“طمع و ترس”: چگونه سود نفت بریتیش پترولیوم و شل توسط معامله گران خود افزایش می یابد | روغن

غول‌های نفتی بریتانیایی بریتیش پترولیوم و شل در این ماه سودهای سه ماهه هنگفتی را گزارش کردند و درخواست‌ها برای دریافت مالیات بادآورده‌ای را برای کاهش بار صورت‌حساب‌ها بر دوش خانواده‌های در حال مشکل افزایش داد. رئیس تسکو، جان آلن، این هفته استدلال کرد که “مورد قاطع” برای مالیات یکباره بر استخراج کنندگان دریای شمال وجود دارد. در حالی که تمرکز بر کسب و کارهای تولید نفت آنها بود، هر دو “ابر بزرگ” از رونق درآمدهای تجاری سود برده اند.

بریتیش پترولیوم و شل به سادگی نفت تولید و می فروشند، آنها هزاران تاجر را استخدام می کنند که کارشان خرید و فروش نفت تولید شده توسط شرکت های دیگر است. آنها از سفته‌بازی نوسانات قیمت نفت سود می‌برند و هر چه بازار متزلزل‌تر باشد، درآمد بالقوه بالاتری خواهد داشت.

همه گیر شدن و جنگ در اوکراین باعث شده است که بازارها به هم برسند و شرایط ایده آلی را برای کسانی که روی تغییرات قیمت شرط بندی می کنند، ایجاد کرده است. قیمت بنزین در پمپ ها در بالاترین حد خود قرار دارد و امسال 16 درصد بالاتر از افزایش 50 درصدی در سال 2021 است. قیمت عمده فروشی گاز از زمان حمله به اوکراین تقریباً 400 درصد افزایش یافته است. این نوسانات باعث محبوبیت هیدروکربن ها در بین مؤسسات و معامله گران روز اتاق خواب شده است. بیش از 100 میلیون بشکه در روز نفت و سایر فرآورده های نفتی معامله می شود.

برای سال‌های متمادی، تجارت نفت شاخه کوچکی از شرکت‌های چندملیتی بزرگ بود، اما اکنون نشان‌دهنده یک موتور سودآور است، پسرعموی آراسته دنیای کثیف و سرسخت حفاری‌ها و حفاری‌ها.

در لندن، معامله گران نفت معمولاً سالانه حدود 102000 پوند درآمد دارند اما می توانند بر اساس عملکرد خود پاداش های بزرگی را به دام بیاندازند. سال گذشته، 350 کارمند برتر ویتول، 2.1 میلیارد پوند پاداش مشترک داشتند – معادل 6 میلیون پوند برای هر نفر.

اگرچه این بخش تحت تسلط متخصصان کالاهای Vitol، Trafigura و Glencore است، استخراج کنندگان حضور گسترده ای دارند.

اما هیچ شفافیتی وجود ندارد. BP و Shell اعداد را برای بخش های تجاری خود تقسیم نمی کنند، به این معنی که کسانی که به دنبال پاسخ هستند باید به تخمین ها بسنده کنند.

بریتیش پترولیوم در نتایج سه ماهه اول خود، معاملات «استثنایی» را در بوق و کرنا کرد و سال گذشته پیشی گرفت. این شرکت حدود 3000 نفر را در طبقات تجاری وسیع خود در لندن، هیوستون، شیکاگو و سنگاپور استخدام می کند. تحلیلگران در Alliance Bernstein تخمین می زنند که BP از ابتدای سال تا پایان مارس 1.3 میلیارد دلار سود معاملات گاز و 1.1 میلیارد دلار برای معاملات مایعات – در مجموع 2.3 میلیارد دلار، کمی بیش از یک سوم از سود 6.2 میلیارد دلاری خود افزایش داده است. در سه ماهه اول

تخمین سود معاملاتی شل دشوارتر است، اما در قسمتی که تجارت تجاری آن را شامل می شود، که شامل اکتشاف و استخراج نیز می شود.، درآمد تعدیل شده از 3.4 میلیارد دلار در مدت مشابه سال قبل به 6.3 میلیارد دلار در سه ماهه اول افزایش یافت. بلومبرگ سال گذشته به نقل از منابع نزدیک به این شرکت ها گزارش داد که شل سالانه 4 میلیارد دلار از مبادلات نفت و گاز درآمد دارد، در حالی که بریتیش پترولیوم 2 تا 3 میلیارد دلار افزایش می یابد.

Sinead Gorman، مدیر ارشد مالی شل، گفت: “تجارت تجاری ما بسیار خوب عمل کرده است – البته این مزیت این است که به شدت با دارایی های اساسی ما مرتبط است.”

انتظار می رود که متخصصان امسال عملکرد خوبی داشته باشند. گلنکور در سال گذشته 3.7 میلیارد دلار از بازوی تجاری خود به دست آورد و در مسیری قرار داشت که به راحتی از محدوده راهنمای بلندمدت 2.2 تا 3.2 میلیارد دلاری خود در سال جاری عبور کند. این سومین سال متوالی خواهد بود که شرکت FTSE 100 پیش‌بینی‌ها را شکست می‌دهد، در نوع شکلی که به آن لقب «کارخانه میلیونرها» داده بود، قبل از اینکه یک دهه قبل ارتشی از مدیران را غنی‌تر کرد. ویتول، بزرگترین تاجر مستقل نفت جهان، در سال گذشته به سود خالص کمی بیش از 4 میلیارد دلار دست یافت، در حالی که رقبای Trafigura، Mercuria و Guvnor نیز از درآمدهای گران قیمت خود می بالیدند.

این بخشی است که بر اساس ابزارهای مالی ساخته شده است. شرکت‌های نفتی می‌توانند قیمت‌های «نقطه‌ای» یا قراردادهای «آتی» را به توافق برسانند که در آن قیمت‌های تعیین‌شده برای مقادیر مشخصی از نفت از قبل توافق شده است. شرکت‌ها اغلب نفت ارزان را قفل می‌کنند و سپس در برابر قیمت در جهت دیگر محافظت می‌کنند.

معامله گران لزوماً نیازی به تحویل روغن فیزیکی تحت قرارداد آتی ندارند و در صورت عدم نیاز می توانند به صورت نقدی تسویه حساب کنند. در واقع، حدود 13 برابر مقدار فیزیکی نفت که از طریق قراردادهای صرفاً مالی معامله می شود، تخمین زده می شود. این بدان معناست که قیمت پرداخت شده در پمپ در بریتانیا به اندازه مقدار نفتی است که به بنادر می رسد با تجارت انجام شده در مبادلات در ایالات متحده انجام می شود.

یکی دیگر از مجموعه‌های رایج ابزارها، گزینه‌های «تماس» و «فروش» هستند که به معامله‌گران اجازه می‌دهند در صورت تجاوز یا کاهش قیمت‌ها از یک قیمت خاص، روی کسب سود شرط‌بندی کنند.

«شما ممکن است در مورد تفاوت قیمت نفت روسیه و غیرروسیه نظر داشته باشید. بیل* که سرمایه‌گذاری مشترکی با یکی از بزرگ‌ترین تاجران کالا در جهان داشت، می‌گوید: سپس شما حدس می‌زنید که اگر تحریم‌ها وارد شود، ارزش نفت روسیه کاهش می‌یابد و سایرین افزایش می‌یابند – بنابراین می‌توانید تفاوت را معامله کنید.

ما توسط حرص و طمع و ترس هدایت می شویم. اگر چیزی در حال افزایش قیمت است، دانستن اینکه چه زمانی زمان مناسب برای فروش بسیار مهم است، باید آن را تشخیص دهید.

اما این حرفه ای است که با ریسک قابل توجهی همراه است. در اوایل دهه 2000، بیل تشویق شد تا از بندر گریمزبی به لندن سفر کند تا با گروهی از مدیران آمریکایی که در بازار انرژی موج می زدند، ملاقات کند. من از طبقه بزرگی از تاجران لباس تیز در Canary Wharf عبور کردم. آنها توضیح دادند که چگونه در بازار معامله می کنند و در پایان جلسه فکر کردم: “یا من کلفت هستم یا این افراد شارلاتان هستند.” تجارت انرون بود. به زودی در یکی از بزرگترین رسوایی های حسابداری در تاریخ شرکت ها منفجر می شود.

سقوط انرون به یک داستان هشدار دهنده در مورد خطرات مدیریت متکبرانه و حسابداری پیچیده تبدیل شده است. همچنین به تصویر یک صنعت با مستقل تغذیه شده است بازیکنانی که مایل به قبول شرط‌های مخاطره‌آمیز – اما بالقوه باارزش – هستند که توسط بانکداران سرمایه‌گذاری وال استریت انجام می‌شود.

این موضوع زمانی تاکید شد که شرکت کم‌شناختی Vega Capital با توجه به سقوط قیمت نفت در سال 2020، 400 میلیون پوند به دست آورد. این 12 معامله‌گر که “پسران اسکس” نامیده می‌شوند، از آن زمان در دادگاه‌های ایالات متحده به دستکاری بازارها و نقض قوانین ضد انحصار متهم شدند. قوانین آنها برای رد شکایت اقدام کرده اند.

در کتاب «جهان برای فروش: پول، قدرت و معامله‌گرانی که منابع زمین را مبادله می‌کنند» که توسط دو متخصص انرژی بلومبرگ نوشته شده است، منابع BP ادعا می‌کنند که این شرکت در یک معامله در سال 2016 بین 150 تا 200 میلیون دلار درآمد داشته است. مدیر اجرایی سابق، باب دادلی، تصمیم تیم مدیریتی را به طور مخفیانه تأیید کرد – زیرا تجارت برای یک فرد بزرگ بود که نمی‌توان آن را مسئول دانست – شرط می‌بندد که نفت خام برنت در نهایت پس از سقوط مداوم بهبود می‌یابد. این یک لحظه مهم برای معامله گران BP بود که با بازگشت نفت سود بردند.

بدون پایان سریع جنگ، سال 2022 می تواند به همان اندازه برای معامله گران زلزله خیز باشد.

*نام تغییر کرده است