باور کنیم که بانک بتواند رویکرد افزایشی خود را برای مدت طولانی تری حفظ کند. انشعاب در کمیته 6-3 بود – مانند ماه گذشته – با اقلیت خواهان افزایش نیم واحدی قبل از تعبیه انتظارات تورمی. ممکن است این سه نفر در این ماه رای خود را از دست داده باشند، اما به نظر می رسد که در کشمکش بر سر زبان، سیگنال دهی و جهت پیروز شده اند. در این صورتجلسه صحبت از این بود که بانک “به ویژه نسبت به نشانه های فشارهای تورمی مداوم تر” هوشیار بوده و مایل است “در صورت لزوم با قدرت عمل کند”. ترجمه احتمالی: ممکن است مجبور باشیم عجله کنیم.

پوند به این نکته اشاره کرد و به سرعت سقوط زانویی خود را در برابر دلار معکوس کرد. مرحله در ماه اوت، تاریخ جلسه بعدی، برای برگزاری مجدد مناظره این ماه تعیین شده است: آیا باید 0.25٪ باشد یا 0.5٪؟ احتمالا دومی: تورم 11 درصدی یک عدد به طور جدی هشدار دهنده است.