“آسیب نرسانید و خیر انجام دهید” – معضلات سرمایه گذاری اخلاقی | نسل سرمایه گذاری شده

زمانی، اگر می‌خواستید بر اساس مجموعه‌ای از ارزش‌های اخلاقی و نه صرفاً برای سود مالی سرمایه‌گذاری کنید، به احتمال زیاد روی اجتناب از سهام به اصطلاح گناه تمرکز می‌کردید. از لحاظ تاریخی، اینها شرکت هایی بوده اند که الکل، محصولات تنباکو و اسلحه تولید می کنند و اخیراً شرکت های نفت و گاز.

از طرف دیگر، تصمیمات سرمایه‌گذاری شما ممکن است توسط یک دلیل خاص هدایت شده باشد – به عنوان مثال، اجتناب از سهام شرکت‌هایی که در آزمایش حیوانات شرکت می‌کنند یا در آفریقای جنوبی تحت رژیم آپارتاید فعالیت می‌کنند. به طور خلاصه، اصل راهنمای شما احتمالاً این بوده است: “آسیب نرسان”.

در واقع، در بسیاری از تاریخ خود، سرمایه گذاری مسئولانه یا اخلاقی عموماً یک فعالیت خاص بود که به دلایل سیاسی، مذهبی یا اخلاقی دنبال می شد. و در حالی که شرکت‌های بزرگ اغلب به تحریم‌های مصرف‌کننده‌های پرمخاطب پاسخ می‌دهند، بعید به نظر می‌رسد که به دلیل تمایلات چیزی که عموماً به نسبت کمی از سرمایه‌گذاران است، راه خود را تغییر دهند.

اما دنیای سرمایه گذاری مسئولانه امروزه بسیار متفاوت است. با سرمایه گذاری در شرکت هایی که فعالانه در تلاش برای مقابله با مسائل اخلاقی، اجتماعی و زیست محیطی هستند، به اصل راهنمای “آسیب نزنید” به “خوب انجام دهید” ملحق شده است. برخی از سرمایه گذاران به این تمایز به عنوان غربالگری منفی در مقابل غربالگری مثبت اشاره می کنند – اصطلاحاتی که غربالگری سهام شرکت ها را در سبد سرمایه گذاری و صندوق ها توصیف می کند.

با این حال، این رویکرد دوتایی برای سرمایه گذاری لزوما بهترین راه برای تبدیل جهان و بازارهای مالی به مکانی بهتر نیست. به عنوان مثال، کنار گذاشتن سهام در یک شرکت به دلیل پایین بودن استانداردهای قابل قبول در مورد محیط زیست یا حقوق بشر، اغلب می تواند به این معنی باشد که آن سهام به دست سرمایه گذارانی می رسد که کمتر به اخلاق یا محیط زیست اهمیت می دهد. و این شرکت مورد نظر را تشویق به تغییر و مدیریت مسئولانه تر نمی کند. به طور خلاصه، انجام کارهای خوب همیشه چندان ساده نیست.

جان فلیت وود، مدیر سرمایه گذاری مسئولانه و پایدار در Square Mile، یک شرکت تحقیقاتی و مشاوره سرمایه گذاری، می گوید که عدم سرمایه گذاری در یک شرکت یک گزینه مهم است، اما معمولا آخرین راه حل است. او می افزاید که انجام خوب و عدم ضرر در سرمایه گذاری اخلاقی “دو روی یک سکه” است و مدیران صندوق باید از هر دو تاکتیک استفاده کنند.

برخی از سرمایه گذاران اصل انجام کار خوب را محدودتر تعریف می کنند. یکی از رویکردهای سرمایه‌گذاری اخلاقی که معمولاً به عنوان «سرمایه‌گذاری تأثیرگذار» شناخته می‌شود، تنها شامل سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی است که فعالانه کار خوبی انجام می‌دهند – برای مثال، با ایجاد انرژی‌های تجدیدپذیر یا با ارائه آب پاک به جوامع و کاهش فقر.

اما این سوال باقی می ماند که کدام رویکرد سرمایه گذاری بیشترین فایده را دارد؟

دو شرکت آب و برق را در نظر بگیرید. یکی سابقه ضعیفی در محیط زیست دارد، اما می گوید که می خواهد بهبود یابد. دیگری دارای ردپای کربن کوچک و سابقه ای بی عیب و نقص در محیط زیست، جامعه و نحوه اداره آن است.

تشویق شرکت با سابقه زیست محیطی ضعیف تر به سبزتر شدن ممکن است تأثیر بیشتری نسبت به سرمایه گذاری در شرکتی با ردپای کربن کوچک داشته باشد زیرا آن شرکت کوچکتر فضای کمتری برای بهبود دارد.

برخی از مدیران دارایی – که صندوق های بازنشستگی و سرمایه گذاری را به نمایندگی از سرمایه گذاران فردی مدیریت می کنند – بنابراین نیاز به رویکرد عملی تر را برجسته می کنند. “برای حرکت دادن سوزن واقعا [on environmental, social and governance (ESG) matters] متیو برگس، رئیس سهام منفعل و کمی در مدیریت دارایی رویال لندن، بخشی از گروه رویال لندن، می‌گوید: باید آینده‌نگرتر باشید و تصویر بزرگ‌تری را ببینید، که در مورد تبدیل جهان به مکانی بهتر است. “اگر نمی توانید سرمایه گذاری کنید [certain companies]چگونه می توانید آنها را درگیر کنید و آنها را بهتر کنید؟”

در همین راستا، مدیران دارایی عملگرا می گویند که مهم است که به برنامه های یک شرکت در رابطه با محیط زیست و جامعه و پتانسیل میان مدت تا بلندمدت بهبود نگاه کنیم، نه اینکه آنها را فقط بر اساس رفتارشان در گذشته و حال قضاوت کنیم. .

برای دارندگان مستمری روزمره و سرمایه گذاران، این امر اعتماد به قضاوت مدیران دارایی که مسئول سرمایه گذاری پول شما هستند، اهمیت بیشتری پیدا می کند.

تعداد فزاینده‌ای از محصولات سرمایه‌گذاری، معیارهای به اصطلاح ESG را با تغییر سرمایه‌گذاری‌ها در سبد خود به کار می‌گیرند تا به نفع شرکت‌هایی باشد که دارای رتبه‌بندی قوی برای اخلاق هستند.

در ماه اوت، رویال لندن تغییراتی را در صندوق‌های بازنشستگی 23 میلیارد پوندی خود ایجاد کرد تا آنها را بر معیارهای ESG متمرکز کند. صندوق‌های سهام «تغییرشده» دارایی‌های شرکت‌هایی با شیوه‌های خوب ESG را افزایش داده و دارایی‌ها را در شرکت‌هایی با شیوه‌های ضعیف‌تر کاهش داده است. این تعدیل ها تأثیر قابل توجهی بر ریسک صندوق های بازنشستگی یا بازده مالی آنها نخواهد داشت.

شیب‌ها و وزن‌دهی‌هایی از این دست یکی از راه‌هایی است که محصولات سرمایه‌گذاری می‌توانند رویکرد دودویی کمتری را تجسم کنند.

فقط برای آینده سرمایه گذاری نکنید، روی آن سرمایه گذاری کنید. درباره تعهد سلطنتی لندن به The Invested Generation بیشتر بدانید