ریشی سوناک خوب است که از مالیات بادآورده دور برگشت | ویرایشگر مالی نیلز پراتلی

“Wبرنارد لونی، مدیر اجرایی بریتیش پترولیوم، نوامبر گذشته، زمانی که قیمت هر بشکه نفت برنت به 85 دلار (60 پوند) رسید، با خوشحالی اعلام کرد که این یک ماشین پول نقد است. اکنون قیمت هر بشکه 105 دلار است، بنابراین می‌توان پیش‌بینی کرد که BP با گزارش سود سه‌ماهه اول سه‌شنبه آینده، به دلار شنا می‌کند، حتی اجازه خروج از روسیه را نیز می‌دهد. میلیاردها دلاری که در روز پنجشنبه در شل، شرکت بزرگتر نمایش داده می شود، حتی بیشتر خواهد بود. دور دیگری از بحث در مورد مزایای مالیات بادآورده بر تولیدکنندگان نفت و گاز دریای شمال را آغاز کنید.

بنابراین، ریشی سوناک، حداقل، در این هفته از نظر سیاسی باهوش بود و موضع خود را نادیده گرفت. صدراعظم قبلاً از مخالفان جدی مالیات بادآورده بود و استدلال می‌کرد که این مالیات مانع از سرمایه‌گذاری می‌شود، همان چیزی که او می‌کوشد در طول بحران انرژی که تا حدی به امنیت عرضه مربوط می‌شود، سرعت بخشد. اکنون او چندان مطمئن نیست، یا به نظر می رسد که او به وب سایت Mumsnet پیشنهاد داده است. او گفت: «اگر شرکت‌ها سرمایه‌گذاری در پروژه‌های جدید را افزایش ندهند، هیچ چیز از روی میز خارج نمی‌شود».

با توجه به قدرت گزاره‌های گذشته، دور برگردان هنوز فاصله زیادی دارد. و توجه داشته باشید که اظهارات جالب سوناک قبل از دفاع طولانی تر در مورد اینکه چرا او مسیر بادآورده را انتخاب نکرده است و اینکه چگونه تولیدکنندگان نفت و گاز در حال حاضر مالیات با نرخ مؤثر 40 درصد پرداخت می کنند، صورت گرفت. شاید این اظهار نظر فقط تشویقی برای لونی بود که از لاف زدن در مورد ماشین نقدی خود دست بردارد و شروع به هیاهوی میلیاردها دلار BP کند که به مزارع بادی بریتانیا، پروژه‌های جذب کربن، توسعه هیدروژن و نقاط شارژ الکتریکی می‌رود.

با این حال، به آن قیمت بالای نفت – یا، بهتر است بگوییم، به تداوم آن باز می گردد. نمی‌توان درباره «حق بیمه جنگ در اوکراین» در قیمت‌های فعلی نفت و گاز دقیق بود، اما بدیهی است که وجود دارد – و حق بیمه‌ای است که شرکت‌ها از آن بهره می‌برند و مصرف‌کنندگان آن را پرداخت می‌کنند. هرچه بیشتر طول بکشد، مقاومت در برابر تغییر تعادل به نفع انصاف دشوارتر است.

بله، شرکت ها غر می زنند. اما، اگر این مبلغ کمتر از 3 میلیارد پوند بود، همانطور که برخی از مدل‌ها نشان می‌دهند، تا زمانی که مالیات‌های بادآورده هنوز به ندرت اعمال می‌شوند، به سرعت از بین می‌رود. هیئت مدیره در طول یک دهه به مدل سازی بازده باز می گردند، که این چیزی است که واقعاً تصمیمات سرمایه گذاری آنها را هدایت می کند. پس از باز کردن در، سوناک عاقلانه است که در را باز نگه دارد. در پاییز که قبوض مصرف کنندگان دوباره افزایش می یابد، فشار سیاسی ممکن است طاقت فرسا باشد.

سوپرمارکت‌ها مکان خوبی برای پنهان شدن سرمایه‌گذاران در دوره‌های تورم بالا هستند، تفکر سنتی حاکم است، زیرا غذا همیشه مورد تقاضا است و قیمت‌های بالاتر در قفسه‌ها در نهایت باید محافظتی را فراهم کند. با این حال، زمانی که تورم با کاهش هزینه های زندگی و رکود احتمالی مصرف کننده همراه شود، زندگی پیچیده تر می شود.

نظرات Sainsbury در مورد “فشارها و عدم قطعیت های خارجی قابل توجه” می گوید که چشم انداز واقعاً نامشخص است. در غیاب پیشنهاد تصاحب – در چه زمینه‌ای، گپ پس از سرگرمی‌های سال گذشته در Asda و Morrison’s ساکت شده است – این یک مورد برای تشکر از سود سهام است که با اعداد کل سال پنج‌شنبه تقریباً یک چهارم افزایش یافته است.

پیش‌بینی می‌شود که سود پیش از مالیات در سال مالی جاری از 730 میلیون پوند به 630 میلیون پوند تا 690 میلیون پوند کاهش یابد، طیف گسترده‌ای که در توصیف مدیر اجرایی Sainsbury، Simon Roberts از روحیه مصرف‌کنندگان منعکس شد. در همان جمله از «نشانه‌های اولیه» احتیاط استفاده کرد که از دید مغازه‌دار قابل تحمل به نظر می‌رسد و «نگاه کردن به هر پنی، هر پوند» که چندین درجه شدیدتر است.

باید گفت که Sainsbury به دور از درماندگی است. می تواند مانند همیشه در هزینه ها صرفه جویی کند و ترکیب آرگوس باید کارایی بیشتری برای بازدهی داشته باشد. اطمینان از اینکه جریان نقدی رایگان امسال «حداقل» 500 میلیون پوند خواهد بود، آزادی واکنش به رویدادها را فراهم می‌کند – قطعاً آزادی بیشتری نسبت به تیپ بازخرید بدهکار.

ترازنامه Sainsbury قوی است، بخشی از سهم بازار به دست آمده است و سیاست سود تقسیمی تازه بهینه‌سازی شده این است که در پرداخت به عنوان نسبتی از سود، اندکی سخاوتمندانه‌تر باشد. بنابراین، بله، کاریکاتور سرمایه گذاری ثبات تقریباً دست نخورده است. اما می‌توان متوجه شد که چرا سهام با افت 4 درصدی بیشترین افت را در شاخص FTSE 100 داشتند. تابلوها در همه جا در زمین های خرده فروشی در میان عدم قطعیت از جانب احتیاط اشتباه می کنند و ممکن است درست باشد.