تا زمانی که نباشند توقف ناپذیرند: آیا زیان های بازار فناوری نشانه های رکود است؟ | فن آوری

جف بزوس می دانست که این روز در راه است. در آوریل، رئیس آمازون هشدار داد از رکود قریب الوقوع بازار، توییتی که رونق حماسی فناوری در دو سال گذشته تجربه کرده است، نمی تواند برای همیشه ادامه یابد.

او گفت: «بیشتر مردم به طور چشمگیری قابل توجه بودن این گاو نر را دست کم می گیرند. «چنین چیزهایی غیرقابل توقف هستند… تا زمانی که نباشند.

بزوس افزود: “بازارها آموزش می دهند.” “درس ها می توانند دردناک باشند.”

برای سال‌ها، صنعت فناوری بازار سهام را با سودهای رکودی رهبری می‌کرد، که ناشی از یک بیماری همه‌گیر بود که بیشتر جهان را به صورت آنلاین به حرکت درآورد. اکنون همه چیز تغییر کرده است و تریلیون ها ارزش بازار در هفته های اخیر از دست رفته است. استارت‌آپ‌های زمانی داغ توسط سرمایه‌گذاران کنار گذاشته می‌شوند و حتی غول‌های فناوری که به عنوان سرمایه‌گذاری‌های پایدار دیده می‌شوند دچار تزلزل شده‌اند.

اپل پس از از دست دادن 200 میلیارد دلار ارزش بازار در این هفته، دیگر با ارزش ترین شرکت جهان نیست. این شرکت در رکودی که در اواخر سال 2021 آغاز شد، به تعدادی دیگر از شرکت‌های فناوری ملحق شد و باعث شد که Nasdaq Composite بزرگتر بیش از 13 درصد در آوریل سقوط کند – بیش از 30 درصد کاهش نسبت به رکوردهای سال قبل.

متا در ماه فوریه پس از گزارش درآمد ناامیدکننده ای که در آن فاش کرد پلتفرم فیس بوک خود اولین کاهش کاربری خود را تجربه کرده بود، رکورد 230 میلیارد دلاری از ارزش بازار خود را از دست داد. آمازون در آخرین گزارش درآمد خود در ماه گذشته اولین ضرر خود از سال 2015 را گزارش کرد. درآمد آلفابت در گزارش سه ماهه اول خود کاهش یافته است. شرکت‌های کوچک‌تر نیز با مشکلاتی دست و پنجه نرم می‌کنند، با داستان موفقیت همه‌گیر Peloton که شاهد سقوط 20 درصدی سهام در این هفته با کاهش تقاضا برای تجهیزات ورزشی داخلی بود.

انجماد استخدام نشان دهنده کاهش سرعت پس از همه گیری است

توییتر در یک یادداشت داخلی در روز پنجشنبه اعلام کرد که استخدام های جدید را مسدود می کند و متا نیز هفته گذشته با استناد به راهنمایی هزینه ارائه شده در گزارش درآمد اخیر خود، همین کار را انجام داد. آمازون در یک تماس اخیر اعلام کرد که انبارهایش «با پرسنل مازاد» هستند و در حالی که به اخراج‌ها فکر نمی‌کند، «برای رفع آن تلاش می‌کند».

استارت‌آپ‌ها روندهای مشابهی را مشاهده می‌کنند، به طوری که سایت ردیابی اخراج Layoffs.fyi نشان می‌دهد که حداقل 55 شرکت فناوری از آغاز سال 2022 اخراج‌هایی را گزارش کرده‌اند – در مقایسه با تنها 25 شرکت در دوره زمانی مشابه در سال 2021.

کاهش نرخ استخدام حتی در شرایطی است که بازار گسترده‌تر رشد اشتغال را تجربه می‌کند و 431,000 شغل در آوریل ایجاد می‌کند. هاریس انور، تحلیلگر ارشد Investing.com، گفت که این انجماد شواهدی است مبنی بر اینکه رونق در بازار ناشی از تلاقی عوامل منحصر به فرد است و یک روند بلندمدت نبوده است.

«احساسات کلی بازار در حال تغییر نسبت به احساسات صعودی است که در طول همه‌گیری شاهد بودیم، که طی آن شرکت‌ها شاهد رونق عظیم تقاضا بودند. در دنیای پس از همه‌گیری، این تقاضا اکنون به سطح عادی‌تر می‌رسد.»

با شیوع کووید-19 در اوایل سال 2020، شرکت هایی مانند Peloton، Zoom و Netflix با بسته شدن دفاتر و سپری کردن زمان بیشتری در خانه رونق گرفتند. Zoom شاهد افزایش بیش از 500 درصدی ارزش آن در یک سال بود، اما در روزهای اخیر شاهد کاهش سهام تقریباً به پایین‌ترین حد قبل از همه‌گیری بوده است. نتفلیکس که در سال اول همه‌گیری بیش از 36 میلیون مشترک اضافه کرد، از زمان گزارش نتایج ناامیدکننده در 19 آوریل، بیش از نیمی از ارزش خود را از دست داده است.

راج شاه، تحلیلگر موسسه مشاوره تحول دیجیتال Publicis Sapient گفت که این نوع رشد را نمی توان پیش بینی کرد و نمی توان آن را برای همیشه حفظ کرد.

درآمدها کاهش می یابد، هزینه ها افزایش می یابد و شرکت های فناوری همان کاری را انجام می دهند که هر شرکت دیگری در این شرایط انجام می دهد – کاهش هزینه ها از طریق انجماد استخدام، خلاص شدن از شر هزینه هایی مانند املاک و مستغلات استفاده نشده، فشار برای بهره وری بالاتر و بررسی مجدد سرمایه گذاری ها. ،” او گفت.

«آیا این یک شکست فناوری است؟ باید دید.”

عوامل دیگر در بازی

به گفته کارشناسان، بهبود بیماری همه گیر تنها مؤلفه ای نیست که رشد بی رویه شرکت های فناوری را کاهش می دهد. جنگ در اوکراین بر هزینه‌های تبلیغاتی تأثیر گذاشته است و مشکلات زنجیره تأمین را که قبلاً توسط همه‌گیری ایجاد شده بود، تسریع کرده است، مشکلی که در تعدادی از تماس‌های اخیر درآمد ذکر شده است.

مارک زاکربرگ، مدیر عامل متا، در تماسی با سرمایه گذاران که گزارش درآمد سه ماهه اول آن را همراهی می کردند، گفت: «جنگ در اوکراین، که یک تراژدی واقعی در سطح بشردوستانه است، بر تجارت ما نیز تأثیر گذاشته است». ما در روسیه مسدود شده‌ایم و تصمیم گرفتیم از پذیرش تبلیغات از تبلیغ‌کنندگان روسی در سطح جهانی جلوگیری کنیم. ما همچنین اثراتی را بر تجارت در سطح جهانی پس از شروع جنگ مشاهده کرده ایم.

برایان ویزر، رئیس جهانی هوش تجاری در GroupM، گفت که چنین بادهای مخالف احتمالاً سرمایه گذاران را به وحشت می اندازد و این کاهش سرعت را تسریع می کند.

او گفت: «در حال حاضر احساس ترس و نگرانی بسیاری از تصمیم گیرندگان درباره همه مسائل اقتصادی وجود دارد. “جنگ مطمئناً بسیاری از آن را تسریع کرد، اما تورم و مسائل زنجیره تامین از قبل یک مشکل بود.”

تورم ایالات متحده در ماه آوریل بالاتر از حد انتظار بود و به بالاترین حد در 30 سال گذشته در 8.3% نزدیک شد. تورم به طور گسترده بر هزینه های مصرف کننده تأثیر می گذارد، که می تواند تأثیر عمده ای بر شرکت هایی داشته باشد که به تجارت الکترونیک متکی هستند.

به گفته انور، ترس از اینکه فدرال رزرو به افزایش نرخ بهره ادامه دهد تا جایی که اقتصاد وارد رکود شود، بر تصمیمات سرمایه گذاران تأثیر می گذارد، زیرا بسیاری از سهام های فناوری با رشد بالا دوری می کنند.

او گفت: “بازارها همیشه از قبل فکر می کنند.” “بسیاری از سرمایه گذاران طوری رفتار می کنند که گویی رکود یک معامله تمام شده است. آیا این اتفاق می افتد؟ این یک علامت سوال بزرگ است. اما به همین دلیل است که ما شاهد خروج این سهام هستیم.»

Crypto ضربه می زند

کندی فناوری به بازار سنتی محدود نشده است. از آنجایی که ارزهای دیجیتال در این هفته دچار افت شدیدی شدند و بیت کوین برای اولین بار در یک سال اخیر به زیر 30000 دلار سقوط کرد و بیش از 200 میلیارد دلار از بازار گسترده‌تر پاک شد، برخی اعلام کردند که «کریپتو مرده است».

سقوط کریپتو تا حدی به لرزش اخیر در بازار نسبت داده شده است که یک “استیبل کوین” محبوب به نام TerraUSD سقوط کرد. تصور می‌شود که استیبل کوین‌ها، نوعی ارز دیجیتال متصل به دلار آمریکا، نسبت به ارزهای دیجیتال سنتی نوسان کمتری دارند.

تامی دا کوستا، تحلیلگر DailyFX، گفت که سقوط آن باعث ترس سرمایه‌گذاران شده است که شاید این درست نباشد، همانطور که با سقوط Terra همراه با گزارش درآمد ناگوار از صرافی بزرگ ارزهای دیجیتال Coinbase نشان داده شد.

او گفت: «یک نگرانی عمده این است که بسیاری از معامله‌گران خرده‌فروشی در تلاش برای دریافت بازدهی بالاتر در محیطی با نرخ بهره پایین، روی بیت‌کوین و کریپتوها سرمایه‌گذاری کرده‌اند. اکنون، با افزایش فشار قیمت‌ها و افزایش هزینه‌های زندگی، نگرانی وجود دارد [have raised] اگر مؤسسات بزرگ به برداشت وجوه از پرتفوی ارزهای دیجیتال خود ادامه دهند، ممکن است یک شوک سیستمی رخ دهد.»

ویزر گفت: جدا از اشتباهات ارزهای دیجیتال، همان نیروهای بازار که بر شرکت های بزرگ فناوری تأثیر می گذارند نیز می توانند بر ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارند. اگرچه ارز دیجیتال به طور سنتی جدا از بازار تصور می شد، اما نمی تواند از جنگ در اوکراین و دیگر بادهای مخالف اصلی فرار کند.

او گفت: «نرخ‌های بهره بالاتر باعث می‌شود همه در مورد سرمایه‌گذاری و انتخاب‌هایی که در مورد دارایی‌های مبتنی بر شتاب انجام می‌دهند آگاه‌تر شوند». فرستادن این نوع بازارها به سمت دیگری نیازی به مقدار زیادی ندارد.

نه یک رکود، بلکه یک کاهش

در حالی که بسیاری در وحشت هستند، ویزر سریعاً متذکر می شود که انگار این شرکت ها در حال شکست نیستند – بلکه رشد انفجاری که در دو سال گذشته مشاهده شده است پایدار نیست.

او گفت: «کاهش سرعت با کاهش یکسان نیست. اگر 20 تا 30 درصد رشد کرده باشید و ناگهان فقط 10 درصد رشد کنید، ممکن است تغییر قابل توجهی به نظر برسد. اما این یک تصادف نیست.»

در حالی که به نظر می‌رسد شرکت‌های فناوری الگوهای استخدام را کاهش می‌دهند، هنوز نشانه‌هایی وجود ندارد که اخراج‌های انبوه برای شرکت‌های پیشرو مانند متا، توییتر و آمازون در افق باشد – همه آنها اعلام کرده‌اند که هیچ برنامه‌ای برای کوچک‌سازی ندارند.

با این حال، شایعاتی مبنی بر اینکه کاهش‌های بزرگ برای شرکت‌های کوچک‌تر در راه است، به گوش می‌رسد. “6-8 هفته آینده یک حمام خون خواهد بود.” جی دی راس توییت کرد، یکی از بنیانگذاران پلتفرم سرمایه گذاری رویال موسیقی. من شایعاتی در مورد تعداد زیادی از شرکت ها می شنوم که در حال آماده شدن برای اخراج 20 تا 40 درصد از تیم خود هستند.

شاه از Publicis Sapient گفت که کندی از تلاقی عوامل مؤثر بر شرکت ها در کل بازار ناشی می شود: تورم، جنگ در اوکراین، مشکلات زنجیره تامین و تغییر رفتارهای مصرف کننده. شرکت‌های بزرگ فناوری احتمالاً «بندرهای امن» باقی خواهند ماند – که مدت‌ها در زندگی دیجیتالی ما بافته شده‌اند و احتمالاً طوفان بازار را پشت سر می‌گذارند. اما اینکه صنعت بزرگتر چگونه تغییر خواهد کرد باید دید.

او گفت: «سهام‌های فناوری با مشکل مواجه هستند.